Оригінальна назва: Найкращі трейдери на Polymarket
Автор оригіналу: Kiyotaka
Переклад оригіналу: SpecialistXBT, BlockBeats

Редакторський коментар: у криптовалютному ринку прибуток — це свого роду іспит. У цій статті, починаючи з даних on-chain головних гаманців Polymarket, досліджується, хто ж насправді є великими переможцями на ринку прогнозів — чи це через інформаційну перевагу, моделі, вірування, чи просто через дисципліну торгівлі? Висновок — універсальної стратегії стабільного великого заробітку не існує, а три найвідоміші акаунти, що входять до топ-3 за прибутком, використовують майже незалежні один від одного способи заробітку.

Після аналізу даних про гаманці, що заробили мільйони доларів на найбільших глобальних ринках прогнозів, стає зрозуміло, що тут немає єдиного підходу, а щонайменше три, і вони майже не перетинаються.

Якщо ви часто переглядаєте твіти у сфері прогнозних ринків, швидко помітите одних і тих самих анонімних ID у списках «найбільших переможців». Theo4 заробив багато на ринку президентських виборів 2024 року. swisstony мовчки стабільно отримує прибуток у NBA. MonsieurDimanche майже завжди з’являється у коментарях до різних ринків. З часом починає з’являтися цікавість: чи це одні й ті самі люди? Чи вони роблять одне й те саме? Чи існує якийсь портрет «людини, що добре розбирається в Polymarket»?

Інтуїтивна відповідь — так. Як і можна уявити, що «люди, які добре грають у покер», мають спільні риси: терпіння, математичний склад розуму…

Але, переглянувши дані про топ-20 гаманців на платформі, реальна відповідь — ні, такого єдиного портрету не існує. Є щонайменше три типи, можливо й більше. Вони з’являються у рейтингах, але майже не мають спільних рис. Цей висновок більш цікавий, ніж очікувалося, тому варто детальніше розібратися, що саме показують ці дані.

Наступний розділ базується на даних Polymarket станом на 5 травня. Лише топ-10 гаманців у політичних ринках принесли 94 мільйони доларів прибутку; у спорті — ще 60 мільйонів; третя за величиною категорія — криптовалюти — дала 25 мільйонів. Ці цифри навіть менші за суму прибутків трьох топ-гаманців у політиці.

Політичні ринки — це інша масштабність

Порівнюючи гаманці за однаковою доларовою шкалою, видно, що у політичних ринках як за піковим доходом одного гаманця, так і за сумою прибутків топ-10, очевидно переважає.

Перший гаманць у політиці вже заробив 22 мільйони доларів. У спорті — 11,3 мільйони. У криптовалюті — 4,7 мільйони. На жаль, цей показник навіть не входить до топ-10 у політиці.

Це не ілюзія, викликана законом степеня. Гаманці у політиці на 10-му місці мають близько 5 мільйонів доларів прибутку, що вже перевищує перше місце у всіх інших категоріях, окрім спорту. Політика — це не просто «більш різка» розподільча крива, а зовсім інший рівень.

Якщо побудувати логарифмічний графік топ-20 гаманців за кожною категорією, то крім політики, спорту та криптовалют, лише перші гаманці у науці та «Іншому» зможуть перевищити 1 мільйон доларів.

Найпростіше пояснення — менша кількість ринків у політиці, більший розмір ставок у одній транзакції, довший цикл розрахунків. Вірна оцінка результату президентських виборів або спірної політики може принести мільйонні або навіть десятки мільйонів прибутку. У спортивних ринках розрахунки зазвичай закінчуються за кілька годин, ставки менші, прибуток — теж. Структура ринку визначає, яка стратегія буде виграшною.

Стратегії з високою вірою та великими ставками проти високочастотної торгівлі на кількох ринках

Якщо порівнювати кількість позицій і вже реалізований прибуток, то рейтинг чітко ділиться на два кластери. Вони використовують одну вертикальну вісь, але мають майже нічого спільного.

Графік порівняння кількості позицій і торгівельного прибутку топ-10 гаманців у політиці, спорті та криптовалютах показує: у політиці великі гравці зосереджені на малих кількостях позицій; у спорті — на високочастотних торгах.

Зліва на графіку, у діапазоні від 1 до 100 позицій, майже всі — політичні гаманці. Перший гаманць 0x5668…5839, всього 18 позицій, заробив 22 мільйони доларів. Інший — 0xd235…0f29, лише 2 позиції, але 11,3 мільйони.

З правого боку, у діапазоні від 1000 до 150000 позицій, — це вже торгівці у спорті. Другий за прибутком спортгаманць 0x204f…5e14, з 151888 позицій, заробив 7,5 мільйонів. Це більше схоже на автоматизовану систему, ніж на «збалансованого інвестора».

Один гаманць з 18 позиціями заробив 22 мільйони доларів. Інший — з 151888 позиціями — 7,5 мільйонів. Вони у одному рейтингу, але працюють у зовсім різних сферах.

