Toast знизився на 25% у 2026 році. Чи це можливість купити раз і назавжди?

Toast (TOST +1.36%) перебуває на перетині трьох найбільш постраждалих секторів, які до цього часу в 2026 році: програмне забезпечення, платежі та ресторани. Індекс S&P North American Technology Software Index знизився майже на 25% у першому кварталі, тоді як Nasdaq CTA Global Digital Payments Index впав на 20%, а S&P 500 Restaurants Sub-Industry Index — на 5%. На цьому тлі не дивно, що акції втратили чверть своєї вартості в першому кварталі, адже їх вдарили з усіх боків.

Однак з історією зростання Toast фундаментальних змін не сталося. Компанія й надалі додає багато нових локацій ресторанів, виходить у суміжні категорії (наприклад, мережі та продуктові магазини) та розширюється на міжнародні ринки. Багато ресторанів досі працюють на застарілих платформах, тож потенціал зростання в основній клієнтській аудиторії Toast — малих і середніх ресторанах у США — залишається великим.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Успіх пов’язаний із його клієнтами

З погляду акцій SaaS-компанії (software-as-a-service), фірма працює у дуже нішевому ринку. Її дуже малоймовірно буде витіснено штучним інтелектом (AI). Її ресторанна клієнтська база не відрізняється особливою технічною підкованістю, тож вони не збираються “в кайф” писати код для власних платформ, і це не бізнес, де все тримається на моделях, прив’язаних до місць.

Натомість, щойно ресторан обирає Toast, він стає глибоко вбудованим як у щоденний робочий процес, так і в обробку платежів. Toast також упроваджує AI, щоб допомогти своїм клієнтам нарощувати бізнес і працювати ефективніше, відкриваючи для себе нові джерела доходу.

У той самий час, успіх Toast тісно пов’язаний із успіхом його ресторанних клієнтів. Компанія отримує частку від кожної операції кредитною карткою, тож що більше її клієнти нарощують виручку та досягають успіху, то краще для Toast. Це, звісно, піддає її впливу трендів споживчих витрат, хоча водночас дає Toast природний “плюс” через інфляцію цін.

Втім, Toast ще достатньо рано на своєму шляху, тож за відсутності великих зрушень у витратах він може й надалі рости непогано навіть у складніші споживчі періоди.

Розгорнути

NYSE: TOST

Toast

Зміна сьогодні

(1.36%) $0.35

Поточна ціна

$26.43

Ключові показники

Капіталізація

$16B

Діапазон за день

$25.49 - $26.73

Діапазон за 52 тижні

$24.35 - $49.66

Обсяг

386K

Ср. обсяг

12M

Валовий прибуток

25.84%

Чи є падіння акцій Toast можливістю для покупок “на покоління”?

Я б не сказав, що Toast — це покупка “на покоління” після його відкату, але я вважаю, що це чудова акція, яку варто докупити саме тут. Це все ще компанія з високими темпами зростання, яка збільшує свою щорічну повторювану виручку (ARR) — для неї це її дохід від підписки та валовий прибуток від платежів — у діапазоні низьких–середніх 20%. Водночас, на мою думку, її оцінка стала дуже привабливою.

З огляду на низьку валову маржинальність платіжного бізнесу компанії, під час оцінювання краще використовувати ARR, а не виручку, адже мультиплікатор ціна/продажі (P/S) робить її бізнес дешевшим, ніж він є, порівняно з чистими софтверними компаніями. За показником форвардної вартості підприємства до ARR акції торгуються приблизно у 6 разів. З огляду на темпи зростання, вона легко могла б торгуватися з мультиплікатором 10 разів, що дало б вам акцію вартістю $42. Це чудовий потенційний дохід — і саме тому я купую Toast тут.