Прогноз: Це буде цінна папірка Nvidia до кінця року

Nvidia (NVDA +0.93%) торгується боковиком останні шість місяців, незважаючи на сильні фінансові результати та оптимістичні прогнози щодо витрат від гіперскейлерів, таких як Alphabet, Amazon, Meta Platforms і Microsoft.

Що стримує акції? Інвестори хвилюються, що витрати на штучний інтелект (AI) є нестійкими. Крім того, конфлікт в Ірані підштовхнув ціни на нафту до багаторічного максимуму, через що зменшується ймовірність зниження відсоткових ставок. Інвестори зазвичай перемикаються на користь інших секторів, коли вартість запозичень висока.

Втім, Уолл-стріт вважає Nvidia глибоко недооціненою. Серед 70 аналітиків акції мають медіанну цільову ціну $265 за акцію, згідно з The Wall Street Journal. Це означає 50% потенціалу зростання від поточної ціни акції $177. Але я думаю, що ця оцінка трохи занижена.

Ось мій прогноз: Nvidia досягне $276 за акцію до грудня 2026 року.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Nvidia має стійку конкурентну перевагу в інфраструктурі AI

Nvidia домінує на ринку дата-центрових графічних процесорів (GPU) і високошвидкісного мережевого обладнання, обидва з яких є ключовими для пришвидшення задач штучного інтелекту. Компанія досягла такого успіху не лише тому, що створює більш досконале обладнання, а й тому, що її програмна платформа CUDA є галузевим стандартом у розробці AI-додатків.

Найсуттєвіша конкурентна перевага Nvidia полягає в вертикальній інтеграції. Компанія розробляє повноцінні стекові обчислювальні платформи, які об’єднують центральні процесори (CPU), GPU та мережеві рішення, дозволяючи оптимізувати продуктивність на рівні системи, а не на рівні окремих компонентів. У свою чергу, системи Nvidia зазвичай мають нижчу сукупну вартість володіння, ніж AI-інфраструктура інших компаній.

Власний спеціальний кремній конкурентів, як-от **Broadcom **, часто подають як серйозну загрозу, насамперед тому, що кілька найбільших клієнтів Nvidia розгорнули власні AI-прискорювачі у своїх дата-центрах. Але ці чипи менш гнучкі, ніж GPU Nvidia (тобто вони можуть запускати менше алгоритмів), і підтримуються набагато менш зрілою екосистемою програмного забезпечення. Це звужує їхній адресний ринок.

«Значні бар’єри для входу, створені її програмним стеком CUDA, ми бачимо обмежені конкурентні ризики й очікуємо, що Nvidia й надалі домінуватиме в одному з найшвидше зростаючих робочих навантажень у хмарі та в корпоративному сегменті», — пише Джон Вінь (John Vinh) у KeyBanc. Нещодавно він встановив Nvidia цільову ціну $275 за акцію, що означає 55% потенціалу зростання від поточної ціни акції $177.

Мій прогноз: Nvidia збільшить 56% до $276 за акцію до грудня 2026 року

Nvidia повідомила сильні фінансові результати за четвертий квартал фінансового 2026 року, який завершився в січні. Виручка зросла на 73% до $68 млрд — це другий квартал поспіль із прискоренням. Валова маржа розширилась на 2 процентні пункти, а прибуток non-GAAP (загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку) підскочив на 82% до $1.62 на розбавлену акцію.

Крім того, Nvidia очікує, що виручка знову прискориться в поточному кварталі, а компанія має сильні перспективи зростання в другій половині року завдяки запуску її GPU наступного покоління Rubin. Порівняно з поточною архітектурою Blackwell, GPU Rubin забезпечить у 10 разів більше продуктивності на ват.

Grand View Research оцінює, що витрати на GPU в дата-центрах зростатимуть на 35% щороку до 2033 року, тоді як продажі мережевого обладнання для дата-центрів зростатимуть на 17% щороку протягом того самого періоду. За домінантної позиції на обох ринках виручка Nvidia може легко зростати швидше ніж на 30% щороку ще кілька років, особливо тому, що у компанії є можливості поза межами дата-центрів.

Nvidia зазвичай публікує результати за третій квартал наприкінці листопада. На той момент консенсус Уолл-стріт вважає, що скоригований прибуток за 12 місяців (trailing-12-month adjusted earnings) сягне $7.48 на розбавлену акцію, що становитиме зростання на 85% від цієї ж точки в попередньому році. Наразі Nvidia торгується за 37 разів скоригованого прибутку. Якщо компанія збережe поточну оцінку та дотягнеться до консенсус-оцінки Уолл-стріт, акції торгуватимуться на рівні $276 за акцію до кінця 2026 року.