«Високий рівень підписки» нові акції вже тут! Наступного тижня можна подати заявки на 5 нових акцій. Один із лідерів за кількістю випущених акцій у цьому році, посідає друге місце.

Остерігайтеся, інвестори, які подають заявки на A-акції!

Згідно з поточним графіком емісії, наступного тижня можна буде подати заявки на 5 нових акцій.

7 квітня можна буде подати заявки на нові акції Північно-китайської біржі (BEJ) 恒道科技, на 8 квітня — на нові акції Шеньчженьської біржі (SZSE) для малого підприємництва (Chuangye) 尚水智能, 9 квітня — на нові акції Шанхайської біржі для сегменту технологій (Кечуан) 盛合晶微, 10 квітня — на нові акції Шанхайської біржі для основного ринку 福恩股份.

Станом на 5 квітня загальна кількість акцій, що випускаються 盛合晶微 у цьому раунді, посідає друге місце серед нових акцій на Шанхайській та Шеньчженьській біржах з 2026 року, тож імовірність отримання відповідності (лоту) при подачі заявки на 盛合晶微 є вищою.

Клієнти 恒道科技 включають BYD、格力电器

Код для подачі заявки 恒道科技 — 920177, ціна розміщення — 21.80 юаня/акцію, коефіцієнт ціни до прибутку під час випуску (P/E) — 14.99 раза, довідковий галузевий P/E — 41.56 раза.

Цього разу загальна кількість акцій, що випускаються 恒道科技, становить 13.08M акцій, кількість акцій для інтернет-розміщення (online) — 11.77M акцій. Інвестори, які беруть участь в інтернет-заявках на 恒道科技, мають верхню межу кількості заявлених акцій — 58.86 тис. акцій.

恒道科技 вже оцінено як національне підприємство рівня «малий гігант» у сфері спеціалізації, новітніх технологій, «унікальності» та інновацій (专精特新), компанія фокусується на розробці, проєктуванні, виробництві та продажу систем гарячих каналів гарячих бігунів (hot runner) для інжекційного формування та відповідних компонентів; система гарячих каналів гарячих бігунів як основний продукт є ключовим вузлом системи основного підігрівального компонента в інжекційних формах із гарячими каналами.

Система гарячих каналів гарячих бігунів — це ключовий базовий вузол для підігріву, встановлений у формі для інжекційного формування гарячих каналів; вона складається з прецизійних компонентів, таких як розподільна пластина (分流板), форсунки (喷嘴), нагрівачі (加热器), а також монтується разом із приводним вузлом та системою керування температурою. Наразі в Китаї постачальники систем гарячих каналів переважно представлені брендами з іноземним капіталом; серед китайських компаній — 恒道科技, 麦士德福, 好特斯 тощо.

Зараз основні застосування продуктів систем гарячих каналів 恒道科技 — у сфері автомобілів, з покриттям вузлів, таких як фари автомобіля, елементи внутрішнього та зовнішнього оздоблення тощо; незначна частка застосувань — у сферах 3C споживчої електроніки, побутової техніки тощо. Серед клієнтів — BYD、嘉利股份、星宇股份、海泰科、格力电器 та інші.

Джерело: проспект-заявка 恒道科技 (招股说明书)

У 2023–2025 роках виручка від основної діяльності 恒道科技 становила відповідно 1.68 млрд юанів, 588.6k юанів, 2.97 млрд юанів, а чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії (归母净利润), — відповідно 4866.11 млн юанів, 168M юанів, 234M юанів.

Джерело: проспект-заявка 恒道科技 (招股说明书)

Згідно з проспектом-заявкою, 恒道科技 прогнозує, що в першому кварталі 2026 року її виручка від основної діяльності становитиме 297M — 48.66M юанів, що є зростанням на 26.25% — 31.04%; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становитиме 1700 млн — 1800 млн юанів, що є зростанням на 4.40% — 10.55%.

Джерело: проспект-заявка 恒道科技 (招股说明书)

埃泰克 глибоко пов’язана з 奇瑞

Код для подачі заявки 埃泰克 — 732293, ціна розміщення — 33.49 юаня/акцію, коефіцієнт ціни до прибутку під час випуску (P/E) — 29.71 раза, довідковий галузевий P/E — 63.04 раза.

Цього разу загальна кількість акцій, що випускаються 埃泰克, становить 68.87M акцій, кількість акцій для інтернет-розміщення — 1433 млн акцій. Інвестори, які беруть участь в інтернет-заявках на 埃泰克, мають верхню межу кількості заявлених акцій — 1.40 тис. акцій; щоб податися «на максимум», треба мати в розрахунку капітал на Шанхайській біржі (沪市) на 14 млн юанів.

