Bitcoin блимає сигналом «кінець ведмежого ринку», оскільки перетин собівартості вказує на завершальну фазу останнього ведмежого ринку

Біткоїн показав сигнал про «кінець ведмежого ринку» після того, як собівартість короткострокових власників впала нижче скоригованого рівня довгострокових власників. Перетин повторює попередні цикли біткоїна, що вказує на можливий перехід ринку до завершальної стадії ведмежої фази.

Ключові висновки

• Собівартість короткострокових власників біткоїна перетнулася нижче скоригованого рівня довгострокових власників, що спричинило сигнал про «кінець ведмежого ринку».
• Собівартість короткострокових власників знизилася з $112,500 до $69,000, що узгоджується з тим, що нещодавно набутий біткоїн переходить з рук у руки за нижчими цінами.
• Сигнал вказує на ведмежий ринок пізньої стадії, а не на підтверджене дно або новий бичачий цикл.

Ведмежий ринок біткоїна може входити в свою фінальну фазу

Платформа блокчейн-аналітики Cryptoquant опублікувала аналіз 18 липня, припускаючи, що ведмежий ринок біткоїна наближається до своєї завершальної стадії. Сигнал порівнює середні ціни набуття короткострокових і довгострокових власників.

Аналітик сказав:

“Кінець ведмежого ринку наближається.”

Собівартість (cost basis) — це середня ціна, за якою інвестори купували біткоїн. Короткострокові власники, або STH, тримають біткоїн менше ніж шість місяців, тоді як довгострокові власники, або LTH, тримають криптовалюту понад шість місяців.

Сигнал з’явився, коли собівартість STH впала нижче скоригованої собівартості LTH. Перетин вказує, що середня собівартість пропозиції короткострокових власників знизилася нижче, ніж у скоригованої пропозиції довгострокових власників.

Аналітик пояснив:

“Сигнал про кінець ведмежого ринку щойно спалахнув. Цей сигнал визначається низхідним перетином собівартості STH/LTH (із 3-денним вікном підтвердження, щоб валідизувати сигнал).”

Перетин знаменує зміну позиціонування власників, а не точне ринкове дно. Біткоїн може залишатися волатильним або торгуватися нижче, перш ніж сформується стійке відновлення.

Діаграма показує послідовність перетину в різних циклах біткоїна

Діаграма, включена в аналіз, відображає ціну біткоїна поряд із собівартістю короткострокового власника (STH) та скоригованою собівартістю довгострокового власника (LTH). Вона також позначає сигнали «кінець ведмежого ринку» та пізніші висхідні перетини, які аналіз пов’язує з підтвердженими фазами бичачого ринку.

Найновіший маркер «кінець ведмежого ринку» з’являється там, де собівартість STH падає нижче скоригованої собівартості LTH. Ранніші цикли показують ту саму послідовність: низхідний перетин, згодом висхідний перетин і підтвердження бичачого ринку.

Інтервал між маркерами «кінець ведмежого ринку» та підтвердження бичачого ринку показує, що біткоїн може залишатися в перехідній фазі після початкового сигналу. Перший перетин вказує на фінальну стадію ведмежого ринку, тоді як пізніший розворот свідчить, що середня собівартість нових покупців зростає прогресивно.

Зниження собівартості відображає купівлю за нижчими цінами

Згідно з аналізом, собівартість короткострокових власників знизилася з $112,500 до $69,000. Падіння узгоджується з тим, що біткоїн, придбаний протягом останніх шести місяців, переходить з рук у руки за нижчими цінами.

Ця активність зменшила середню ціну придбання STH. Собівартість LTH змінюється більш поступово, оскільки вона відображає біткоїн, накопичений за довший період. Скоригований розрахунок LTH виключає біткоїн, що зберігався понад сім років. Це виключення обмежує вплив сплячої пропозиції та фокусує метрику на довгострокових утриманнях, які вважаються економічно активними.

Аналіз подає перетин як повторювану рису циклів біткоїна: короткострокові власники накопичують біткоїн під час тривалих спадів, доки їхня середня собівартість не падає нижче собівартості активних довгострокових власників. Також він стверджує, що участь інституційних гравців не змінила фундаментально цю модель.

Сигнал підтримує DCA до підтвердження бичачого ринку

Аналіз описує перетин як старт періоду пізньої акумуляції, а не як підтвердження того, що ціни одразу відновляться.

Аналітик зазначив:

“Це не означає, що ведмежий ринок закінчується в ту ж мить, коли спрацьовує сигнал, і що дно вже на місці, але це вказує, що ми входимо в його фінальну фазу — період, під час якого формування DCA має сенс.”

Усереднення вартості доларами, або DCA, передбачає інвестування фіксованих сум упродовж часу, а не спрямування всього капіталу в одну ціну. Така стратегія зменшує залежність від необхідності точно визначити ринкове дно.

У межах підходу аналітика бичачий ринок вимагатиме, щоб собівартість короткострокового власника знову піднялася вище скоригованого рівня довгострокового власника. Такий висхідний перетин відповідатиме підтвердженню, яке спостерігалося в попередніх циклах, і вказуватиме, що нещодавно придбаний біткоїн переходить із рук у руки за прогресивно вищими середніми цінами. Поки цього не сталося, сигнал вказує, що ведмежий ринок біткоїна може наближатися до кінця, не підтверджуючи при цьому, що розпочався новий бичачий цикл.