Я досліджував, які акції зазвичай тримаються, коли ринок стає неспокійним, і чесно кажучи, існує кілька цікавих закономірностей, які варто зрозуміти, якщо ви думаєте про коригування портфеля.

У початку 2025 року великі імена з Уолл-стріт були досить стурбовані шансами на рецесію. Goldman Sachs підвищив ймовірність рецесії на один рік до 45%, тоді як JPMorgan називав її на рівні 60% — головним чином через невизначеність торгової війни та тарифних побоювань. Такі ймовірності роблять доцільним подумати, які найкращі акції під час рецесії дійсно показують себе при посиленні економічних труднощів.

Отже, які категорії дійсно тримаються? Є очевидна захисна стратегія — компанії, що виробляють товари, необхідні людям незалежно від економічної ситуації. Споживчі товари першої необхідності, такі як їжа та напої, комунальні послуги, що обслуговують воду та електрику, охорона здоров’я, фармацевтика та медичні пристрої. Також дисконтні роздрібні мережі, оскільки люди швидко стають ціновими чутливими у важкі часи. Потім є те, що я називаю «невеликим задоволенням» — люди можуть скоротити витрати на будинки та автомобілі, але все одно підписуються на Netflix або йдуть у McDonald's за комфортною їжею. Це справжня поведінка споживачів.

Поглядаючи назад на Велику рецесію 2007-2009 років, отримуєш надійні орієнтири. Індекс S&P 500 зазнав сильних втрат — знизився на 35,6% з урахуванням дивідендів. Але деякі акції? Netflix виріс на 23,6%. Walmart додав 7,3%. McDonald's — 4,7%. Тим часом, акції золотодобувних компаній і комунальні компанії, такі як NextEra Energy і American Water Works, майже не змінилися або трохи знизилися — нічого порівняно з пошкодженнями на ринку в цілому. Ці найкращі акції під час рецесії показали справжню стійкість.

Що цікаво, так це те, що комунальні послуги отримують недостатньо уваги. American Water Works і NextEra Energy з моменту 2008 року значно випередили ринок. Hershey’s — ще один приклад — знизився всього на 7,2% під час тієї рецесії, тоді як усе інше руйнувалося. Church & Dwight, компанія Arm and Hammer, знизилася на 9,6%, але все одно обігнала ринок. Це не яскраві імена, які ви бачите скрізь, але вони працюють.

Історія з золотом більш складна. Акції золотодобувних компаній і ETF дійсно зростали під час важких часів, але вони поступаються у бульбашкових ринках. Вони циклічні та волатильні — краще підходять для трейдерів, які вміють вчасно входити і виходити, ніж для довгострокових інвесторів.

Ось що, на мою думку, має значення: так, ймовірність рецесії була підвищена у 2025 році, і має сенс протестувати свій портфель. Але якщо ви справді довгостроковий інвестор, не панікуйте і не продавайте зростаючі акції або не йдіть усім у захисні активи. Таймінг ринку практично неможливий, і ви, ймовірно, пропустите ранній відскок відновлення, якщо сидите у готівці. Найкращі акції під час рецесії — ті, що відповідають вашому реальному часовому горизонту, а не просто те, що здається безпечним зараз.

Дані досить ясні — комунальні послуги, споживчі товари першої необхідності та вибіркові дискреційні активи історично були вашими найкращими акціями під час рецесії. Але головна ідея? Залишатися інвестованим краще, ніж намагатися уникнути рецесій повністю.