$DAL

Зазвичай зростання цін на нафту негативно впливає на авіацію. Адже авіаційне паливо — один із найбільших змінних витрат авіакомпаній. Коли ціна на нафту зростає, витрати на паливо збільшуються, маржа звужується, і компанія або має підвищувати ціни на квитки, або ж жертвувати прибутковістю. Саме тому класичне рівняння таке: ціна на нафту зросла — авіакомпанії під тиском.
Однак найунікальніша особливість, яка відрізняє Delta від усіх інших авіакомпаній США, полягає в тому, що вона володіє нафтопереробним заводом Monroe Energy у Пенсильванії. Коли спред між нафтою та продуктами переробки зростає, навіть якщо витрати зростають з боку авіакомпанії, з боку переробного заводу можна отримати величезний прибуток. Тобто він має фізичний хедж.
Також через проблеми з ланцюгами постачання і особливо через кризу виробництва/безпеки на Boeing, нові літаки не виходять на ринок. Обмежена пропозиція дозволяє авіакомпаніям зберігати цінову політику на історично високому рівні. Коли кількість місць обмежена, а попит високий, витрати на паливо легше поглинути.
Він ось-ось прорве трикутник!