Cantor і Адам Бек перезавантажують мега-угоду з Bitcoin: Що це сигналізує ринкам?

• CEPO Кантора та BSTR Адама Бека переглянуть умови свого злиття біткоїнів.
• Голосування акціонерів 10 липня було відкладено без визначення нової дати.
• Початкова угода передбачала скарбницю понад 50 000 біткоїнів.

Крипторинок спостерігає за серйозним перезавантаженням у корпоративному секторі біткоїн-скарбниць після того, як Cantor Equity Partners I (CEPO) та Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR) під керівництвом Адама Бека призупинили своє заплановане злиття та почали перегляд умов однієї з найбільших запланованих угод з накопичення біткоїнів у галузі.

Початкові умови угоди скасовано, голосування відкладено

Згідно зі спільною заявою, компанії не будуть продовжувати виконання своєї початкової угоди про об'єднання бізнесу від 16 липня 2025 року, оскільки структура більше не відповідає поточним ринковим умовам.

Початкова угода 2025 року передбачала злиття BSTR Адама Бека з компанією «blank-check» (SPAC), яку підтримував Cantor Fitzgerald.

BSTR мала вийти на біржу з величезним запасом понад 30 000 біткоїнів — вартістю понад 3 мільярди доларів — що підкріплено 1,5 мільярда доларів приватного фінансування, з метою зрештою володіти понад 50 000 BTC.

Хоча регулятори схвалили початкові документи в червні 2026 року, голосування інвесторів двічі відкладали, перш ніж всю угоду поставили на паузу для перегляду умов.

Очікувані приватні розміщення (інвестиції PIPE), пов'язані з початковою угодою, скасовано, і вони не будуть необхідні для завершення.

Позачергові загальні збори, спочатку заплановані на 10 липня 2026 року, скасовано.

Сторони не відмовляються

Замість повної відмови, обидві сторони активно обговорюють переглянуту структуру угоди та змінені умови.

Адам Бек підтвердив у X, що BSTR та CEPO працюють разом над переглянутою структурою та зміненими умовами, спрямованими на краще використання поточних ринкових умов.

Ні CEPO, ні BSTR не розкрили деталей переглянутої угоди, і будь-які нові умови вимагатимуть оновлених документів від SEC.

Модель біткоїн-скарбниці під тиском

Затримка відбувається на тлі ширшого уповільнення в секторі біткоїн-скарбниць, оскільки компанії стикаються з жорсткішими ринковими умовами. Залишаються занепокоєння щодо оцінок, витрат на фінансування та волатильності біткоїна.

До кінця 2025 року більше компаній-скарбниць торгувалися нижче вартості своїх біткоїн-активів — розрив, виміряний mNAV, тобто ринковою вартістю відносно вартості їхніх біткоїн-активів.

Стратегія залежить від того, що інвестори оцінюють ці компанії з премією до їхніх біткоїн-активів, що дозволяє їм випускати акції та залучати капітал для купівлі більшої кількості біткоїнів. Але коли акції торгуються зі знижкою, існуючі інвестори натомість втрачають вартість.

Це питання є центральним для моделі біткоїн-скарбниці, оскільки ці компанії покладаються на попит інвесторів на свої акції, щоб залучити капітал і купити більше біткоїнів.

Компанія Strategy Inc. (MSTR), піонер цієї моделі, також торгувалася нижче вартості своїх біткоїн-активів, тоді як менші колеги зазнали ще глибших знижок.

Чому це важливо

Переговори свідчать про те, що інвестори стають більш вибірковими щодо компаній-скарбниць біткоїнів, вимагаючи міцніших структур угод і чіткіших шляхів до прибутковості акціонерів.

Результат транзакції CEPO-BSTR може стати тестовим випадком для того, чи зможе корпоративна модель біткоїн-скарбниці адаптуватися до більш скептичного ринку.

Заглибтесь у популярні криптоновини DailyCoin прямо зараз:
Чи буде XRP включено разом із BTC до рахунків Трампа?
Біткоїн був менш волатильним, ніж багато криптоакцій у 2026 році, показують дані

×

Перевірка настрою DailyCoin: Який бік ви приймаєте після прочитання цієї статті?

Бичачий Ведмежий Нейтральний

Ринковий настрій

0% Нейтральний

Ніколи не пропускайте ринковий рух Отримуйте найбільші криптоісторії, цінові огляди та ексклюзиви DailyCoin у свою поштову скриньку.

Підписатися