Опитування BofA: глобальні настрої інвесторів найбільш ведмежі за 11 місяців

Останнє опитування Bank of America Corp. щодо керівників фондів показує, що загальний настрій серед глобальних інвесторів досяг найведмежішого рівня за 11 місяців станом на 14 квітня 2026 року, згідно з повідомленнями Bloomberg за результатами дослідження. Проведене в період з 2 по 9 квітня 2026 року опитування 170 керівників фондів, які керують $511 мільярдами в сукупних активах, виявило, що інфляційні очікування піднялися до майже п’ятирічного максимуму, тоді як очікування зростання було скорочено найбільше за чотири роки. Незважаючи на ці зустрічні вітри, 70% учасників опитування, як і раніше, вважають рецесію малоймовірною та очікують «м’якого приземлення» для світової економіки.

Результати опитування та показники настроїв інвесторів

Стратеги Bank of America на чолі з Майклом Хартнеттом зазначили, що результати опитування є «контрарним позитивом для ризикових активів», за умови, що геополітична напруженість ослабне та ціни на нафту знизяться нижче $84 за барель. Опитування від 14 квітня включало 75% відповідей респондентів, які надали їх до оголошення про припинення вогню 8 квітня між США та Іраном, тобто більшість респондентів висловили свої погляди під час піку занепокоєння щодо регіонального конфлікту. Ведмежий настрій є найнижчою точкою в упевненості інвесторів за попередні 11 місяців, відображаючи стійкі побоювання щодо макроекономічних зустрічних вітрів.

Макроекономічні драйвери: занепокоєння інфляцією та зростанням

Інфляційні очікування досягли рівнів, не бачених майже п’ять років, на тлі кількох факторів, зокрема геополітичної нестабільності та динаміки енергетичних ринків. Керівники фондів водночас зменшили свої прогнози економічного зростання найбільше за чотири роки, сигналізуючи про зниження впевненості в розширенні в найближчій перспективі. Ці два тиски — «липка» інфляція та уповільнення зростання — створюють складний фон для стратегій розподілу активів, що традиційно застосовуються, оскільки центральні банки зазнають тиску зберігати підвищені відсоткові ставки для боротьби з ростом цін, одночасно коли наростають ризики для зростання.

Геополітичний контекст і вплив цін на нафту

Конфлікт між США та Іраном, який почався приблизно за 1,5 місяця до періоду опитування, спричинив різке зростання цін на нафту. Зростання витрат на енергоносії створює прямий ризик для економічного зростання через збільшення операційних витрат для бізнесу та транспортних витрат для споживачів. Центральні банки відповіли підтриманням підвищених відсоткових ставок у спробі стримати інфляцію, формуючи подвійний зустрічний вітер у вигляді вищих витрат на запозичення та енергетичних витрат, що обмежує економічну активність.

Ринковий настрій і прогноз для ризикових активів

Майкл Хартнетт і стратеги BofA розглядають результати опитування як потенційно позитивні для ризикових активів за умови двох ключових подій: припинення вогню, яке втримує геополітичну напруженість під контролем, і відступ цін на нафту нижче порогового значення $84 за барель. Ці умови зменшили б два основні джерела макроекономічної невизначеності та дозволили б інвесторам зосередитися на базових оцінках активів, а не на преміях за геополітичний ризик. Те, що 70% респондентів, як і раніше, прогнозують «м’яке приземлення» — а не жорстку рецесію — свідчить, що попри нинішню ведмежість, керівники фондів не повністю капітулювали перед очікуваннями рецесії.

Настрої на ринку криптовалют віддзеркалюють ширшу песимістичність інвесторів

Ведмежий настрій, зафіксований у опитуванні Bank of America, безпосередньо поширюється на ринки криптовалют. Згідно з даними CoinGlass, Crypto Fear & Greed Index провів приблизно 25% минулого року в зоні «Extreme Fear» («Надзвичайний страх») і ще 25% у зоні «Fear» («Страх»). Натомість індекс реєстрував «Neutral» («Нейтрально») лише приблизно 25% року, а «Greed» («Жадібність») була присутня менше ніж 25% цього періоду. Відзначимо, що криптоінвестори не переживали «Extreme Greed» («Надзвичайна жадібність») у жоден момент протягом останніх 12 місяців, що вказує на стійку відсутність ейфорії на ринку цифрових активів.

