#Gate广场五月交易分享

Біткойн-шорти готуються до ризику розпродажу на 1,4 мільярда доларів: чи буде ціновий прогноз на 2026 рік зростаючим чи крахом?

Біткойн коливається біля 78 000 доларів, а понад 8 00000 доларів вже накопичили приблизно 1,4 мільярда доларів шортових кредитних позицій. Як тільки ціна прорве цю позначку, це спричинить масштабний ланцюг ліквідації шортів, створюючи "штовханку" шортів і різке зростання. Одночасно, скорочення пропозиції після халвінгу, потік сотень мільярдів доларів у спотові ETF, а також макроекономічні зміни, викликані зміною керівництва Федеральної резервної системи, ставлять обидві сторони — покупців і продавців — у стан безпрецедентної боротьби. Чи буде ціновий прогноз на другу половину 2026 року зростанням понад 100 000 доларів, чи ризиком краху при поверненні до рівня 60 000 доларів?

1,4 мільярда доларів, закопані у мініру на 80 тисяч доларів

Нещодавно, після підйому до 80 000 доларів, біткойн знову почав падати, але справжньою нашою тривогою є: шорти на 1,4 мільярда доларів.

За даними CoinGlass, біля рівня 80 000 доларів накопичено приблизно 1,4 мільярда доларів шортових кредитних позицій. Як тільки ціна підніметься вище 80 000 доларів, ці шорти будуть змушені закриватися, що перетвориться на пасивний купівельний тиск і додатково підштовхне ціну вгору. Чим вище зростає ціна, тим більше закривається шортів, і цей ланцюг ліквідацій запускає "штовханку" шортів.

Ця структура, схожа на міну, робить рівень 80 000 доларів дуже напруженим розмежувальним рівнем між покупцями і продавцями. Наразі, 30-денна сукупна ставка фінансування вже знизилася до -7%, що є історичним екстремумом. Коли всі мають однакову думку, навпаки, виникають різкі коливання.

Халвінг, ETF, інститути — три логічні лінії, що злилися в один вузол

Щоб відповісти на питання, чи зросте ціна у другій половині 2026 року, чи станеться крах, — це не можна зробити лише за допомогою технічних сигналів. Основним фактором, що визначає середньостроковий тренд, є три логічні лінії, що злилися в один вузол.

Ефект халвінгу: жорстке блокування пропозиції

20 квітня 2024 року біткойн завершив четвертий халвінг. Нагорода за блок зменшилася з 6,25 BTC до 3,125 BTC, а річна інфляція офіційно опустилася нижче 1%, ставши одним із найменших інфляційних активів у світі. За оцінками Bloomberg Industry Research, якщо зберегти поточний темп зростання попиту, то у 2026 році дефіцит пропозиції складе від 100 000 до 120 000 монет, що є найвищим рівнем у історії.

Спотовий ETF: 1026 мільярдів доларів — як баласт

На кінець останнього повного торгового тижня квітня 2026 року, загальна чиста вартість активів 11 спотових біткойн-ETF у США досягла 1026,4 мільярда доларів, і протягом п’яти днів поспіль спостерігався чистий приплив капіталу. Це дуже важлива структурна зміна.

ETF — це залучувач капіталу, а не спекулянт.

Ці інвестиції зазвичай належать інституційним гравцям із середньо- і довгостроковою орієнтацією, їхня мотивація — не короткострокова спекуляція, а періодичне балансування портфеля активів. Крім того, минулого тижня, за даними Бейлід, чистий приплив у один із продуктів IBIT склав 731 мільйон доларів, що свідчить про концентрацію капіталу у провідних гравців, і великі суми активно закуповуються.

Інституційні позиції: 24%-28% — як оберіг

Станом на квітень 2026 року, інституційні інвестори володіють приблизно 24-28% від загальної циркулюючої кількості біткойнів, що на 17 відсоткових пунктів більше, ніж під час другого халвінгу у 2020 році. Це найглибший рівень участі інституцій у циклі халвінгу за всю історію. Якщо у 2020 році бичачий ринок був святом для роздрібних інвесторів, то цього разу структура активів зазнала якісних змін.

Дефіцит пропозиції зростає, а захисний бар’єр у вигляді жорсткого попиту поглиблюється. Проти шортів тепер може стояти не стільки спекулянтська трамбовка, скільки довгострокова підтримка, сформована інституційними капіталами.

Ціновий прогноз на другу половину 2026 року

Рішення Федеральної резервної системи у квітні 2026 року залишити базову ставку в діапазоні 3,5% — 3,75%, але внутрішні розбіжності у FOMC досягли найсерйознішого за 30 років рівня: 8 членів підтримують збереження ставки, 4 — мають іншу позицію. Остання прес-конференція Пауелла, де він висловив яструбині сигнали, підвищила інфляційний прогноз з помірно високого рівня до високого, що посилило політичну невизначеність.

Прогноз цін на другу половину 2026 року може зазнати структурної диференціації, залежно від розвитку макроекономічної ситуації у другому і третьому кварталах 2026 року:

Якщо грошова маса звужується → можливе коливання і тривале формування цінового дна, з потенційним утриманням у діапазоні 60 000–80 000 доларів для середньострокових позицій.