DeFi щойно пережила свою найбільшу кризу і найвигіднішу можливість за одну й ту ж тиждень

Зараз існує версія історії DeFi, яка звучить як катастрофа. Злом на суму 292 мільйони доларів потряс всю екосистему, спричинив виведення на суму 10 мільярдів доларів із найбільшого кредитного протоколу у цій галузі та змусив наймасштабнішу скоординовану операцію порятунку в історії DeFi. Ця версія є точною. Але вона також неповна.
Що сталося з Kelp DAO і Aave, справді серйозно. Злом у відносно невеликому протоколі під назвою KelpDAO викликав каскадні ліквідації та панічний вивід коштів з Aave, у результаті чого за менш ніж тиждень з протоколу вийшло 10 мільярдів доларів. Операція порятунку, яка послідувала, залучила засновника протоколу та коаліцію союзних проектів, які працювали цілодобово, щоб відновити ліквідність і дозволити користувачам виходити з позицій. Це врешті-решт вдалося. Але вигляд децентралізованих фінансів, які потребують скоординованого закулісного порятунку, незручно поєднується з ідеологією, яка створила цей сектор спочатку.
Те, що дійсно важливо, більше ніж сам хак
Тиждень, коли було зламано Kelp DAO, Apollo Global Management, яка керує активами на суму 900 мільярдів доларів, оголосила про стратегічне партнерство з Morpho для підтримки ланцюгових кредитних ринків з опцією придбання керівних токенів. Найбільший у світі менеджер активів переніс свій токенізований фонд грошового ринку на децентралізовану біржу. Ці дві події відбулися одночасно. Найбільші інституційні капітальні пулі на Землі рухаються у DeFi у той самий момент, коли DeFi стикається з однією з найгірших інцидентів безпеки. Ця напруга не є суперечністю. Це визначальна динаміка того, де зараз знаходиться цей сектор.
Ринок DeFi наразі становить приблизно 238 мільярдів доларів, і прогнози свідчать, що він може досягти 770 мільярдів до 2031 року. Платформи токенізованих реальних активів у DeFi очікується зростуть майже на 40% щороку протягом того ж періоду. Це не спекулятивні цифри, які публікують ентузіасти криптовалют. Вони походять від інституційних дослідницьких компаній, які самі радять капітал, що починає надходити.
Проблема безпеки є реальною і її потрібно прямо сказати
Злом виявив щось, що сектор DeFi знав приватно вже роками, але не хотів публічно говорити. Інфраструктура ще не готова до масштабу капіталу, який принесе інституційне впровадження. Спеціально створений агент безпеки на базі штучного інтелекту, який тестували проти 90 раніше зламаних контрактів DeFi, виявив уразливості у 92% з них. Стандартна модель штучного інтелекту, що використовує ту ж технологію, виявила лише 34%. Різниця між тим, що створюється для безпеки, і тим, що застосовується як стандартна практика, величезна.
Що галузі потрібно усвідомити — це те, що справжня децентралізація та безпека інституційного рівня перебувають у напруженій взаємодії на ранніх стадіях. На недавній галузевій конференції засновники протоколів висловили аргумент, який кілька років тому міг здатися єрессю: тимчасова централізація протягом перших 18 місяців життя протоколу — це не провал ідеалу DeFi. Це фідуціарний обов’язок. Ви захищаєте протокол у його дитинстві, щоб у майбутньому він міг стати децентралізованим. Аналогію, яку навів один із засновників, було прямим. Ви хочете, щоб ваші діти були незалежними, коли виростуть, але не залишаєте їх без нагляду, коли вони немовлята.
Архітектури нульової довіри, міцні рамки забезпечення, аудитовані смарт-контракти та передбачувані процеси управління — це не додаткові опції для галузі, яка прагне залучити інституційний капітал. Це необхідні умови. Злом Kelp DAO зробив цей аргумент більш нагальним, ніж будь-який білий папір міг би.
Що зміниться з цього
Найбільш ймовірним наслідком цієї події є не відступ від інституційного впровадження DeFi. Це прискорення стандартів, які зроблять таке впровадження життєздатним. Токенізовані активи реального світу вже функціонують у регульованих структурах із чіткими шляхами викупу, аудиторськими резервами та прозорою звітністю у ланцюгу. Це не компроміс із принципами DeFi. Це зрілість DeFi у щось, що може утримувати серйозний капітал без однієї вразливості смарт-контракту, яка знищить роки довіри.
Ринок DeFi зріс у шість разів за останні п’ятнадцять місяців. Інфраструктурне зміцнення, яке має слідувати за цим зростанням, болісне і дороге, і воно супроводжується моментами, подібними до того, що ми щойно бачили. Але капітал, який чекає на узбіччі, не чекає через сумніви у технології. Він чекає, щоб довіряти системам безпеки. Кожен злом, який поглинається, стримується і реагує без системної катастрофи, доводить, що системи безпеки стають міцнішими. Рятувальна операція Kelp DAO, якою б непривабливою вона не виглядала, також була доказом того, що екосистема може мобілізуватися для захисту себе. Це важливіше, ніж здається у цей момент.
Це не фінансова порада. Завжди проводьте власне дослідження перед будь-якими інвестиційними рішеннями.
#Gate广场五月交易分享
#GateSquare
#CreatorCarnival
#ContentMining