Малі та середні банки розпочинають новий раунд коригування ставок за депозитами

◎репортер Чень Цзяї

Після завершення «великого старту» низка малих і середніх банків розпочала новий раунд коригувань ставок за депозитами, що виставляються на біржові/публічні торги. Цього дня банк Цзілінь, банк Сямень, банк «Фуцзянь Хайся» та інші опублікували оголошення про зниження ставок за деякими строковими депозитами, що виставляються. Раніше ставки за банківські депозити, що виставляються, уже пройшли кілька раундів зниження.

Аналітики вважають, що на початку року етап «великого старту» завершився, а на тлі триваючого тиску на чисту процентну маржу банки ввійшли в період централізованого контролю вартості ресурсів. Очікується, що коригування ставок за депозитами, що виставляються, і надалі триватимуть, загалом демонструючи тенденцію до поступового зниження зі стабілізацією, а також розбіжності за структурою. У епоху низьких ставок респонденти радять індивідуальним інвесторам підходити до розподілу активів за принципом диверсифікації, збалансувавши дохідність і ризики.

Багато банків знижують ставки за депозитами

1 квітня банк Цзілінь оголосив про коригування ставок за депозитами в юанях, що виставляються: за продуктами строкового депозиту на три роки річна ставка знижена на 5 базисних пунктів — з 1,75% до 1,70%. Після коригування розрив між ставками за депозитами на три роки та на п’ять років цього банку зафіксовано з розширенням (перевертанням) до 10 базисних пунктів.

Банк Сямень у своєму оголошенні, опублікованому раніше, з 1 квітня скоригував ставки за деякими роздрібними депозитними продуктами, що виставляються: ставка за депозитами «до запитання на 1 день» і «до запитання на 7 днів» знижена на 5 базисних пунктів кожна — до 0,6% і 0,9% відповідно. Банк «Фуцзянь Хайся» також нещодавно оголосив про коригування ставок за депозитами за угодою та за депозитами «до запитання на 1 день», починаючи з 27 березня, а з 1 квітня — коригування ставок за депозитами «до запитання на 7 днів».

Крім того, деякі банки протягом короткого часу неодноразово знижували ставки за депозитами, що виставляються. Наприклад, банк Сямень раніше вже знизив ставки за депозитами для фізичних осіб на 1 рік, 3 роки, 5 років (з відсотками, що сплачуються при поверненні основної суми) та за депозитами «до запитання на 1 день» — починаючи з 27 березня: зниження склало відповідно 10 базисних пунктів, 20 базисних пунктів, 20 базисних пунктів і 5 базисних пунктів.

Банк «Нанцзін Пукo Цзінфа» для селищ і міст (村镇银行) 3 березня тричі коригував ставки за депозитами в юанях, що виставляються. Зокрема: з 2 березня ставки за депозитами строком на 3 та 5 років для установ і фізичних осіб змінено з 2,2% на 1,88%; з 9 березня ставку за депозитом фізичних осіб на 1 рік — з 1,85% на 1,65%, а ставки за депозитами на 2 роки для установ і фізичних осіб — з 1,8% на 1,65%; з 20 березня здійснено повне коригування ставок за строковими депозитами для фізичних осіб і установ на період від 3 до 5 місяців.

Стабілізація чистої процентної маржі через контроль вартості ресурсів

Щодо того, що багато банків активно коригують ставки за депозитами, що виставляються, аналітики зазначають: з одного боку, після завершення етапу «великого старту» банки знову зосереджуються на контролі вартості ресурсів і знижують ті ставки за депозитами, які тимчасово підвищувалися на попередньому етапі. Професор фінансів Нанькайського університету Тянь Ліхуей в інтерв’ю репортеру з «Shanghai Securities News» заявив: «Після завершення “великого старту” банками виконано етапні завдання з акумулювання депозитів; тиск на зниження ставок за депозитами, який раніше стримували тимчасово для гонитви за масштабами, “сконцентровує” своє вивільнення». З іншого боку, на тлі тиску на чисту процентну маржу зниження ставок за депозитами стає загальним вибором банків для стабілізації чистої процентної маржі.

