Останнім часом я занурювався у сферу інфраструктури штучного інтелекту, і чесно кажучи, більшість людей ігнорують справді цікаві можливості. Усі захоплені виробниками чипів, але справжня можливість полягає в тому, що я б назвав рівнем підтримки. Ці провідні акції штучного інтелекту — не ті очевидні імена, які ви бачите скрізь, і саме тому вони варті уваги.

Ось що стосується цього циклу: тепер вже не тільки про те, хто створює найкращу модель штучного інтелекту. Наступна хвиля прибутків прийде від компаній, які вирішують реальні інфраструктурні проблеми. Мова йде про системи охолодження, мережі, управління даними, безпеку. Вибори, на які я звертаю увагу, — це по суті інструменти та матеріали для цього буму.

Super Micro Computer робить щось непоказне, але важливе. Вони створюють сервери та стійки, які фактично розміщують усі ці GPU у масштабі. Акції зазнали зниження на 40-50% за минулий рік через побоювання щодо маржі та питання виконання планів, але керівництво все ще прогнозує десятки мільярдів доходу від AI-серверів. Це розрив між настроєм і фундаментальними показниками — саме тут потрібно шукати можливості. Якщо вони просто реалізують існуючі перемоги протягом наступного десятиліття, потенціал для складного зростання дуже серйозний.

Далі — Arista Networks. Моделі штучного інтелекту потребують переміщення величезних обсягів даних, і Arista займається цим за допомогою своїх Ethernet-комутаторів. Вони вже демонструють 28% річного зростання доходів із приблизно $9 мільярдами продажів у 2025 році. Що важливо, вони щойно підвищили ціль по AI-мережах з 1,5 мільярда до 2,75 мільярда доларів лише на 2026 рік. Це не просто прогнози — це конкретні зобов’язання клієнтів. Ці провідні акції у сфері мережевих технологій штучного інтелекту отримують реальний натиск.

UiPath привернув мою увагу, бо він тихо переходить від RPA до агентного AI. Компанія вже має тисячі клієнтів, інтегрованих у великі корпоративні системи. Вони не намагаються створити AI з нуля; вони накладають його поверх існуючих робочих процесів. Інтеграції з Microsoft, SAP і Oracle забезпечують їм серйозний розподіл. Акції знизилися через побоювання щодо зростання, але основна ідея автоматизації робочих процесів із AI залишилася непорушеною.

Що стосується безпеки, Qualys робить щось інше. Вони використовують AI, щоб справді розуміти сигнали безпеки, а не просто засмічувати команди шумом. Оскільки поверхні атак зростають із впровадженням AI, це стає дедалі ціннішим. Недавнє зниження через повільніше керівництво здається мені хорошою можливістю для покупки.

Teradata — темна конячка тут. Це стара компанія з даних, яка переродилася у центральну платформу даних і AI. Вони перевершили очікування у лютому з $421 мільйонами доходу, значно вище прогнозів. Хмарний ARR зростає, і їхні інструменти агентного AI набирають обертів. Трейдинг за ціною менше 12-кратного вільного грошового потоку — це цілком розумно для компанії, яка позиціонує себе як провідний кандидат у сфері інфраструктури даних для підприємств.

Модель, яку я бачу у всіх п’яти, однакова: вони не ставлять на перемогу у гонці моделей. Вони продають усім учасникам цієї гонки. Це набагато безпечніша ставка для побудови справжнього багатства з часом. Якщо у вас є терпіння до волатильності, цей рівень інфраструктури може принести серйозні прибутки.