喜臨門 та її дочірні компанії подали позов проти контролюючого акціонера, сума справи близько 500 мільйонів юанів, ціна акцій компанії одразу обвалилися до рівня нижньої межі

紅星資本局 4 月 2 日消息，4 月 1 日，喜臨門健康睡眠科技股份公司（下稱「喜臨門」，603008.SH）一連拋出四份重磅公告，將這家床墊龍頭企業深藏的內部危機徹底暴露在資本市場的聚光燈下。

公司被證監會立案調查、實際控制人被證監會立案調查、控股股東及其一致行動人的股份被司法凍結。上市公司喜臨門及其子公司作為原告，將控股股東及其一致行動人告上法庭，索賠金額近 480M元。

公司及實控人被立案

喜臨門及其子公司起訴控股股東

4 月 1 日，公司披露兩份《立案告知書》。中國證監會決定，對喜臨門及實際控制人陳阿裕分別立案調查，事由均為「涉嫌信息披露違法違規」。

兩份告知書編號相鄰，顯示監管層在同一時間啟動了對公司及相關責任人的調查程序。

此前，公司在 3 月 27 日披露重大事項前，股價已出現連續下跌並伴隨成交放大，其間主力資金淨流出規模較大。圍繞信息披露是否及時、是否存在內幕信息提前擴散等問題，市場已有一定關注。此次立案調查的具體結論，待後續監管披露。

此次立案的核心，正是要核查公司是否存在信息披露不及時，或敏感信息提前外洩等情形。

同日公告還披露了一項董事會決議：喜臨門一紙訴狀，起訴公司控股股東及其一致行動人，涉案金額達 478M元。

4 月 1 日，喜臨門發布關於對控股股東及其一致行動人提起訴訟的公告。根據公告，3 月 31 日，喜臨門及旗下兩家全資子公司作為原告，起訴控股股東華易智能製造及其一致行動人華瀚投資，陳阿裕的案件已被紹興市越城區人民法院受理。

公司披露，相關資金主要涉及兩類情形：一是貸款轉貸，即相關方通過公司取得貸款後轉出使用，尚有約 72M元未歸還；二是保理融資安排，在 2025 年至 2026 年間，相關方以供應商名義向銀行融資，資金實際流入指定賬戶，而對應付款義務由公司承擔，涉及金額約 406M元。

本次訴訟案由為損害公司利益責任糾紛，涉案金額初步統計為 478M元。原告認為，被告通過貸款轉貸、保理融資業務模式佔用資金，損害了公司利益。

截至公告披露日，喜臨門被控股股東及其關聯人非經營性佔用資金餘額累計 190M元，該金額超過最近一期經審計淨資產絕對值的 5%。

喜臨門提示稱，根據相關規定，若相關方 1 個月內未清償整改，公司股票可能被實施其他風險警示；若審計機構出具非無保留意見，股票也可能被實施風險警示或退市風險警示。

在司法層面，浙江省長興縣人民法院已於 3 月 30 日對相關股份實施凍結措施。

具體來看，華易智能製造被凍結 3.16M餘股，占其持股比例 3.73%；華瀚投資被凍結 8.4M股，占其持股比例 22.82%；陳阿裕名下 8,107,025 股股份被全部凍結，占其持股比例 100%，凍結期限至 2029 年 3 月 29 日。

上述三方合計被凍結股份約 19.67M股，占公司總股本的 5.34%。

實控人持股被全部凍結，也意味著其對上市公司的控制能力已受到實質性約束。

公司表示，如相關被凍結股份後續未能妥善處置，存在被強制過戶或司法處置的可能，進而可能對公司控制權穩定性產生影響。

子公司 100M元被挪用

喜臨門凍結 900M元資金賬戶

一切的導火索，要追溯到 3 月 27 日。當天，喜臨門披露控股子公司喜途科技有限公司（下稱：喜途科技）100M元資金被內部人員非法劃轉。

經公司核查，發現相關人員涉嫌利用職務之便，非法挪用公司資金。為進一步防範資金風險、保障上市公司資金安全，公司已於 3 月 26 日向公安機關申請立案偵查。

為防止風險進一步蔓延，喜臨門採取了極端風控措施，對旗下三家子公司的三個銀行賬戶實施保護性自行凍結。截至公告披露日，被凍結賬戶資金總額超過 900M元。

公告顯示，喜臨門控股子公司涉及凍結狀態的銀行賬戶有——杭州喜躍中信銀行杭州東新支行、中信銀行杭州西湖支行兩個賬戶，分別凍結資金 375M元、445M元，合計 820M元；紹興昕喜家具銷售有限公司（簡稱：紹興昕喜）中信銀行杭州錢塘支行賬戶，凍結資金 80M元。

