#Gate广场五月交易分享 «Міжнародний огляд ринку дорогоцінних металів»: ціна золота під тиском, короткострокова ключова підтримка 4 500 доларів! Bank of America зберігає цільову ціну 6 000 доларів, фундаментальні показники золота залишаються позитивними.

01 Незалежно від впливу міжнародних цін на нафту, довгостроковий фундаментальний стан золота залишається стійким
Конфлікт у Близькому Сході викликав різке зростання цін на нафту, підвищуючи інфляцію та відтерміновуючи зниження ставок центральних банків; короткостроково це тисне на ціну золота; але попит на золото у першому кварталі значно зріс, фізичний попит сильний, у поєднанні з глобальним високим рівнем боргів і геополітичними ризиками, довгостроковий фундамент залишається стійким, бичий тренд не змінюється, але шлях зростання став більш коливальним:
Різке зростання цін на нафту знову запускає інфляцію, центральні банки сповільнюють темпи політики: очікування зниження ставок відтерміновуються, підвищуючи тиск на інфляцію через зростання цін на нафту, центральні банки змушені сповільнювати політику кількісного пом’якшення, очікування зниження ставок відкладені, ймовірність підвищення ставок зменшується, загальна політика стає більш обережною.
Зростання фізичного попиту на золото, активний попит з Азії на захист: у першому кварталі попит на золото порівняно з минулим роком зріс, інвестиції та фізичний попит сильні, покупці з Азії активно купують, що підтримує ціну золота і стабілізує настрої на ринку.
Інституційні гравці прогнозують довгий бичий тренд для золота, високий борг і геополітичні ризики підтримують ціну: високий борг і геополітичні ризики забезпечують підтримку, очікується, що ціна залишатиметься на високому рівні, але зростання обмежене ставками та макроекономічними чинниками.
02 Виграшна стратегія для «Уолл-стріт» і роздрібних інвесторів: половина ринку повернулася до оптимізму, трейдери зосереджені на ймовірності досягнення угоди між США та Іраном і пошуку напрямків у даних по зайнятості в США за квітень.
Минулого тижня ціна золота знизилася майже на 2% через сигнали «яструбів» від ФРС і шок від цін на нафту, але настрої на ринку вже розділилися, половина стала більш оптимістичною. Ключова підтримка — 4 500 доларів. У короткостроковій перспективі ціна залежить від ставок і інфляції, але середньострокова логіка боргових ризиків і дездоларизації залишається незмінною, геополітичні ризики залишаються найбільшим фактором.
Щотижневе опитування щодо золота показує: половина аналітиків «Уолл-стріт» і третина роздрібних інвесторів вважають, що ціна золота може відновити зростання наступного тижня, інші ж очікують подальшого зниження:
Тенденції ціни золота та основні чинники тиску: фізичне золото минулого тижня закрилося приблизно на 4 614 доларах, зниження майже на 2%. Тиск чинять сигнали «яструбів» ФРС (зменшення очікувань зниження ставок) і зростання цін на нафту (загроза інфляції, підвищення доходності американських облігацій).
Настрої на ринку розділилися: останнє опитування показує, що 50% аналітиків «Уолл-стріт» і 46% роздрібних інвесторів очікують зростання ціни золота наступного тижня, основна логіка — «невелике відновлення після продажу через сигнали ФРС» і «загострення ситуації в Близькому Сході».
Ключова технічна рівень — 4 500 доларів: аналітики вважають, що це рівень розділу між бичачим і ведмежим трендом. Якщо ціна прорве цей рівень, можливе зниження до 4 400 доларів; якщо утримається і відскочить, то ціль — 4 650–4 700 доларів.
Найбільший фактор — ситуація в Ірані: аналітики вважають, що поточний режим припинення вогню і потенційний прогрес у переговорах (наприклад, нові пропозиції Ірану) можуть принести «промінь надії у тунелі», і завершення війни сприятиме зростанню цін на ризикові активи, зокрема золото.
Логіка середньострокового зростання залишається незмінною, але короткострокові сигнали розходження: оптимісти вважають, що високий рівень боргів, ризики девальвації валюти і купівля золота центральними банками залишаються актуальними у 2025 році.
Оптимісти вважають, що сигнал тривоги — коли долар падає, а золото не зростає, що свідчить про масштабне закриття прибутків, що відбувається, і це сигнал червоного світла для середньострокової перспективи.
Ключові каталізатори цього тижня: п’ятниця (9 травня) — публікація звіту по зайнятості в США за квітень; вівторок — дані по вакансіях, послугах, PMI, а середа — дані по зайнятості, які разом дадуть короткострокові орієнтири для торгівлі золотом.