#Gate广场五月交易分享

Біткойн у боротьбі за 78 000 доларів, низький обсяг торгів приховує ризик різких змін
Після різких коливань у результаті засідання FOMC, біткойн повністю стабілізувався, станом на 2 травня ціна міцно тримається вище 78 000 доларів, основні платформи пропонують ціну в діапазоні 78 000-78 800 доларів, сформувавши серію несподіваних відновлювальних ралі.
Оглядаючи рух за останній тиждень, BTC завершив класичний цикл «заглиблення — зростання — відкат — стабілізація і відновлення»: швидкий відскок з низької позначки 74 000 доларів, підйом до 79 500 доларів, встановлення нового десятитижневого максимуму, потім сильний тиск продавців і відкат до ключової підтримки 76 000 доларів, у підсумку ціна повернула більшу частину падіння, тримаючись на підтримці 100-денного EMA. 1 травня ціна різко зросла на 2,52%, що свідчить про сильне повернення покупців і повністю змінило слабкий тренд перед святами.
Але всі трейдери повинні бути обережними через один смертельний ризик: обсяг торгів між біржами за 24 години вже опустився нижче 8 мільярдів доларів, встановивши новий мінімум з жовтня 2023 року. У цьому надзвичайно малому обсязі ринку, здавалося б, спокій, але насправді ліквідність дуже низька, і будь-які зміни капіталу можуть спричинити різкі злети або падіння, що значно підсилює короткострокові коливання.

1. Основна боротьба між бичачим і ведмежим трендом: дві лінії витрат визначають діапазон коливань
Сучасний рух BTC — це в основному боротьба за ціну між учасниками ринку, дві ключові лінії витрат визначають короткострокові межі зростання і падіння: Верхня межа тиску продавців: 78 900 доларів (лінія витрат тримачів STH). Зараз ціна трохи нижча за цю позначку, і за останні кілька місяців роздрібні інвестори та короткострокові капітали в цілому перебувають у збитку. Якщо ціна знову підніметься до 78 900 доларів, масовий вихід з позицій створить сильний опір — найскладніша перешкода для подальшого зростання.
Лінія балансу: 78 000 доларів (реальна середня ціна ринку TMM). Це центр реальних витрат всього ринку, навколо якого відбуваються всі коливання, зростання і падіння. У разі стабілізації вище — переважає бичий тренд, при падінні — повернення до слабкості.

Двошарова захисна лінія + великі опціони і розрахунки, що визначають короткостроковий напрямок
Підтримка знизу поступово посилюється, забезпечуючи захист ринку, але натомість зростає тиск через деривативи і опціони, що приховують ризик різких змін:
Короткострокова сильна підтримка: 75 000-76 000 доларів. Це динамічна підтримка 100-денного середнього, а також зона концентрації капіталу, що забезпечує захист у короткостроковій перспективі і є основою для цього ралі.
Кінцева зона захисту: 65 000-70 000 доларів. Якщо ця підтримка буде порушена, цей діапазон стане ключовим опорним рівнем для інституційних інвесторів і важливою лінією для довгострокового бичачого тренду, з високим рівнем толерантності до помилок.
Ще важливіше — 2 травня відбудеться важливий розрахунок опціонів: на біржі Deribit закінчується 23 000 контрактів BTC на суму 1,74 мільярда доларів. Співвідношення кол-ву опціонів пут і колл становить 1,10, що свідчить про перевагу медведів, а головна точка болю — 76 000 доларів. Ціна на дату розрахунку з високою ймовірністю буде близька до цієї позначки, і короткострокові коливання і «шліфування» ринку цілком можливі.

Макроекономічна ситуація і внутрішній стан ринку — ключ до розуміння розколу тренду
Основна причина відновлення BTC — це відновлення макроекономічної ліквідності: ФРС зберігає ставку без змін, індекс долара слабшає, інфляційні побоювання зменшуються, технологічний сектор США продовжує зростати, що підвищує ризик-апетит на ринку. Додатково, у квітні ETF отримали чистий приплив у 1,97 мільярда доларів, дев’ять днів поспіль інвестори нарощували позиції, що створює міцну основу для підтримки ціни. Але тиск знизу вже зростає: з 15 квітня понад 150 000 BTC було переведено на біржі, у діапазоні 76 700-79 300 доларів накопичено багато ордерів на продаж; витрати на утримання 475 000 BTC зосереджені в діапазоні 77 800-80 880 доларів, і ці інвестори вже майже на межі виходу з позицій, будь-який підйом може викликати масовий фікс прибутку.
У ринку приховані тривожні сигнали: у квітні інвестиції у короткострокові активи були високими, але з початку року ETF вивели з ринку 4,5 мільярда доларів, і нещодавно знову вийшли ще 390 мільйонів доларів, що свідчить про збереження нерівноваги у фінансовій системі.

Прогноз точки розвороту: стратегічні позитиви накопичуються, відкриваючи короткостроковий діапазон коливань, але довгострокові позитиви вже формуються і можуть повністю змінити баланс попиту і пропозиції BTC: США вже визначили біткойн як національний безпековий актив, що підкреслює його геополітичне значення. Білий дім посилає чіткий сигнал — найближчим часом можуть з’явитися важливі оголошення щодо стратегічних резервів США у біткойнах. На даний момент у казначействі США зберігається 328 000 BTC, і якщо буде ухвалено законопроект про додаткове зростання до 1 мільйона BTC, це створить довгострокову дефіцитність і підтримає бичий тренд. Крім того, пропозиція на ринку зменшується: за 30 днів OTC-кабінети зменшили запаси BTC на 20 700, що свідчить про перехід до довгострокового накопичення інституціями. Ринок поступово переходить від спекуляцій роздрібних інвесторів до стратегічних інвестицій великих гравців.
Ключові сигнали для короткострокових дій: прорив через 80 000 доларів з обсягом, ціль — 84 000-88 000 доларів; при повторних спробах піднятися і відскоках, але при падінні нижче 76 000 доларів — повернення до діапазону 70 000-75 000 доларів. У умовах мінімального обсягу торгів не рекомендується важке позиціонування — краще чекати пробою напрямку.