Насправді багато людей недостатньо глибоко розуміють значення «вибуху позиції» у маржинальній торгівлі, тому сьогодні я поясню це максимально просто.

Почнемо з найосновнішого. Якщо біткоїн коштує 50 тисяч доларів, і ви купуєте один за цю ціну — це звичайна торгівля, тут нема чого пояснювати. Але маржинальна торгівля — це зовсім інше. Той самий біткоїн, але вам потрібно лише 5000 доларів, а решту 45 000 я покриваю за вас — це десятикратний кредит. Звісно, ці 45 000 — це не дарунок, їх позичаєте ви, і згодом маєте повернути.

Якщо ціна біткоїна зросте до 55 000, ви продаєте і повертаєте 45 000, залишаючи собі чистий прибуток у 10 000. Це означає, що ваші 5000 доларів початкового внеску подвоїлися. Звучить круто, правда? Але з іншого боку — це може бути і катастрофою.

Якщо ціна знизиться до 45 000, тобто впаде на 10%, але при десятикратному кредиті ваші 5000 доларів цілком зникнуть. Тоді ви можете подумати: «Я триматимуся, чекатиму, поки ціна знову підніметься». Але я не погоджуся — мої гроші не для того, щоб грати в азартні ігри з вами. Чому? Тому що я маю право продати ваші активи і забрати свої 45 000. Ще гірше — якщо ціна знизиться до 44 000, я продам і не тільки втратите все, але й заборгую мені 1000 доларів. Ці 1000 — це ваш борг, і цей процес називається «вибухом позиції».

Вибух позиції — це коли збитки на вашому рахунку вже не покривають позичені кошти, і біржа примусово закриває вашу позицію. Ви втрачаєте не тільки початковий внесок, а й можете залишитися боржником. Щоб уникнути вибуху, потрібно додати кошти — поповнити рахунок ще на 5000 доларів, щоб сукупна вартість ваших активів і капіталу перевищувала 45 000. Тоді я заспокоюся.

Після пояснення базових понять я розповім ще одну історію. В Україні колись існувало багато фейкових бірж, але їхній сенс у тому, що їхні дані були реальними, і все одно вони могли обдурити інвесторів до останньої копійки.

Метод дуже простий. Наприклад, актив із десятикратним кредитом, ціна якого — 50 000 за одиницю. Біржа має дані про всі позиції інвесторів: хто в довгій, хто в короткій, скільки грошей на рахунках, хто використовує який левередж. Ця інформація — це «чит-код» для маніпуляцій.

У темну ніч, коли більшість інвесторів сплять, «маніпулятор» разом із біржею починає масово відкривати довгі позиції, піднімаючи ціну до 55 000. Ті, хто в коротких позиціях і не мають грошей, — з десятикратним левереджем — вже на межі. Вони сплять і не можуть швидко додати кошти, тому їхні позиції автоматично закриваються. Це і є «вибух позиції».

Найжорсткіше — коли закриття коротких позицій автоматично створює заявки на купівлю, що допомагає маніпулятору ще більше піднімати ціну. З ростом ціни, інвестори з дев’ятим і восьмискладним левереджем теж починають вибухати. Маніпулятору залишається зовсім трохи грошей, щоб «катати» ціну вгору — і він знищує всі короткі позиції з десятикратним і меншим левереджем.

Припустимо, ціна зросла з 50 000 до 75 000 — всі короткі з п’ятим і більшим левереджем вибухають. Куди йдуть їхні гроші? У кишеню маніпулятора. Він теж використовує десятикратний левередж, і закриває позицію при 75 000 — його чистий прибуток у 4 рази.

Але на цьому маніпуляції не закінчуються. Після закриття коротких позицій вони починають відкривати протилежні — і знову знижують ціну з 75 000 до 50 000. Потім ще сильніше — до 25 000. Ті, хто відкривав довгі позиції з п’ятим і більшим левереджем, знову вибухають. Маніпулятор купує актив за найвигіднішою ціною і закриває позицію — ідеальний сценарій.

Загалом, усі ці операції — реальні, але у маніпулятора є два головні плюси: перше — великий капітал, друге — доступ до даних роздрібних трейдерів — знає, де і коли вони відкривають позиції, скільки левереджу використовують, скільки грошей на рахунках, коли неактивні. З цими знаннями він може точно «націлитися» і зірвати всіх, хто грає у довгу або коротку. В результаті — роздрібні трейдери втрачають гроші, а маніпулятор заробляє.

Звісно, історія про біткоїн — це зовсім інша справа. Там немає маніпуляторів, і 20% людей не контролюють 80% капіталу. Біткоїн — це безпечна і прозора система, і ніякі дані не допоможуть шахраям. Тому вибухи позицій у біткоїні — це нормальна ринкова ситуація, без змови.

Загалом, розуміння значення «вибуху позиції» і ризиків левереджу — дуже важливо для виживання у криптосвіті. Якщо хочете глибше зануритися, у моєму профілі є ресурси для обговорень, можемо спілкуватися. За можливості, я поділюся ідеями щодо контрактів і спотових операцій. Але мушу попередити — не просіть мене прогнозувати, чи купити якусь монету або як заробити — я цього зробити не можу. Сподіваюся, наше спілкування залишиться щирим і чистим.