Тому я досить уважно стежу за ринком акцій штучного інтелекту останнім часом, і є одна компанія, яка постійно виділяється, коли я думаю про те, як інвестувати в акції AI без надмірних ризиків. Усі знають Alphabet, так? Але цікаво те, як вони позиціонують себе по всьому ланцюжку цінності AI.

Ось що привернуло мою увагу. Gemini від Alphabet набирає серйозну популярність у сфері корпоративних великих мовних моделей. Останнім часом її частка ринку становила близько 21% і зростає, тоді як ChatGPT втрачає позиції. Те, що дає Alphabet перевагу, яку більшість ігнорує, — це те, що вони не просто грають у софтверну гру. Вони розробили TPU-чіпи у співпраці з Broadcom, що ставить їх у пряме конкурентне положення з Nvidia на апаратному боці. Це величезна перевага, коли ви намагаєтеся інвестувати в акції AI, оскільки це означає, що Alphabet контролює обидва кінці рівняння.

Фінансова картина теж досить переконлива. У 2025 році вони отримали 402,8 мільярда доходу, що на 15% більше порівняно з попереднім роком, а операційна маржа досягла 32%. Їхній EPS виріс на 34% до 10,81. Тепер, Уолл-стріт засмутилася через їхні прогнози капітальних витрат на 2026 рік у розмірі від 175 до 185 мільярдів для розбудови дата-центрів, але чесно кажучи, якщо будь-яка компанія може витримати такі витрати без особливих проблем, то це — Alphabet.

Що мене справді вразило, — це те, як їм вдалося збільшити свої грошові резерви на 30% до 30,7 мільярда, навіть під час активних інвестицій у дата-центри. Вони буквально випускають 100-річні облігації для фінансування розширення AI, що свідчить про їхню впевненість у цій галузі. Лише кілька компаній можуть собі це дозволити. Їхній довгостроковий борг становить 46,5 мільярда проти 206 мільярдів у поточних активах, тому баланс дуже міцний.

Ось чому я вважаю, що Alphabet має значення, якщо ви хочете інвестувати в акції AI. Gemini лише досягла 750 мільйонів активних користувачів у Q4 2025, зростаючи на 100 мільйонів квартал за кварталом. Це ще ранні етапи для цього джерела доходу. Тим часом їхній рекламний бізнес досі приносить гроші — 82,28 мільярда доларів у рекламних доходах, зростання на 13,5%. Тому вони — не просто гра в AI. Вони — диверсифікований технологічний гігант, який випадково домінує в AI. Це фактично хедж, якщо ви хвилюєтеся про бульбашку AI.

Порівняйте це з OpenAI або Anthropic, які ще навіть не прибуткові. Жодна з них не могла впевнено випустити 20 мільярдів у вигляді облігацій так, як це зробила Alphabet. Коли ви намагаєтеся зрозуміти, як інвестувати в акції AI з переконанням, така фінансова потужність і прибутковість мають значення. У Alphabet є ресурси, щоб витратити більше, ніж майже всі інші у цій галузі, і при цьому зростати з двоцифровими темпами. Це не гарантія успіху, але це майже найкраще, що можна отримати на цьому ринку зараз.