埃泰克 — постачальник рішень для автомобільної електроніки з інтелектуалізацією, вона переважно займається розробкою, виробництвом та продажем автомобільної електроніки за чотирма основними функціональними доменами: домен кузова (车身域), інтелектуальний домен салону (智能座舱域), домен силового агрегату (动力域) та домен інтелектуального керування/автономного водіння (智能驾驶域), а також надає послуги з автомобільної електроніки EMS (electronic manufacturing services — електронне виробництво за контрактом) і послуги з розробки технологій.

Джерело: лист намірів щодо випуску 埃泰克 (埃泰克招股意向书)

Згідно зі статистикою Інституту досліджень High-Tech для розумних автомобілів, частка 埃泰克 на ринку попередньо встановлених (front-install) контролерів для кузова (домен) (включно з зональними контролерами) серед пасажирських автомобілів брендів власного виробництва в Китаї у 2024 році (без обліку імпорту та експорту) становила 25.50%; компанія протягом трьох років поспіль займала перше місце, зламавши тривалу монополію міжнародних виробників автомобільної електроніки.

Наразі клієнти 埃泰克 охоплюють автозаводи, зокрема 奇瑞、长安、长城、上汽、吉利、北汽、东风、理想、小鹏、零跑 тощо, а її продукти опосередковано комплектуються разом із автозаводами, такими як 沃尔沃、奥迪.

У листі намірів щодо випуску вказано, що акціонерами 埃泰克 є компанії, що належать 奇瑞, і в останні роки найбільшим клієнтом є 奇瑞; пов’язаний дохід від продажів колись становив понад 50% від операційного доходу.

У 2022–2024 роках і в першій половині 2025 року виручка 埃泰克 становила відповідно 79.21M юанів, 79M юанів, 82M юанів і 17M юанів, а чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — відповідно 18M юанів, 44.77M юанів, 14k юанів і 140k юанів.

Згідно з листом намірів щодо випуску, після перегляду аудиторськими установами, виручка від основної діяльності 埃泰克 за весь 2025 рік становила 91.7M юанів, що є зростанням на 4.11%; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 191M юанів, що є зростанням на 15.88%.

尚水智能 орієнтована на сфери виробництва електродних пластин для акумуляторів新能源 тощо

Код для подачі заявки 尚水智能 — 301513, ціна розміщення і коефіцієнт ціни до прибутку під час випуску ще не розкриті, довідковий галузевий P/E — 41.56 раза.

Цього разу загальна кількість акцій, що випускаються 尚水智能, становить 212M акцій, кількість акцій для інтернет-розміщення — 600 млн акцій. Інвестори, які беруть участь в інтернет-заявках на 尚水智能, мають верхню межу кількості заявлених акцій — 0.60 тис. акцій; щоб податися «на максимум», треба мати в розрахунку капітал на Шеньчженьській біржі (深市) на 6 млн юанів.

尚水智能 отримала оцінку як національне підприємство рівня «малий гігант» у сфері спеціалізації, новітніх технологій, «унікальності» та інновацій (专精特新), спеціалізується на розробці, проєктуванні, виробництві та продажу розумного обладнання, що використовує інтегровані технологічні можливості; нині головним чином орієнтується на сфери виробництва електродних пластин для акумуляторів для新能源 та підготовки нових матеріалів.

Клієнти 尚水智能 у сфері виробництва електродних пластин для акумуляторів для新能源 включають BYD、亿纬锂能、宁德时代、中创新航、瑞浦兰钧、欣旺达、远景动力 тощо; у сфері підготовки нових матеріалів — 贝特瑞、恩捷股份、万华化学、华海诚科、三环集团 тощо.

Згідно зі статистикою High-Tech Industrial Research, у 2024 році ринкова частка циркуляційних високоефективних систем приготування суспензії 尚水智能 на вітчизняному ринку становила 60%, вона посідала перше місце; частка систем приготування суспензії для літієвих акумуляторів у Китаї — 12.77%, вона посідала третє місце.

У 2022–2024 роках і в першій половині 2025 року виручка 尚水智能 становила відповідно 92.46M юанів, 246M юанів, 6.37 млрд юанів і 25M юанів, а чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — відповідно 6k юанів, 60k юанів, 1.53 млрд юанів і 397M юанів.

У листі намірів щодо випуску вказано, що після перегляду аудиторськими установами виручка 尚水智能 за весь 2025 рік становила 637M юанів, що є зростанням на 27.19%; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 1.61 млрд юанів, що є зростанням на 5.31%.

盛合晶微 — глобальна компанія-лідер у сфері пакування та тестування інтегральних схем

Код для подачі заявки 盛合晶微 — 787820, ціна розміщення і коефіцієнт ціни до прибутку під час випуску ще не розкриті, довідковий галузевий P/E — 62.61 раза.

Цього разу загальна кількість акцій, що випускаються 盛合晶微, становить 398M акцій, кількість акцій для інтернет-розміщення — 3577 млн акцій. Інвестори, які беруть участь в інтернет-заявках на 盛合晶微, мають верхню межу кількості заявлених акцій — 3.55 тис. акцій; щоб податися «на максимум», треба мати в розрахунку капітал на Шанхайській біржі (沪市) на 35.50 млн юанів.

