Тільки що помітив щось, на що варто звернути увагу у урановій сфері. Оскільки ядерна енергія серйозно повертається у світовий енергетичний баланс, оскільки світ рухається до більш чистої енергії, попит на уран скоро досягне зовсім іншого рівня. За даними Statista, потрібно буде 209 мільйонів фунтів до 2035 року, але ось у чому фішка — пропозиція фактично звужується. Це той тип дисбалансу між попитом і пропозицією, який зазвичай створює справжні можливості.

Ці цифри досить переконливі. Світовий ринок урану може досягти 11,39 мільярдів доларів до 2030 року, а Міжнародна асоціація ядерної енергії прогнозує зростання попиту з 65 650 тонн минулого року до 130 000 тонн до 2040 року. Тим часом, Kazatomprom — буквально найбільший у світі виробник урану — щойно зменшив свою ціль виробництва на 2025 рік на 17% через затримки проектів і дефіцит кислот. Коли лідер ринку зменшує виробництво на тлі зростаючого попиту, це сигнал.

Ось де стає цікаво для інвесторів у пенні-акції урану. Ur-Energy, урановий шахтар із Вайомінгу, заснований у 2006 році, знаходиться саме в центрі цієї зміни. Вони використовують методи внутрішнього відновлення, що по суті є більш екологічно чистим способом добування урану з ґрунту. Ринкова капіталізація становить 310,7 мільйонів доларів, і акції фактично знизилися на 26% за минулий рік, незважаючи на те, що відбувається у їх секторі.

Що стосується їхнього реального бізнесу, фундаментальні показники міцні. У другому кварталі 2024 року вони заробили 4,65 мільйонів доларів — значний стрибок порівняно з майже нічим минулого року. Більш важливо, що вони без боргів і мають у наявності 61,3 мільйонів доларів готівки. Вони продали 75 000 фунтів U3O8 у тому кварталі за ціною 61,65 долара за фунт, і у них заплановано 495 000 фунтів замовлень на решту року.

Що справді рухає цим — геополітика. Заборона США на імпорт російського ядерного палива, яка почалася у серпні 2024 року і триватиме до 2040 року, змінює всю ланцюг постачання. Країни G7 зобов’язалися позбавитися залежності від російського палива, що означає, що їм потрібні внутрішні постачальники урану. Міністерство енергетики активно запитує пропозиції щодо програм HALEU і LEU з перевагою для американського урану. Це фактично створює сприятливий фон для компаній на кшталт Ur-Energy.

Маржа також багато про що говорить. Коли вони продавали за 60,45 долара за фунт за контрактами при витратах близько $28 за фунт, їхня валова маржа становила майже 54%. Це той рівень прибутковості, який дозволяє масштабуватися. Їхня шахта Lost Creek може обробляти 1,2 мільйона фунтів на рік, їхній переробний завод — 2,2 мільйона, а Shirley Basin запустять наприкінці 2025 року як додаткову операцію. Тобто є потенціал для значного зростання виробництва.

Ось що кажуть аналітики — всі 4 аналітики, що висловлювалися щодо цієї пенні-акції урану, одностайно оцінили її як сильний купівельний сигнал. Середня цільова ціна — 2,15 долара, що дає приблизно 104,7% потенційного зростання від поточного рівня. Це той тип консенсусу, який не часто побачиш. Чи досягне вона цієї цілі — залежить від цін на уран і від того, наскільки компанія зможе реалізувати свої плани з розширення, але потенціал явно є. Варто тримати її у полі зору, якщо ви розглядаєте урановий напрямок інвестицій.