Тож я думав про цей крок Воррена Баффета, який чесно кажучи досі мене турбує. Протягом десятиліть цей чоловік фактично писав підручник про те, як інвестувати з дисципліною та терпінням. Але потім він порушив свої власні правила, і це обійшлося Berkshire Hathaway приблизно у $16 мільярдів. Так, ви правильно прочитали.

Ось що сталося. У третьому кварталі 2022 року, коли всі панікували і акції різко падали, Баффет помітив, здавалося б, справжню можливість. Taiwan Semiconductor Manufacturing — TSMC — торгувалася за розумними цінами, і вона була розташована прямо в центрі AI-буму, який мав вибухнути. Компанія мала передову технологію чипів, яку потрібні були Apple, Nvidia і фактично всі великі гравці у напівпровідниковій галузі. Команда Баффета вклала 4,12 мільярда доларів у цю позицію, купивши понад 60 мільйонів акцій. Класичний хід Баффета, правда? Купувати якість, коли інші бояться.

Але… не так.

До четвертого кварталу 2022 року, всього через кілька місяців, Berkshire вже почала продавати цю позицію. На початку 2023 року вони повністю вийшли. Ми говоримо про утримання акцій приблизно п’ять-ніж десять місяців. Це не інвестування — це торгівля. І це навпаки всього, на чому базується вся філософія Баффета.

Коли аналітики запитали його про це в травні 2023 року, Баффет фактично сказав, що йому не подобається розташування TSMC і він «перевірив знову». Ймовірно, його налякала Чіпсова програма (CHIPS Act) і побоювання щодо обмежень експорту до Китаю. Зовнішньо справедливе занепокоєння, але ось у чому справа — він продав прямо перед тим, як революція AI справді почала набирати обертів.

Таймінг був жорстким. Попит на GPU Nvidia став шалений. TSMC почала працювати на повну потужність і активно розширюватися. Акції просто продовжували зростати. До липня 2025 року TSMC увійшла до трильйонного клубу. Якби Berkshire просто тримала ті початкові акції без панічних продажів, вони б сьогодні мали майже $20 мільярдів замість того, що отримали при виході.

Це $16 урок, чому вся інвестиційна модель Воррена Баффета — довгострокове мислення, терпіння, дисципліна — насправді важливі. Одна рідкісна помилка у судженні, один момент сумнівів — і ви пропускаєте покоління прибутків. Це нагадування, що навіть легенди не ідеальні, і триматися за свої принципи у важкі часи важче, ніж здається. Іронія в тому, що TSMC виявилася саме тим довгостроковим переможцем, який Баффет мав тримати всі ці роки.