#PPI

Індекс цін виробників (PPI) у США впав нижче очікувань
Останній звіт по PPI сигналізує про охолодження інфляції
Останній звіт Індексу цін виробників у США (PPI) показав значення нижче очікувань, вказуючи на послаблення інфляційного тиску на рівні виробництва.

Оскільки PPI вимірює ціни, які сплачують виробники до того, як товари доходять до споживачів, його широко розглядають як важливий випереджальний індикатор майбутньої інфляції для споживачів.

Ключові моменти звіту PPI
Звіт виявився нижчим за ринковий консенсус як для загального, так і для базового PPI.
Це вказує на те, що виробники, оптовики та постачальники послуг стикаються з меншим тиском витрат, ніж очікувалося. Ціни на сировину, проміжні товари та енергоносії й надалі помірковуються, що свідчить про поступове послаблення інфляції в усьому виробничому ланцюжку.
Також помітна слабкість спостерігалася в транспортних і складських витратах після того, як у попередні місяці вони залишалися підвищеними. Оскільки ці витрати безпосередньо впливають на ціноутворення споживчих товарів, їхнє зниження є ще одним позитивним сигналом для майбутніх тенденцій інфляції.
Чому PPI варто приділяти увагу
На відміну від CPI, який відображає те, що сплачують споживачі, PPI вимірює інфляцію раніше в ланцюжку постачання.
Коли виробники стикаються з нижчими операційними витратами, ці зменшення часто з часом переходять до споживачів, хоча корекція відрізняється залежно від галузей і зазвичай відбувається із запізненням.
Тому більш м’яке, ніж очікувалося, значення PPI підтримує припущення, що майбутні звіти CPI також можуть залишатися стриманими, підсилюючи ширшу тенденцію до дезінфляції.
Наслідки для політики Федеральної резервної системи
Федеральна резервна система оцінює як CPI, так і PPI, визначаючи умови інфляції.
Оскільки базовий CPI уже вийшов нижче очікувань, а тепер і PPI показує слабші цінові тиски, у політиків є додаткові докази того, що інфляція може сповільнюватися як через споживчий попит, так і через виробничі витрати.
У результаті посилилися очікування майбутніх знижень відсоткових ставок: ф’ючерсні ринки підвищують імовірність пом’якшення політики на майбутніх засіданнях FOMC.
Фактори, які все ще варто відстежувати
• PPI у сфері послуг залишається відносно високим, що вказує на те, що інфляція не знижувалася однаково в усіх секторах.
• Ціни на енергоносії можуть швидко розвернутися, якщо геополітичні напруження порушать глобальні поставки.
• Покращення в глобальних ланцюжках постачання й надалі підтримують нижчі витрати виробників, хоча нові збої залишаються можливими.
• Вплив сьогоднішнього звіту по PPI може проявитися повністю лише через один-три місяці в наступних показниках CPI.

Підсумкові прогнози
Більш слабкий, ніж очікувалося, звіт по PPI є ще одним обнадійливим сигналом того, що інфляція охолоджується з боку виробництва в економіці. У поєднанні з нещодавніми більш м’якими даними по CPI це зміцнює очікування подальшої дезінфляції та підтримує прогноз щодо можливого пом’якшення політики Федеральної резервної системи.

Хоча цей фон загалом сприятливий для криптовалюти та інших ризикових активів, майбутні звіти щодо інфляції залишатимуться критично важливими для підтвердження того, чи триватиме ця тенденція.

#USPPIComesInBelowExpectations
@Gate_Square