Відстежуючи потоки спотових ETF за минулий тиждень, цифри досить цікаві. Біткойн-ETF залучили $816 мільйонів чистих інвестицій за три торгові дні минулого тижня, піднявши загальні активи до приблизно $94,92 мільярда. IBIT від BlackRock домінував у потоках з $612 мільйонами — що не дивно, враховуючи їхню ринкову позицію. Що стосується Ethereum, ситуація також виглядала стабільною: $187 мільйонів увійшло, переважно від ETHA від BlackRock, яка отримала $168 мільйонів з цього.

Що привернуло мою увагу, так це активізація опціонної діяльності. Номінальний обсяг опціонів на спотовий ETF Bitcoin досяг $1,15 мільярда станом на середину квітня, а співвідношення довгих до коротких позицій становить 2,27, що свідчить про досить бичачий настрій трейдерів. Відкритий інтерес становить $22,63 мільярда, а імпліцитна волатильність — близько 44,74% — тобто тут рухаються реальні гроші.

Що стосується продуктів, ситуація стає все більш насиченою. Bitwise оновили свою заявку на ETF Hyperliquid з тикером BHYP і коефіцієнтом витрат 0,67%, що зазвичай означає швидкий запуск. Canary Capital подали заявку на PEPE ETF, хоча деякі запитують, чи це просто хайп. Більш цікава регуляторна новина: Nasdaq продовжив терміни переходу BlackRock на IBIT і ETHA до третього кварталу 2026 року, даючи їм більше часу для відповідності стандартам загального листингу.

Одним із обговорюваних питань є новий ETF BlackRock для Ethereum staking — комісія 18% на нагороди за стейкінг досить висока. Це приблизно 49 базисних пунктів у загальному доході за поточних доходів ETH близько 2,74%. Деякі вважають, що це виправдано враховуючи витрати на зберігання та валідаторів, але інші думають, що з часом це може знизитися до 10-15%. У будь-якому разі, це все ще нижче за 25%, які платять роздрібні користувачі на основних платформах.

Загальна картина? Новий Bitcoin ETF Morgan Stanley перевершив за обсягами торгівлі перший день, а мілленіали тихо додають приблизно $500 мільйонів у спотові Bitcoin ETF останнім часом, незважаючи на ринковий шум. Потоки з початку року залишаються трохи негативними, але ця остання хвиля свідчить про те, що деякі традиційні інвестори нарешті починають комфортно розподіляти кошти у Bitcoin та інші криптоактиви через ETF.