Масштабні приватні інвестиції на рівні сотень мільярдів з'являються: визначення шляхів перебудови портфеля, активне спрямування на прибуткове зростання публічних компаній

Згідно з даними приватного розміщення (інвестування) «Паїпайванг» (私募排排网), за статистикою, на основі опублікованих річних звітів котируваних компаній за 2025 рік, існує 25 компаній з приватного інвестування рівня «десятків мільярдів» (100 млрд) під їхніми продуктами, які з’являються у списках топ-10 акціонерів з оборотними акціями 60 компаній; загалом вони тримають ринкову вартість на суму 3.46M юанів. З погляду дій щодо нарощування позицій, кілька акціонерів-інвесторів, що мають «нові рушії» зростання прибутковості, зацікавилися такими компаніями, наприклад: станом на кінець 2025 року фондом 高毅邻山1号远望 (Gao Yi Lin Shan 1) керує керуючий фондом Фен Лю (冯柳); він протягом двох кварталів поспіль нарощував позицію в 中伟新材 (ЦЗОУ Вей Сіньцай). Інвестиційна компанія 重阳投资 (Чун’ян Інвестмент) — у межах своїх продуктів у 4-му кварталі вперше увійшла до списку топ-10 акціонерів з оборотними акціями компанії 得邦照明. Паралельно компанія 仁桥资产 (Ренцяо Ассет) у той самий період нарощувала позицію в 城投控股.

На думку фахівців у галузі, у міру того як ефекти політики поступово проявлятимуться, додаткові кошти безперервно надходитимуть в акціонерні активи; далі ринок із домінуванням прибуткового драйву, як очікується, отримає подальший розвиток.

Фен Лю послідовно нарощує акції з високими показниками

31 березня річний звіт за 2025 рік, оприлюднений 中伟新材, показав, що станом на кінець 2025 року фонд 高毅邻山1号远望 тримав 28.50 млн акцій; вартість пакета на кінець періоду становила 1.32 млрд юанів. Порівняно з кінцем 3-го кварталу фонд наростив позицію на 7.00 млн акцій. У 4-му кварталі 2025 року також нарощував позицію в 中伟新材 — 香港中央结算有限公司; збільшення становило 48.14B акцій.

Варто зазначити, що це не перший раз, коли Фен Лю додатково підсилює свою ставку на 中伟新材.

У 3-му кварталі 2025 року фонд 高毅邻山1号远望 уперше увійшов до списку топ-10 акціонерів з оборотними акціями 中伟新材 та одразу став її другим за величиною акціонером з оборотними акціями; станом на кінець періоду кількість акцій у володінні становила 21.50 млн акцій.

За оприлюдненими даними, 中伟新材 є підприємством із матеріалів для нової енергетики; займається дослідженням, виробництвом і продажем матеріалів для катодів та попередників (прекурсорів) для акумуляторів нової енергетики. Завдяки швидкому зростанню глобального ринку нової енергетики та подальшому вивільненню інтегрованих виробничих потужностей компанії, у 2025 році підприємство досягло виручки 1.57B юанів, що на 19.68% більше в річному вираженні; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 15.67 млрд юанів, що на 6.84% більше.

Приватні інвестори рівня «289M» націлилися на «нові рушії зростання»

Окрім того, що пов’язано з 高毅资产, на акції з високими показниками звернули увагу й інші приватні інвестори рівня «3.65M».

Згідно з річним звітом 城投控股, оприлюдненим нещодавно, станом на кінець 2025 року приватний інвестфонд цінних паперів 外贸信托-仁桥泽源 股票私募证券投资基金 тримав 27.4865 млн акцій; порівняно з кінцем 3-го кварталу нарощування становило майже 0.62 млн акцій.

Річний звіт 城投控股 показує: у 2025 році компанія досягла виручки 11B юанів, що на 53.27% більше; чистий прибуток становив 2.89 млрд юанів, що на 19.19% більше.

華润双鹤 (CR Pharma/Сіньхуа Цзюдьхе) — також один із об’єктів, на який 仁桥资产 додатково нарощувала позицію у 4-му кварталі 2025 року. Згідно з річним звітом 華润双鹤, станом на кінець 2025 року приватний інвестфонд 外贸信托-仁桥泽源 股票私募证券投资基金 тримав 3.654 млн акцій; порівняно з кінцем 3-го кварталу нарощування становило 1.1803 млн акцій.

Річний звіт 華润双鹤 показує: у 2025 році компанія досягла виручки 110 млрд юанів; чистий прибуток, що належить акціонерам, які входять до складу зареєстрованих компаній, становив 16.5 млрд юанів, що на 1.18% більше.

Річний звіт 得邦照明, оприлюднений нещодавно, показав, що станом на кінець 2025 року колективний траст-план з інвестицій у цінні папери, пов’язаний із 得邦照明, 新进外贸信托-重阳目标回报1期证券投资集合资金信托计划, увійшов до списку топ-10 акціонерів з оборотними акціями цієї компанії; станом на кінець періоду кількість акцій становила 4.8653 млн акцій.

За оприлюдненими даними, 得邦照明 спеціалізується на індустрії загального освітлення. У 2025 році через скорочення загального обсягу глобального ринку освітлення та оновлення нових продуктів основний бізнес загального освітлення компанії зазнав тиску. Але завдяки подальшому зростанню проникнення нових енергетичних автомобілів у Китаї у 2025 році бізнес, пов’язаний з автомобільними застосуваннями, став «новим рушієм зростання» для 得邦照明. У 2025 році автомобільний бізнес досяг виручки 672 млн юанів, що на 12.69% більше; валова маржа підвищилася на 1.99 відсоткового пункту до 17.8%.

Погляд на ринок, що рухається прибутковістю

На думку провідних приватних інвесторів, за умов безперервного входу додаткового капіталу та поступового відновлення прибутковості компаній, цього року очікується розгортання ринку структурного типу, що рухається прибутковими факторами.

Інвестиційна компанія 淡水泉 вважає, що хоча конфлікти в регіоні Близького Сходу можуть у короткостроковій перспективі й надалі загострюватися, за умови розширення часового горизонту, у міру того як звіти фінансової звітності компаній A-shares (A股) будуть масово оприлюднені, ринкова увага має поступово повернутися до фундаментальних показників; визначеність зростання прибутків стане основним джерелом доходів. Особливо після короткострокових збурень додаткова привабливість інвестиційної вартості частини активів ще більше підкреслюється.

Аналітичні висновки 星石投资 (Сіньші Інвестмент) свідчать, що хоча розвиток ситуації на Близькому Сході в короткостроковій перспективі й залишається невизначеним, після пережитого короткострокового коригування ризики, пов’язані з оцінкою (valuation) акцій на ринку A-shares, були додатково вивільнені. У подальшому відновлення прибутків компаній може сприяти покращенню показників фондового ринку. Конкретно: наразі перевага китайського виробництва є очевидною; у сфері штучного інтелекту відбувається зміна технологій та впровадження застосувань; у ширшому технологічному сегменті існують можливості для реалізації прибутку з відносно хорошими шансами; при цьому наявність стабільних і високовартісних за ціною (high value) ключових китайських активів дає можливість у середньостроковій перспективі.

(Редактор: 许楠楠)

Ключові слова: