#Gate广场五月交易分享 Біткойн у квітні виріс на 12,7%, але є сигнал, який варто дуже уважно стежити

Щойно минув квітень, і біткойн виріс на 12,7%, встановивши найкращий місячний показник з квітня 2025 року. Ефіріум піднявся на 8%, і також двічі поспіль зростав протягом двох місяців, досягнувши найсильнішого місячного зростання з серпня минулого року. Якщо дивитись лише на цінові графіки, це безумовно місяць для святкування. Але нам потрібно трохи заспокоїтися, оскільки один показник є більш тривожним за самий приріст.

01 Величезний приріст, але попит на купівлю слабкий
Дослідницька компанія CryptoQuant нещодавно опублікувала звіт, основна ідея якого — одне речення: зростання біткойна у квітні було повністю зумовлене попитом ф’ючерсів, тоді як попит на спотовий ринок постійно скорочувався протягом усього зростання. Тобто, цей рух був підштовхнутий кредитним плечем, а не реальним купівельним попитом. Детальніше: показник чистого спотового купівлі біткойна за 30 днів, який відслідковує CryptoQuant, залишався у негативній зоні весь квітень. Реальні "жадібні" покупці, які дійсно купують біткойн, не збільшувалися, а навпаки — зменшувалися. Водночас попит на ф’ючерси та безстрокові контракти значно зріс.
Керівник досліджень CryptoQuant Хуліо Моралес прямо сказав: "Зростання попиту на ф’ючерси і скорочення попиту на спотовий ринок створюють розходження, що означає, що цей ринок рухається за рахунок кредитного плеча, а не через реальні покупки."

02 Історичні закономірності: така ситуація зазвичай закінчується погано
Моралес також наголосив на важливому історичному закономірності: з погляду історії, такі ринкові рухи без структурних фундаментальних підстав для зростання зазвичай закінчуються корекцією. Це не голосіння з приводу поганих новин.
У 2022 році, коли почався медвежий ринок, також спостерігалися подібні ситуації — різке зростання попиту на ф’ючерси і зниження спотового попиту, що зрештою призвело до тривалого падіння цін. Поточна модель попиту схожа на ту, що була на початку медвежого тренду 2022 року. Тоді ринок був у розквіті, ціни виглядали добре, але реальних покупців ставало все менше, а спекулянтів — більше. І що в підсумку? Біткойн впав з 69000 до 17000 доларів.

03 Структура ринку зазнає змін
Звіт також виявив глибшу проблему: структура криптовалютного ринку змінюється. Безстрокові контракти вже стали основним майданчиком активності, ліквідності та цінового відкриття. А спотові торги, які раніше забезпечували виживання бірж, тепер відіграють меншу роль у зростанні галузі та доходах.
Проще кажучи, сучасний крипторинок дедалі більше нагадує "ринок деривативів", а не "спотовий ринок". Механізм цінового відкриття, можливо, зазнав кардинальних змін, і традиційна технічна та фундаментальна аналітика вже не так актуальні.

04 Індекс сили бичачого і ведмежого тренду знизився з 50 до 40
Індекс сили бичачого і ведмежого тренду CryptoQuant вже знизився з 50 у квітні до 40, і настрої ринку стають більш "медвежими". У поєднанні з попереднім аналізом логіка стає очевидною: технічний аналіз виглядає добре (двомісячне зростання), але фундаментальні показники дуже погані (реальний попит на купівлю скорочується). За цим "фальшивим бумом" часто ховаються більші ризики.

05 Що чекати у травні? Важливо цей рівень
За прогнозами аналітиків, у травні біткойн може зіткнутися з важливим випробуванням: 200-денна скользяча середня. Зараз вона знаходиться біля 79400 доларів — це важливий технічний рівень. Якщо біткойн зможе його подолати, це може означати початок нового тренду зростання; якщо ж знову тут застрягне, потрібно бути готовим до корекції.
Прогнозовані цільові цінові діапазони з 11 по 20 травня — від 78000 до 84000 доларів, головне — подолати рівень у 79400 доларів.

06 Як нам діяти у цій ситуації
У такій ситуації "зростання без підґрунтя" є кілька рекомендацій:
Перше, не дозволяйте короткостроковим зростанням вводити вас в оману. Зростання не означає покращення фундаментальних показників, потрібно вміти читати за даними реальну ситуацію.
Друге, слідкуйте за співвідношенням попиту на спотовий і ф’ючерсний ринки. Якщо вони тривалий час відхиляються, потрібно насторожитися.
Третє, контролюйте кредитне плече і обсяги позицій. У такій ситуації високий кредит може змусити вас закрити позиції під час корекції.
Четверте, дбайте про управління ризиками. Навіть якщо ви впевнені у майбутньому, встановлюйте стоп-лоси для захисту капіталу.
Крипторинок ніколи не позбавлений історій швидкого збагачення, але частіше трапляються історії про банкрутство. Важливо вижити у цьому ринку — це важливіше, ніж швидко заробити.

Цей матеріал є лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. Ринок криптовалют дуже волатильний і високоризикований, тому приймайте рішення з розумінням і дотримуйтесь правил управління ризиками.