Щойно спостерігав за цим зростанням хвилі прогнозних ринків. Рекламні оголошення Kalshi скрізь, Polymarket стає відомим ім’ям для ставок на вибори, навіть DraftKings і Robinhood долучилися. Що цікаво, так це те, як люди тепер використовують агентів ШІ для взаємодії з цими платформами. Це справжній тренд.

Але ось що більшість людей пропускає: справжня гра не у тому, щоб отримати ранній доступ до акцій Kalshi або Polymarket. Важлива саме базова інфраструктура. Подумайте самі — кожен сервер, що обробляє дані прогнозних ринків, кожен агент ШІ, що виконує торги, кожен телефон і комп’ютер, якими люди роблять ставки... всі вони потребують напівпровідників. Це непоказовий, але критично важливий шар під усім цим.

Саме тут вступає Taiwan Semiconductor. Я досліджував тенденції в напівпровідниковій галузі, і позиція TSMC майже абсурдна. Вони контролюють 72% світового ринку чистих фабричних виробників — друге місце (Samsung) має 7%. Вони виробляють 90% передових чипів, необхідних для роботи ШІ. Коли Nvidia розробляє свої чипи Blackwell, TSMC їх виготовляє. Коли компанії ШІ потребують передового кремнію, TSMC — єдиний реальний варіант.

Що справді привернуло мою увагу, так це їхні цифри на 2025 рік. Доходи склали 122,4 мільярда доларів, зростання майже на 36% у порівнянні з попереднім роком. Валова маржа зросла до 59,9%, операційна — до 50,8%. EPS підскочив на 46,4%. Але головне — 77% доходу за четвертий квартал припало на чипи розміром 7 нанометр і менше. Це чиста інфраструктура для ШІ. За весь рік 58% доходу припало на високопродуктивні обчислювальні чипи, що включає навантаження ШІ. Саме цей сегмент зріс на 48% у річному вимірі.

Тому, коли я думаю про тенденції в напівпровідниковій галузі зараз, це не лише про хайп навколо ШІ. Це про структурний зсув у обчисленнях. TSMC фактично є фабрикою для всього передового — будь то платформи прогнозних ринків, виведення ШІ або наступне покоління чипів для дата-центрів. Вони також інвестують ще 165 мільярдів доларів у свою фабрику в Арізоні, що свідчить про їхні великі ставки на цю тенденцію.

Дивідендна дохідність становить лише 0,8%, оскільки акції зросли на 315% за два роки, але вони вже п’ять років поспіль збільшують виплати з коефіцієнтом 30%, тож є потенціал для зростання. Для тих, хто дивиться на тенденції в напівпровідниковій галузі і хоче отримати експозицію до інфраструктури ШІ та прогнозних ринків без вибору окремих переможців — це, ймовірно, найфундаментальніший спосіб це зробити. Ви отримуєте всю екосистему за одним тикером.