«Зараз чиста процентна маржа банківської системи Китаю перебуває на низькому рівні. Зниження ставок за депозитами багатьма малими та середніми банками потрібне для зниження вартості ресурсів і стабілізації чистої процентної маржі, а також допомагає банкам підвищувати сталість обслуговування реальної економіки», — сказав репортеру дослідник із банку Китаю з поштових заощаджень (China Postal Savings Bank) Лоу Фейпень.

Наразі триває сезон розкриття річних звітів, і в багатьох публічних банках у матеріалах зустрічей щодо результатів діяльності або у річних звітах згадують, що в майбутньому чиста процентна маржа, ймовірно, стабілізується. 27 березня заступник голови Промислово-торговельного банку Китаю (ICBC) Яо Міньдe на презентації результатів діяльності за 2025 рік заявив, що очікуване зниження чистої процентної маржі в цьому році буде ще більшою мірою звужуватися порівняно з 2025 роком: «У короткостроковій перспективі тенденція до зниження чистої процентної маржі ще не змінилася, але сприятливі фактори для покращення її показників продовжують наростати, а тенденція до межової стабілізації, як очікується, триватиме».

Можливе подальше коригування ставок за депозитами

Якщо розглядати триваліший період, зниження ставок за депозитами — це вже доведений факт, який не викликає сумнівів. У майбутньому аналітики загалом вважають, що коригування ставок за депозитами може зберегти тенденцію до поступового зниження зі стабілізацією, а також розбіжності за структурою.

Тянь Ліхуей зазначив: з одного боку, у 2026 році певна кількість високодохідних строкових депозитів має масово спливати, тож вартість відсоткових виплат банків, імовірно, істотно покращиться; з іншого боку, нині чиста процентна маржа вже перебуває на історично низькому рівні, а простір для подальшого суттєвого звуження обмежений. Тому простір для подальшого зниження ставок за депозитами відносно невеликий; загалом відображатиметься тенденція «плазкого спуску» ставок, диференціація за структурою, а також більш точне (тонке) ціноутворення.

Старший аналітик індустрії фінансових послуг компанії Bowen Analysis (博通分析) Ван Пеньбо прогнозує: у майбутньому коригування ставок за депозитами, що виставляються, продовжиться у форматі невеликих поступових кроків і диференціації за структурою; загальний «центр тяжіння» процентних ставок і надалі буде впевнено зміщуватися вниз; розрив між ставками за коротко- та довгостроковими строками, ймовірно, дещо звузиться; явище інверсії ставок може стати ще більш поширеним. Під впливом рекомендацій регуляторної політики процентні ставки не демонструватимуть безладного зниження та «злоякісного» залучення депозитів; також не відбудеться різкого обвалу (стрибка вниз). Коригування ставок малими та середніми банками, найімовірніше, й надалі перевищуватиме масштаби коригувань державних великих банків; ставки за продуктами довгострокових депозитів усе ще матимуть простір для зниження, а структура зобов’язань банків поступово зміщуватиметься у бік середньо- та короткострокових інструментів.

Після триваючого зниження ставок за депозитами епоха «отримання прибутку, просто лежачи» для депозитів уже завершилася. Інсайдери радять інвесторам здійснювати диверсифікований розподіл активів відповідно до власного рівня толерантності до ризику. Ван Пеньбо сказав: на тлі зниження привабливості депозитів індивідуальним інвесторам більш доречна стратегія поетапного (шарового) розміщення, яка дозволить збалансувати дохідність і ліквідність.

Тянь Ліхуей також вважає, що індивідуальні інвестори можуть розглянути побудову «керування грошовими коштами + фіксований дохід + середньо/низьковолатильні частки (акції)» як шарувату структуру розподілу. Ключовий принцип полягає в тому, що потрібно прийняти реальність низьких ставок: замінити єдині ощадні депозити на багатокомпонентний розподіл, а мислення про «безризикове збереження капіталу» — на управління ризиками.

(редактор: Цянь Сяору)

Ключові слова: