Schwab входить і змінює структуру біржового ринку: $12 трильйонний гігант приносить конкуренцію, а не ринок

SnapshotBot · 2026-04-04T18:30:01+00:00

Стаття аналізує загрозу для Coinbase від входу Schwab на ринок криптовалют, підкреслюючи, що цінова війна може створити тиск на Coinbase. Реакція ринку була стриманою, цінові рухи відставали від популярності в соціальних мережах, а довгострокові тримачі та капітал із традиційним фінансовим бекграундом мають перевагу. Загалом, вважається, що зараз вже запізно займатися криптовалютним спотовим ринком, тоді як увага до відносної цінності бірж і традиційних фінансів все ще є ранньою.

SnapshotBot

2026-04-04 18:30:01

Генерація анотацій у процесі

Ключова логіка: це конкуренція, а не бурхливий тріумф

@WatcherGuru той вірусний твіт (його перекинули понад десятком великих акаунтів) — це не просто про те, що «Schwab приходить», а прямо спрямований проти Coinbase: Schwab приходить, щоб перехопити шматок. Тема з розмитого «інституційного ухвалення» перетворилася на конкретне питання: чи зможе Coinbase витримати війну комісій? Чи 4600 мільйонів клієнтів Schwab одразу купуватимуть крипто в їхніх попередніх брокерських акаунтах?

Twitter швидко розширив цей каркас. Bitcoin Magazine підкреслює низькі комісії Schwab і високу довіру до бренду; у коментарях купа людей кажуть, що «крипто й акції в одному акаунті зручніше керувати». CoinDesk і Decrypt процитували слова CEO Rick Wurster — «клієнти мають попит» — і водночас зазначили, що вони дуже обережні щодо регуляторних питань: Нью-Йорк і Луїзіана тимчасово не входять.

А що з ринком? Практично ніякої реакції. BTC та ETH рухаються в боковик. Денний обсяг торгів — відповідно $26.7B і $10.9B. Індекс страху настільки низький, що це 10. Twitter знову шумить, але трейдери не підключаються грошима по-справжньому.

Наратив і цінова динаміка розійшлися — і це важливо. Експертів на кшталт Eric Balchunas непокоїть можливість «війни комісій», але уява «Schwab вливає великий капітал у спот» так і не втілилася: екстремальний страх плюс нейтральні ставки комісій — позиції радше оборонні, а після оголошення деривативи також не відбулося помітного переоцінювання. Насправді ціною торгують конкурентний наратив «біржові токени vs спот»: усім важливіше, «чи не зітруть Coinbase», а не «почувши новину, швидко купити BTC».

Тиск на комісії реально відчутний: Schwab стоїть на банківській системі, тож здатний прийняти велику кількість клієнтів, які хочуть налаштувати крипто в уже наявних акаунтах. Якщо ставки опустять нижче 50bp, Coinbase буде дуже важко. Можна звернути увагу на відносну слабкість COIN.
Вибірковий вихід у поле комплаєнсу — розумний крок: спершу уникнути проблемних штатів, знизити ризики правоохоронного тиску. Проникнення буде повільнішим, але шлях чистіший.
Хайп у соцмережах не відповідає ціні: ціна в боковику, а емоції гарячі. Або ринок помиляється, або наратив іще надто ранній. Найімовірніше — друге.
Макро керує поведінкою ринку: рівень безробіття в США 4.3%, краще за очікування. Плюс занепокоєння щодо ліквідності — трейдери більше зважають на макро, і жодна крипто-новина не здатна зрушити ситуацію.

Табір	На що звертають увагу	Вплив на позиції	Розвідка
Довгі позиції	Wurster каже «є потреба клієнтів»; великі акаунти поширюють	Логіка ухвалення більш визначена, але більше схиляється до середньо- та довгострокового виконання	Цінність — через 6-12 місяців, а не цього тижня. Просування токенізованих активів важливіше за короткострокове «підкачування».
Біржові ведмеді	Перевага Schwab у комісіях; погляд Balchunas «війна комісій»	Хтось ставить COIN проти SCHW відносно у мінус, роблячи ставку, що традиційні фінанси переможуть	Ця угода цікавіша. Традиційні фінанси — гібрид, але мають структурні переваги.
Скептики щодо регулювання	Нью-Йорк/Луїзіана виключені; структура через банківські дочірні компанії	Знижує очікування, підтримує хедж	Не варто надто хвилюватися. Поетапний запуск — це «функція», а не «дефект»; з боку фондів навіть менше ризиків FUD.
Цінові ведмеді	BTC застряг на $66.8k, ETH на $2.05k; екстремальний страх	Підсилює тезу «макро не змінюється — усе марно»	Є сліпі зони. Боковик + страх + низька оцінка (NVT 31.3, MVRV 1.237) більше схоже на зону накопичення.

Ритм інформаційного потоку теж варто врахувати: Twitter швидко сформував «конкурентний каркас», але сигнали з ринкових даних інші; ончейн-індикатори показують, що відносну недооцінку активності мережі ще не виправили. ChainCatcher і BloomingBit, як і інші зовнішні матеріали, трактують це як сигнал того, що «справді зайшов основний фінансовий сектор».

За відсутності повних даних про потоки капіталу в режимі реального часу я оцінюю ймовірність того, що ця історія стане «головною лінією», приблизно в 70%, але час — 2026, а не 2024. Більш потужний макро-напрямок у бік ведмедів сильніший за будь-яке одиничне оголошення в короткостроковій перспективі.

Висновок: довгострокові власники та капітал, який розуміє традиційні фінанси, мають перевагу. Schwab зможе прийняти роздріб дешевше, а нативний спот-ринок біржі відчуватиме тиск. Оскільки ця новина штовхає на ріст спота, ви, скоріше за все, вже запізнилися; стежити за розбіжною торгівлею, пов’язаною з біржовими активами, може означати, що ви ще відносно рано. Bitcoin я радше хотів би купувати нижче $67k при зниженнях. Хайп у соцмережах — лише шум, доки його не підтвердять ланцюгові показники та підтвердження потоків капіталу.

**Оцінка: ** переслідувати цей наратив заради спота зараз, швидше за все, вже пізно; формувати «відносну цінність біржа vs традиційні фінанси» ще трохи рано. Найбільшу перевагу мають фонди та професійні трейдери, які розуміють структуру традиційних фінансів, уміють робити угоди на відносній цінності та торгувати «війною комісій»; довгострокові власники можуть під час відкатів стабільно нарощувати позиції, тоді як у забудовників і трейдерів внутрішньоденної торгівлі маржинальна перевага обмежена.

BTC-0,1%

ETH-0,11%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.