Прибутки Oracle: стабільне виконання забезпечує досягнення цільового доходу та зменшує занепокоєння інвесторів

Ключові ранкові метрики Morningstar для Oracle

• Оцінка справедливої вартості

  : $220

• Рейтинг Morningstar

  : ★★★★

• Рейтинг економічного рову Morningstar

  : Вузький

• Рейтинг невизначеності Morningstar

  : Дуже високий

Що ми думали про прибутки Oracle

Oracle ORCL показала видатні результати за третій квартал, випередивши очікування: загальна виручка зросла на 22% до $17 млрд, а хмарна виручка — на 44% до $9 млрд. Найважливіше: виручка від хмарної інфраструктури зросла на 84% до $5 млрд, і саме вона є головним чинником квартального випередження Oracle.

Чому це важливо: Ми задоволені темпами, з якими Oracle розширює свою присутність у дата-центрах. Попит на навчання та інференс для ШІ продовжує випереджати пропозицію, що підтримує наш прогноз щодо прискорення зростання для Oracle Cloud Infrastructure. Виручка OCI має зрости на 77% у фіскальному 2026 році та на 117% у фіскальному 2027 році.

• Дев’яносто відсотків із 400-мегаватної потужності дата-центру, яку Oracle постачила впродовж кварталу, були або в межах графіка, або випереджали його. З огляду на масштаб розгортання OCI, сильний послужний список своєчасної доставки є свідченням якісного виконання, яке має підтримувати довіру клієнтів і забезпечувати швидший вихід на дохід.

Підсумок: Ми підвищуємо нашу оцінку справедливої вартості для Oracle із вузьким ровом до $220, з $215 раніше, на основі вищого за очікування найближчого попиту на обчислення для ШІ. Акції виглядають недооціненими після 8% підйому в позаурочний час.

• Ясність щодо фінансування Oracle та ринкового попиту може зменшити занепокоєння інвесторів щодо майбутнього зростання OCI. Водночас ми повторюємо наш рейтинг невизначеності Morningstar як Дуже високий для Oracle, оскільки попит і конкурентне середовище для хмари ШІ можуть швидко змінюватися в довгостроковій перспективі.
• У нашому базовому сценарії ми припускаємо, що AI-інфраструктура й надалі матиме високий попит, який дозволить Oracle досягти цілі з виручки $225 млрд до фіскального 2030 року. За таких умов існує чіткий шлях для того, щоб акції Oracle зблизилися з нашою оцінкою справедливої вартості завдяки доставці потужностей у межах графіка щокварталу.

Попереду: Окрім повторення свого прогнозу щодо загальної виручки на фіскальний 2026 рік у $67 млрд і прогнозу щодо капітальних витрат у $50 млрд, менеджмент підвищив прогноз щодо виручки на фіскальний 2027 рік до $90 млрд — це збільшення на $5 млрд порівняно зі зустріччю інвесторів минулого жовтня.