Я досить уважно стежу за розвитком інфраструктури штучного інтелекту, і є щось, на що не приділяється достатньо уваги: енергія. Як, усі говорять про чіпи та дата-центри, але ніхто справді не обговорює, звідки береться вся ця електроенергія. І чесно кажучи, це починає виглядати як справжній вузол.

Дата-центри стають нервовою системою штучного інтелекту, так? Сем Альтман фактично сказав, що світ зрештою буде покритий дата-центрами. Але ось у чому справа — їм потрібна величезна кількість енергії, а наші існуючі мережі не побудовані для такого масштабу. Саме тут на допомогу приходять акції ядерної енергетики, і Nano Nuclear Energy — один із більш цікавих імен, які я бачив останнім часом.

Nano — це не типова ядерна компанія. Вони будують малі модульні реактори — досить компактні, щоб їх можна було доставляти на вантажівках у місця, які гостро потребують надійної енергії. Дата-центри, віддалені промислові об'єкти, ізольовані громади. Ці реактори мають майже міфічні назви, такі як ZEUS, KRONOS, LOKI. Мені подобається ця енергія.

Компанія ще не має доходів, що є першим реальним сигналом. Вони ще не отримали схвалення NRC для комерційного виробництва. Але вони роблять кроки вперед. Минулого року вони підписали меморандум з Blockfusion для дослідження можливості живлення дата-центру у Ніагарському водоспаді. Потім вони уклали платний техніко-економічний аналіз з BaRupOn для потенційного розгортання кількох реакторів на 701-акровій території у Техасі — з ціллю отримати 1 гігават на місці. Це серйозні інфраструктурні проекти.

Але тут стає цікаво. Акція має приблизно $1,8 мільярда ринкової капіталізації при нульових доходах. Консенсус не очікує суттєвих доходів щонайменше кілька років. Тому ви ставите все на виконання плану та майбутнє зростання. У компанії є близько $210 мільйонів у готівці та ще $400 мільйонів від приватного розміщення, що дає їм запас для маневру, але вони витрачають гроші і можливо знадобиться додатковий капітал, якщо схвалення NRC затягнеться.

Макроекономічна ситуація дуже приваблива. Уряди знову серйозно ставляться до ядерної енергії — розвиток штучного інтелекту, кліматичні цілі, електрифікація. Останні федеральні ініціативи можуть спростити ліцензування передових ядерних технологій. Це додатковий чинник підтримки. Але з іншого боку — висока волатильність. Якщо настрій зміниться навіть трохи, ці високоризикові активи можуть різко впасти.

Отже, чи є Nano Nuclear привабливою ядерною енергетичною акцією для купівлі? Для агресивних інвесторів, які здатні витримати цю волатильність і двійковий ризик схвалення NRC, так, я бачу в цьому сенс. Історія хороша, час може бути правильним, і довгостроковий попит реальний. Але якщо ви обережний щодо ризиків, краще дивитись у бік ядерних ETF.

Це не безпечна ставка. Це спекулятивна гра на майбутнє, яке може й не реалізуватися у заплановані терміни. Але якщо ви той, хто комфортно ставиться до такого ризику, варто зрозуміти, що саме будує Nano.