Після перегляду цих даних по безробіттю в США, моє найбільше враження — зараз ринок увійшов у стан «ніхто не наважується діяти першим».

У квітні в США додалося 115 тисяч нових робочих місць, що значно вище за очікування ринку, а рівень безробіття залишився на рівні 4,3%.
Багато хто перша реакція — зниження ставок ще більше відкладеся.
Але якщо уважно подивитися, стане зрозуміло, що ситуація не така проста.
Бо зростання зарплат насправді нижче за очікування.
Річний та місячний темпи зростання зарплат не продовжують зростати, що свідчить про те, що хоча зайнятість ще тримається, доходи простих людей явно не покращуються.
Говорячи прямо, роботу можливо ще знайти, але заробляти стало не так легко.
Крім того, рівень участі у ринку праці продовжує знижуватися, що означає, що деякі вже почали відмовлятися від пошуку роботи.
Тому теперішня економіка США фактично дуже схожа на стан «зовнішньо стабільний».
Дані виглядають непогано, але підґрунтя тиску не зникло справді.
Саме тому Федеральна резервна система зараз обирає найзручніший варіант — залишатися на місці.
Не потрібно поспішати з зниженням ставок, щоб врятувати економіку, бо зайнятість поки що не погіршується;
і не потрібно знову підвищувати ставки, бо зарплати та інфляція поки що не вийшли з-під контролю.
Зараз вони найголовніше прагнуть — просто спостерігати.
Насправді весь ринок зараз у такому стані.
Американські акції ще тримаються на високих рівнях, золото майже не рухається, а біткоїн все більше орієнтується на дані США.
Раніше багато вважали, що крипторинок може йти незалежним шляхом, але за останні два роки це стає все більш очевидним — BTC поступово перетворюється на частину глобальної ліквідності.
Якщо дані США будуть сильнішими, ринок побоюватиметься зниження ставок;
якщо слабшими — почне боятися рецесії.
Зараз торгівля вже не йде просто за сценарієм «бичий» або «ведмежий», а за тим, що саме Федеральна резервна система обере далі.
Але є одна річ, яку я вважаю дуже важливою.
Після виходу цих даних, біткоїн не зазнав значного падіння, а альткоїни навіть деякі з них відновилися.
Це свідчить, що ринок, хоча й напружений, але емоції ще не перейшли у повну паніку.
Бо всі розуміють, що поки не почнеться новий цикл підвищення ставок, ліквідність ще не закрита повністю.
Наступним фактором, що може визначити рух ринку, ймовірно, буде інфляція.
Якщо індекс споживчих цін (CPI) продовжить знижуватися, ринок знову почне очікувати зниження ставок;
але якщо ціни на нафту, мита та інші фактори знову піднімуть інфляцію, ризикові активи можуть опинитися під новим тиском.
На цьому етапі найскладніше — не визначити, чи ринок буде рости чи падати, а щодня коливатися у сумнівах.
Багато хто хоче почекати дуже чіткий напрямок, але справжні великі рухи зазвичай виникають саме у такій нерішучості та розбіжностях, що поступово перетворюються у тренд.