盛合晶微 — компанія, що працює у глобальному масштабі, з великим обсягом доходів та швидким зростанням у сфері пакування та тестування інтегральних схем. За даними Gartner, у 2024 році 盛合晶微 була десятою у світі за масштабом і четвертою в межах Китаю компанією у сфері пакування та тестування; серед компаній із топ-10 у світі у 2022–2024 роках компаундований темп зростання (CAGR) виручки займав перше місце.

盛合晶微 починала з обробки пластин із розміру 12 дюймів на проміжних стадіях кремнієвого напівфабрикату, а далі також надає послуги повного циклу просунутого пакування та тестування, включно з пакетуванням на рівні вафель (晶圆级封装) і багаточиповим інтегрованим пакуванням чиплетів (芯粒多芯片集成封装) тощо; компанія прагне підтримувати різні типи високопродуктивних чипів, особливо графічні процесори, центральні процесори, чипи для штучного інтелекту тощо.

Останніми роками в усьому світі для високопродуктивних обчислювальних застосувань, таких як штучний інтелект, дата-центри, хмарні обчислення, автономне водіння тощо, настав історичний етап стрімкого вибухового зростання можливостей, і вони поступово стали ключовими точками зростання та прибутковості для просунутої сфери пакування та тестування інтегральних схем.

Повний ланцюг індустрії просунутого пакування та тестування включає стадію обробки пластин на проміжних етапах та стадію просунутого пакування на пізніх етапах; при цьому обробка пластин на проміжних етапах є ключовою ланкою, що поєднує «до» і «після» у виробничому ланцюжку інтегральних схем, зокрема включає виготовлення відокремлюваних контактних елементів (凸块制造) і тестування вафель (晶圆测试) тощо.

У 2022–2024 роках і в першій половині 2025 року виручка 盛合晶微 становила відповідно 97.72M юанів, 234M юанів, 153M юанів і 93.71M юанів, а чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — відповідно -3.29 млрд юанів, 3413.06 млн юанів, 2.14 млрд юанів і 810M юанів.

Джерело: лист намірів щодо випуску 盛合晶微 (盛合晶微招股意向书)

У листі намірів щодо випуску вказано, що після перегляду аудиторськими установами 盛合晶微 отримала вигоду завдяки таким факторам, як швидке зростання ринкового попиту в галузі, а також постійна оптимізація структури продуктів; у 2025 році виручка від основної діяльності становила 161M юанів, що є зростанням на 38.59%; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 255M юанів, що є зростанням на 331.80%.

福恩股份 — постачальник екологічних тканин для еко-системного захисту та охорони довкілля

Код для подачі заявки 福恩股份 — 001312, ціна розміщення і коефіцієнт ціни до прибутку під час випуску ще не розкриті, довідковий галузевий P/E — 27.63 раза.

Цього разу загальна кількість акцій, що випускаються 福恩股份, становить 35.5k акцій, кількість акцій для інтернет-розміщення — 355k акцій. Інвестори, які беруть участь в інтернет-заявках на 福恩股份, мають верхню межу кількості заявлених акцій — 2.30 тис. акцій; щоб податися «на максимум», треба мати в розрахунку капітал на Шеньчженьській біржі (深市) на 23 млн юанів.

福恩股份 — це глобальний постачальник екологічних тканин, у центрі якого лежить сталий розвиток; основний напрям — розробка, виробництво та продаж екологічних тканин для перероблених матеріалів, і компанія вже стала лідером у Китаї з перероблених тканин для одягу.

Наразі важливими бренд-клієнтами 福恩股份 є H&M、优衣库、GU、ZARA、太平鸟、利郎 тощо; при цьому 福恩股份 є відповідно найбільшим постачальником для H&M серед перероблених змішаних тканин із переробленого поліестеру (再生涤) та бавовно-віскозних сумішей (粘混纺面料), найбільшим постачальником для优衣库 серед перероблених змішаних тканин із переробленого поліестеру (再生涤) та бавовно-віскозних сумішей, а також найбільшим постачальником для GU перероблених тканин.

У 2022–2024 роках і в першій половині 2025 року виручка 福恩股份 становила відповідно 329M юанів, 34.13M юанів, 214M юанів і 435M юанів, а чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — відповідно 2.77 млрд юанів, 2.29 млрд юанів, 58.33M юанів і 1.05 млрд юанів.

У листі намірів щодо випуску вказано, що після перегляду аудиторськими установами у 2025 році виручка 福恩股份 становила 23k юанів, що є зниженням на 5.10% у річному вимірі; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 230k юанів, що є зниженням на 16.19% у річному вимірі.

Джерело: лист намірів щодо випуску 福恩股份 (福恩股份招股意向书)

(Джерело статті: China Fund News 中国基金报)