#Gate广场四月发帖挑战

Мінфін або знизить ставку на 20 базисних пунктів! Ринок золота може зазнати значних втрат, ризик ліквідації криптовалют посилюється?

1. Чому очікування "зниження ставки на 20 базисних пунктів" раптово змінилися?

3 квітня ввечері Бюро статистики праці США опублікувало несподівані дані: у березні кількість непрацюючих у США зросла на 178 тисяч, що значно перевищує очікування ринку у 60 тисяч і досягло найвищого рівня з грудня 2024 року, а рівень безробіття знизився з 4.4% у лютому до 4.3%-.

Ці дані різко контрастують із попередніми очікуваннями щодо "економічного сповільнення". Лише місяць тому, у лютому, дані про непрацюючих показали зменшення на 92 тисячі, що було значно нижче за очікування ринку і свідчило про тимчасове ослаблення ринку праці. А від "різкого падіння" до "відновлювального зростання" — очікування ринку за кілька тижнів змінилися кардинально.

Оновлені дані інструменту CME "Спостереження за ФРС" показують, що ймовірність збереження ставки без змін у квітні становить 99.5%, а ймовірність зниження на 25 базисних пунктів до червня — лише 6.0%. Ймовірність залишити ставку без змін — 93.5%. Очікування щодо зниження ставок у 2026 році значно скоротилися, і раніше популярні прогнози про зниження ставок майже зникли за одну ніч.

Голова ФРС Джером Пауелл також чітко заявив, що поточна політика "підходить для спостереження". У складній ситуації, коли існують ризики зниження ринку праці та зростання інфляції, ФРС очікує більш ясних сигналів перед коригуванням політики.

2. Три дні коливань золота перевищили 100 доларів

Значне зниження очікувань щодо зниження ставок спричинило значний тиск на ринок золота.

Цього тижня ціна на золото зазнала різких коливань. 1 квітня через зменшення напруженості у Близькому Сході ціна на золото спочатку зросла. Однак 2 квітня президент США Трамп виступив із національною промовою, заявивши, що США продовжать жорсткі дії проти Ірану протягом наступних двох-трьох тижнів, що повністю зруйнувало сподівання ринку на зменшення конфлікту.

Ціни на нафту одразу зросли. До вечора 2 квітня ціна на WTI підскочила більш ніж на 12%, перевищивши 112 доларів за барель; ціна на Brent зросла більш ніж на 8%, наближаючись до 110 доларів за барель. Водночас, спотове золото за один день знизилося на 1.7%, закрившись на рівні 4676 доларів за унцію, швидко повернувшись з рівня 4800 доларів і опустившись до мінімуму 4554 доларів, що становить понад 10% зниження з двотижневого максимуму.

Аналіз від Xinhua Finance вказує, що цей спад цін на золото пов’язаний із загостренням конфлікту у Близькому Сході, посиленням долара США та значним зменшенням очікувань щодо зниження ставок ФРС — три фактори одночасно вплинули на ринок, і логіка ціноутворення золота повертається до домінування високих ставок.

Варто зазначити, що під час корекції цін на золото глобальний найбільший ETF SPDR Gold Trust збільшив свої активи на 3.71 тонни до 1050.99 тонн 1 квітня. Це свідчить про те, що частина довгострокових інвесторів використовує корекцію для розміщення позицій, у порівнянні з короткостроковими продажами.

3. Ринок криптовалют зазнає значних тисків

У порівнянні з коливаннями на ринку золота, тиск на ринок криптовалют є ще більш відчутним.

2 квітня заяви Трампа щодо продовження боротьби з Іраном спричинили різке зниження ризикової активності. Біткоїн впав нижче 66k доларів, Ethereum — більш ніж на 4%, Solana — більш ніж на 5%.

За даними CoinGlass, за останні 24 години понад 180k трейдерів були ліквідовані, а загальна сума ліквідацій сягнула 178k доларів, з них 60kа — по довгих позиціях, і 92kа — по коротких. З 1 по 3 квітня за три дні кількість ліквідованих трейдерів перевищила 400k, а сума ліквідацій — понад 66k доларів.

Ще більш вражаючим є факт, що під час сильних коливань на ринку один "мільярдер" відкрив коротку позицію на BTC із кредитним плечем у 40 разів, з обсягом 13.3 мільйона доларів. Така крайня левериджова стратегія означає, що при зростанні ціни біткоїна всього на 2.5% цей трейдер ризикує бути примусово ліквідованим, що дуже високий ризик.

Засновник Pantera Dan Morehead зазначив, що під час кризи у сфері міжнародної політики інститути прагнуть швидко зменшити ризиковий портфель, і біткоїн стає одним із активів, які можна миттєво конвертувати у готівку. Це сприяє тому, що біткоїн у короткостроковій перспективі зазнає значних тисків.

Загалом, ринок зараз переоцінює цінність активів під впливом "очікувань щодо зниження ставок". Потужний ріст непрацюючих у березні зменшив ймовірність зниження ставок ФРС у короткостроковій перспективі, а зростання цін на нафту через конфлікт у Близькому Сході ще більше звузило можливості монетарної політики. Представники ФРС масово заявляють про "збереження ставки без змін", а активи, чутливі до ставок, — золото, криптовалюти — перші реагують. Для звичайних інвесторів головний ризик — не напрямок ринку, а високий леверидж, що може спричинити різкі коливання і втрату позицій через несподівані новини.