#Gate广场五月交易分享

Федеральна резервна система щойно ухвалила своє найрозколотіше рішення з політики за 34 роки, і тріщини, що проходять через FOMC, змінюють макроекономічний ландшафт, на якому торгує Біткоїн.

29 квітня ФРС утримала ставку федеральних фондів на рівні 3,50%–3,75%, третя поспіль пауза у 2026 році. Результат був загалом очікуваним, CME FedWatch показав 100% ймовірність відсутності змін. Що не очікувалося, так це кількість голосів: 8–4. Чотири учасники виступили проти. Найбільш розділений вердикт FOMC з жовтня 1992 року. Три регіональні президенти ФРС — Бет Хамак (Клівленд), Ніл Кашкары (Міннеаполіс) і Лорі Логан (Даллас) — виступили проти збереження м’якої політики, фактично попереджаючи, що сигналізувати про майбутні зниження ставок зарано, коли інфляція вже п’ять років перевищує ціль. Тим часом, член ради ФРС Стівен Міран виступив протилежно, підтримуючи негайне зниження на 25 базисних пунктів. Тріщини не є тонкими — вони структурні.

Саму заяву цитували як "події на Близькому Сході", що створюють "високий рівень невизначеності", зокрема відзначаючи вплив конфлікту з Іраном на світові ціни на енергоносії. Але учасники, що виступили проти, чітко заявили у подальших коментарях, що інфляція зростає не лише через нафту, а через широку базу цінового тиску, тому деякі політики вважають, що підвищення ставки, а не її зниження, може бути правильним рішенням, навіть якщо це ризикує послабити ринок праці. Ця мова є прямим попередженням новому голові ФРС Кевіну Воршу, чия підтвердження Сенатським банківським комітетом відбулося того ж дня з голосуванням 13–11 за партійною лінією.

Ворш стикається з глибоко суперечливим спадком. Посада Пауелла закінчується 15 травня, хоча він залишиться у Раді керівників, посилаючись на юридичні дії проти нього, що "залишили мені вибору". Ворш пообіцяв "зміни режиму" на своїй підтверджувальній слуханні 21 квітня, зменшення кількості політичних засідань на рік і нову інфляційну рамку. Але три жорсткі протести посилають прямий сигнал: регіональні президенти ФРС, які бояться, що Ворш буде виступати за нижчі ставки, вже проводять межі. Сенатор Елізабет Воррен назвала його "пустушкою Трампа", а сенатор Том Тілліс лише зняв свою блокаду кандидатури після того, як Мін’юст погодився відкласти своє розслідування Пауелла до інспектора ФРС. Ворш може бути підтверджений вчасно для засідання FOMC у червні, але комітет, який він успадкує, вже відкрито розходиться.

Для Біткоїна негайна реакція була різкою. BTC впав з приблизно $76,200 до нижче $75,000 за першу годину, досягнувши внутрішньоденного мінімуму $74,937, перед стабілізацією біля $75,760. Це спричинило ліквідацію ф’ючерсів на суму $182 мільйони за одну годину (85% — довгі позиції), а за 24 години було знищено $508 мільйонів. Індекс S&P 500 також знизився на 0,4%. Але з того часу BTC відновився до приблизно $78,162 на час публікації, що відображає, як ринок переоцінює: сама ставка утримується, але глибина внутрішніх розбіжностей і наслідки можливого затримання зниження ставок — ось що трейдери все ще засвоюють.

Зміна макроекономічного прогнозу є драматичною. Щонайменше вісім великих брокерських компаній, включаючи J.P. Morgan, HSBC і Morgan Stanley, тепер очікують відсутності зниження ставок у 2026 році. Morgan Stanley явно відмовився від попереднього прогнозу двох знижень по 25 базисних пунктів цього року, перенісши перше зниження лише на 2027 рік. Ринок прогнозів Kalshi оцінює ймовірність відсутності знижень у 2026 році приблизно у 40%. Moody’s Марк Занді скасував свою попередню позицію щодо трьох знижень у першій половині року, тепер вважаючи, що ФРС цього року не знизить ставки. Ще вісім брокерських компаній залишаються прихильниками загального зниження на 25–75 базисних пунктів, але консенсус явно змістився з "знижень у червні" на "довше тримати ставки високими".

Що стосується криптовалюти, це подвійний сигнал. З одного боку, тривале підвищення ставок знижує апетит до ризику і посилює тиск долара, що гальмує короткостроковий рух Біткоїна. З іншого — інституційний потік продовжує зростати незалежно. Вхідні потоки у США у квітні до ETF на Біткоїн склали $2,44 мільярда, що є найсильнішим місяцем 2026 року і майже вдвічі більше за березень ($1,32 млрд). Загальні накопичені інвестиції у ETF сягнули $58,5 мільярда, а загальні активи під управлінням — близько $102 мільярдів. Саме BlackRock’s IBIT у квітні залучив понад $2 мільярди. Свій Bitcoin Trust (MSBT) Morgan Stanley, запущений 8 квітня, зафіксував $163 мільйони у потоках без виходів — справжній чистий попит. Тим часом, підрозділ управління багатством Morgan Stanley, що керує $7,35 трильйонами активів, офіційно рекомендує клієнтам розподіл 2%–4% у Bitcoin. Це сама по собі рекомендація, якщо її широко приймуть, може створити потенційний рівень попиту, що значно перевищує поточні потоки ETF.

Стратегія продовжує накопичення: з 20 по 26 квітня було придбано 3 273 BTC за середньою ціною $77 906, що становить приблизно $255 мільйонів. Загальні володіння тепер становлять 818 334 BTC. Власний інструмент компанії STRC зріс з нуля до $8,5 мільярда всього за дев’ять місяців — найшвидше зростаючий кредитний інструмент у світі, за словами Майкла Сейлора. Клієнти BlackRock тим часом 29 квітня короткостроково продавали $112,22 мільйона BTC через IBIT, перед тим як 1 травня знову почати накопичення з покупкою на $18,92 мільйона.

З технічної точки зору, Біткоїн перебуває на переломному етапі. 4-годинний графік показує бичачий вирівняний MA (MA7 > MA30 > MA120), але CCI на рівні 108,6 і Williams %R на -19,4 обидва сигналізують про перекупленість. Щоденний MACD формує дно-розбіжність, встановлюючи нові мінімуми, тоді як бари імпульсу зростають — це часто передвісник розвороту. Ширина полос Боллінджера звузилася до мінімуму за 30 днів — 5 884 пунктів, найтісніший діапазон за місяць. Коли смуги так щільно стискаються, слідують вибухові прориви; питання лише у напрямку. Підтримка знаходиться на рівні $74 937 (мінімум після FOMC), а 20-денна скользяча середня — біля $75 664. Опір на рівні $79 000–$80 000 залишається верхньою межею, яку ринок багаторазово тестував, але не пробивав. Обсяг зростає разом із ціною — це здоровий знак, але індекс страху та жадібності показує 39, глибоко у зоні страху, навіть якщо настрої розділилися: 55% позитивних і 26% негативних у соцмережах, при цьому обсяг обговорень зріс у 2,3 рази за останні три дні.

ФРС тримала лінію. Але сама лінія розколота, і цей розкол — сигнал, який мають спостерігати трейдери криптовалют. Розділений центральний банк означає політичну невизначеність, а політична невизначеність — волатильність. Чи прискорить Ворш зниження ставок, чи переважать жорсткі протести — наступна макроепоха Біткоїна не буде писатися єдиним комітетом, а буде писатися суперечливим. Готуйтеся до розширення діапазону, а не до його продовження.