Щойно я наткнувся на цікаву зміну. Очікування підвищення ставки Банку Японії по ієні за останні два дні прямо змінилися, ймовірність підвищення у квітні з початкових 50% різко впала до менше ніж 20%, і логіка за цим досить варта уваги.

Головною причиною є ланцюгова реакція через погіршення ситуації на Близькому Сході. Вибух цін на нафту безпосередньо вплинув на імпортні витрати Японії, і голова Банку Японії Уетака та інші раніше вже піднімали цю тему, зазначаючи, що це створить зниження тиску на економіку Японії. Здається, ринок і центральний банк дійшли згоди — зараз не найкращий час для підвищення ставок.

Коли ж чекати підвищення ієні? За останніми опитуваннями, очікування економістів майже рівномірно розподілилися між квітнем і червнем, кожен з них має 38% і 35%. Багато аналітиків вважають, що червень буде більш реалістичним варіантом, оскільки тоді можна буде краще оцінити реальний вплив енергетичного шоку на економіку. Економіст Junki Iwahashi з Sumitomo Mitsui Trust прямо сказав, що ймовірність підвищення у квітні малоймовірна.

Це не дуже хороші новини для ієні. Збереження ставки без змін означає, що тиск на ослаблення ієні триватиме, а враховуючи, що ставки в США залишаються високими, арбітражні операції залишаються вигідними, і пара долар/ієна, ймовірно, продовжить зростати. Зараз вона вже наближається до рівня 160, і деякі аналітики навіть прогнозують можливе зростання до 165.

Цікаво, що уряд Японії явно готується до можливого втручання. Міністр фінансів Катаяма Сагіцу нещодавно після переговорів з міністром фінансів США Бейсентом заявив, що вже готовий вжити рішучих заходів для підтримки ієні. Але чесно кажучи, якщо Банку Японії й далі буде повільно підвищувати ставки, одних лише урядових втручань буде недостатньо, щоб кардинально змінити ситуацію з сильним доларом. Основним моментом залишається конкретний графік підвищення ставок ієні — саме він визначає напрямок курсу.

Завтра (28 квітня) центральний банк оприлюднить своє нове рішення, і його результати можуть безпосередньо вплинути на подальший рух ієні. Це варто уважно стежити.