Зараз Fear & Greed Index показує значення 22, тож настрій міцно перебуває в категорії «Fear» («Страх»). Цей показник відображає ті самі макроекономічні та геополітичні тиски, які впливають на традиційні ринки, у поєднанні із притаманними криптовалютам занепокоєннями щодо регуляторної невизначеності та структури ринку.

Результати ринку криптовалют і стиснення капіталу

Загальна ринкова капіталізація криптовалют різко скоротилася від свого піку в жовтні 2025 року. На початку жовтня 2025 року глобальна ринкова капіталізація криптовалют досягла $4.27 трлн; зараз вона становить $2.60 трлн — тобто падіння приблизно на 39%. Біткоїн, найбільша та найбільш широко відстежувана криптовалюта, також досяг піку за історичним максимумом $126,080 на початку жовтня 2025 року, але з того часу впав до $74,651.10 — зниження приблизно на 40% від свого піку.

Це скорочення відображає всеохоплюючий песимізм, що впливає на ризикові активи на традиційних і цифрових ринках. Масштаб падіння підкреслює, наскільки взаємопов’язаними стали оцінки криптовалют із макроекономічними настроями, геополітичним ризиком і траєкторіями політики центральних банків.

Драйвери тривалої слабкості ринку криптовалют

Кілька факторів спричинили триваючий спад на ринку криптовалют, який часто описують як «криптозиму». Flash crash (миттєва катастрофічна просадка) 10 жовтня 2025 року, спричинений оголошенням президента Дональда Трампа про загрози тарифів для Китаю, став значним переломним моментом у ринкових настроях. Подальші події — включно з посиленням прийняття криптоактивів з боку Уолл-стріт, ескалацією глобальних тарифних воєн і нещодавнім конфліктом на Близькому Сході з пов’язаним сплеском цін на енергоносії — посилили тиск продажів.

Поєднання макроекономічних зустрічних вітрів (інфляція, занепокоєння зростанням, зростання ставок), геополітичні ризики (конфлікт США—Іран, ескалація тарифів) та притаманні криптовалютам невизначеності (регуляторна ясність, темпи інституційного впровадження) створили складне середовище для оцінок цифрових активів. Доки ці макро- та геополітичні тиски не послабшають, криптонастрій, ймовірно, залишатиметься пригніченим.

Часті запитання

З: Які саме фактори змусили опитування Bank of America показати найведмежіші настрої інвесторів за 11 місяців?

В: Опитування, проведене 2–9 квітня 2026 року, зафіксувало занепокоєння інвесторів щодо зростання інфляційних очікувань до п’ятирічних максимумів, скорочення прогнозів зростання найбільше за чотири роки та триваючої геополітичної напруженості між США та Іраном, яка спричинила стрибок цін на нафту. У сукупності ці фактори призвели до найнижчих настроїв інвесторів за 11 місяців.

З: Якщо настрої інвесторів такі ведмежі, чому 70% респондентів опитування, як і раніше, очікують м’якого приземлення, а не рецесію?

В: За словами стратегів Bank of America, ведмежий настрій відображає занепокоєння щодо зустрічних макроекономічних вітрів у найближчій перспективі — інфляції, уповільнення зростання та геополітичного ризику — а не переконання, що рецесія є неминучою. Сценарій м’якого приземлення (уповільнення зростання, але без рецесії) залишається консенсусною позицією, хоча довіра порівняно з попередніми періодами знизилася.

З: Як поточні показники ринку криптовалют порівнюються з традиційними ринками у відповідь на ті самі макроекономічні тиски?

В: Криптовалюти зазнали більш різких падінь, ніж багато традиційних активів: біткоїн знизився на 40% від свого піку в жовтні 2025 року, а загальна ринкова капіталізація криптовалют — на 39% з $4.27 трлн до $2.60 трлн. Це відображає більш високу чутливість криптовалют до настроїв «ризик-офф», а також притаманні криптовалютам занепокоєння щодо регулювання та впровадження. Рівень Crypto Fear & Greed Index, що дорівнює 22, вказує, що інвестори в цифрові активи відчувають ще гострішу песимістичність, ніж ширша популяція керівників фондів, опитана Bank of America.