就在公告發出的同一天，上海證券交易所火速下發監管工作函，要求公司全面自查。

（喜臨門廠區。公司官網/圖）

此次事件涉及的資金總額對於喜臨門來說非同小可。上述被非法挪用的 100M元，加上被凍結的 900M元，合計 1B元，占喜臨門最近一期經審計淨資產的 26.54%，占喜臨門最近一期經審計貨幣資金的 42.69%。

公開資料顯示，喜途科技是喜臨門於 2021 年 1 月設立的全資子公司，註冊資本為 50M元，2024 年工商信息顯示員工僅為 8 人，註冊地位於浙江省杭州市蕭山區。

就是這樣一家規模不大的子公司，帳面竟持有超億元貨幣資金，占其註冊資本的 200%，占到喜臨門所有子公司合計貨幣資金的近 20%——依公司 2025 年中報，該上市公司合併報表貨幣資金 1.97B元，母公司持有 1.44B元，所有子公司合計現金僅約 530M元。

目前尚不清楚該 100M元資金的具體發生時間，是一次性轉走還是分多次劃轉？有財務專業人士指出，如果是一次性劃轉，大額轉帳的授權程度如何？分多次轉走為何沒有在事件早期被發現？若通過化整為零的方式規避監管和內部監控，則反映出企業資金監控系統的嚴重漏洞；若是一筆頭資金劃轉，通常需要經過財務總監、總經理甚至董事會的審批，並非單一人員就可獨立操作。

從業務定位來看，喜途科技並非普通子公司，而是喜臨門佈局酒店工程渠道的核心戰略平台，是公司該渠道唯一的開拓與運營主體，屬於酒店工程業務的「前台」；與之配套的，還有喜臨門旗下負責酒店家具生產製造的「後台」主體——喜臨門酒店家具有限公司，二者共同構成公司酒店工程渠道「1 個核心平台 + 1 個生產配套主體」的架構。

此次事件中首當其衝的喜途科技，與被凍結資金最多的杭州喜躍有人員交集。據第一財經報道，喜途科技法定代表人周亞英向媒體表示，其僅為掛名法定代表人。另據天眼查顯示，喜途科技和杭州喜悅都只有 2 個主要人員，喜途科技和杭州喜躍的監事為同一人——羅振華。

喜途科技主要人員

杭州喜躍主要人員

杭州喜躍是喜臨門的重要子公司。喜臨門 2025 年半年報顯示，喜臨門有 10 家主要控股參股公司，其中 6 家屬製造業，4 家屬銷售業。杭州喜躍就是 4 家主要銷售業子公司之一。

2025 年半年報顯示，杭州喜躍註冊資本 20M元，喜臨門對其持股 100%，2025 年上半年，杭州喜躍總資產 93.83M元，淨資產 1.89M元，營收 250M元，淨利潤 2.17M元。

作為重要子公司，杭州喜躍主要職務由上市公司副總裁親自擔任。據天眼查顯示，杭州喜躍的法人代表、董事、經理——朱小華，同時也是上市公司喜臨門的副總裁。

朱小華擔任高管的企業

財報顯示，2024 年，喜臨門母公司銷售收入 4B元，子公司合計銷售收入 4.72B元；母公司銷售費用 157M元，子公司合計銷售費用 1.87B元。

據《第一財經日報》報道，分析人士認為，喜臨門這一銷售收入/費用結構，意味著集團的銷售費用預算和管控重心下沉到子公司層面。喜途科技 100M元資金被挪用，很可能與該子公司擁有較大的費用支出自主權和資金調配權有關。

資本市場上，截至 4 月 2 日午間收盤，喜臨門一字跌停，股價報 13.68 元/股，總市值為 5.04B元。公司 2025 年三季報顯示，喜臨門股東戶數為 15978 戶。

(本文不構成任何投資建議，據此操作風險自擔)

編輯 孫志成 肖世清 綜合公開資料、第一財經等

審核 何先菊