Біткойн тримається добре вище 73 тисяч доларів, і мене вражає те, як спотові ETF продовжують реєструвати цікаві потоки. У середу ще 155 мільйонів доларів надійшло, що доводить загальний обсяг за останні два тижні майже до 1,47 мільярда. Це гарний поворот у порівнянні з початком року, коли ринок був досить слабким, а зняття коштів не припинялося.

Але ось у чому справа: дані on-chain від Glassnode кажуть, що під поверхнею ситуація не така райдужна. Імпульс з боку покупців значно послабшав, реалізовані прибутки різко знизилися, і лише 57% пропозиції перебуває у прибутку. Історично цей рівень спостерігається, коли починають формуватися медвежі ринки. Є й аналітики, які попереджають: не факт, що всі ці потоки у ETF перетворяться у реальні покупки на спотовому ринку.

Що ж, те, що здається мені новим, — це те, як інвестори все більше сприймають Біткойн як глобальне геополітичне хеджування, а не лише як ризиковий актив. Він торгується цілодобово і може миттєво рухатися за межі кордонів, що робить його корисним у моменти напруги. Інституційні потоки стабілізувалися, і це важливо. Залишається лише той середній вартісний рівень короткострокових трейдерів біля 70 тисяч доларів, який може стати критичним пунктом, де почнуть фіксувати прибутки.

Тим часом XRP демонструє рух завдяки обсягу та накопиченню китів, але все ще залишається у більш широкому медвежому тренді. Потрібне справжнє підтвердження, щоб сказати, що розпочалася інверсія.