Це два абсолютно різні підходи. Перший вимагає високої впевненості та готовності ризикувати у рідкісних високоризикових подіях. Другий — дисципліни інженера: модель з невелким прибутком на транзакцію, але застосована у достатній кількості ринків, щоб діяти за законом великих чисел. У криптовалюті обидва підходи існують, але масштаби менші.

Вибір ринку: концентрація та диверсифікація

Додавання 8 іменованих гаманців, тобто тих, що можна ідентифікувати за відкритими даними Polymarket, дозволяє більш наочно побачити розподіл стратегій.

За «відсотком прибутку найбільшого класу до загального», ці 8 гаманців розподіляються так: Theo4 — повністю у політиці; MonsieurDimanche — у 9 категоріях.

Theo4 отримав 22 мільйони доларів прибутку, 100% з політики. swisstony — 7,8 мільйонів, 97% у спорті. Перше місце у спорті, kch123, отримало 87% прибутку саме у цій категорії. Це — експерти, які не переходять між сферами.

З іншого боку, MonsieurDimanche розподілив 15 мільйонів доларів по 9 категоріях, жоден з них не дає більше 31%. Він не спеціалізується на жодній сфері, але все одно залишається у топі.

Загальноприйняте уявлення — спеціалізація дає перевагу і приносить більший дохід. Це справедливо для лідерів, але не завжди. Theo4 — найконцентрованіший у своїй категорії, і при цьому — перший за прибутком. MonsieurDimanche — найрозподіленіший, але посідає друге місце.

Кількість позицій проти прибутку з однієї транзакції

Найкорисніша ілюстрація — це графік, де кожен гаманць показаний як співвідношення прибутку до кількості позицій, що дозволяє оцінити середній дохід з однієї ставки.

На логарифмічному графіку прибутку/кількості позицій Theo4 і swisstony майже повністю зосереджені у одному класі, але різниця у виборі стратегій — близько 22000 разів.

Theo4 у середньому заробляє 1 мільйон доларів з кожної позиції. swisstony — 45 доларів. Обидва — трейдери, що працюють у одному класі — «концентрація», але за «вибором» вони різняться у 22000 разів.

Це найважливіший висновок: кількість позицій і прибуток з однієї — незалежні змінні. Змішувати їх — означає приховувати справжні особливості рейтингу. Важливо розуміти, де і як трейдер ставить ставки, і скільки він заробляє з кожної. Це — два різні аспекти.

Три стратегії за прибутком у мільйони

Дані показують не одну стратегію, а три.

Перша — політичний експерт. У повільних, з великим розміром коефіцієнтів і важливих політичних подіях, він використовує кілька високовірних і великих ставок для отримання величезних прибутків. Мало торгів, великі позиції, глибокі дослідження. Theo4 — яскравий приклад. Така стратегія вимагає психологічної витримки: більшість трейдерів не здатні поставити таку кількість, щоб стратегія стала прибутковою. Це не класична масштабована модель.

Друга — систематичний трейдер у спортивних ринках. Використовує автоматизовані моделі для ціноутворення у спорті, і навіть невелика перевага над ринковою ціною може приносити тисячі або десятки тисяч контрактів і стабільний прибуток. Прибуток з однієї транзакції — невеликий, але у сукупності — довгостроково. swisstony — яскравий приклад. Вимоги — інженерні навички та дисципліна роботи, а не просто глибоке розуміння ринку.

Третя — універсальний трейдер, що працює у багатьох сферах. Може сформувати добре калібровану оцінку у різних темах і заробляти у ринках, які ігнорують експертні трейдери. MonsieurDimanche — типовий представник. Його бар’єр — широта знань, і ця широта важча за створення окремої моделі для однієї сфери.

Ці навички не перетинаються. Політичний експерт не стане систематичним спортивним трейдером через частоту торгів, а систематичний у спорті — не стане політичним експертом, збільшуючи позиції, бо його прибуток з однієї — дуже малий. Ринок прогнозів цінує три незалежні навички. Володіння однією з них майже не означає, що ви володієте іншою.

У цьому є певна заспокоєність: «Як заробити на Polymarket?» — відповіді не одне. Є щонайменше три. Що саме для вас найскладніше — залежить від характеру, технічних навичок і здатності формувати високоякісні думки. І ці відмінності не змиваються у рейтингах.

Рейтинги, здається, карають саме тих, хто посередині: тих, хто має широту, але не глибину, і достатньо торгів, щоб розмивати віру. Це — більшість. Топ-гаманці обрали один шлях і дотримуються його, маючи дисципліну залишатися на цій дорозі.

«Посилання на оригінал»

Клікніть, щоб дізнатися про вакансії у BlockBeats

Приєднуйтесь до офіційної спільноти BlockBeats:

Telegram-канал: https://t.me/theblockbeats

Telegram-група: https://t.me/BlockBeats_App

Офіційний акаунт у Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia