Біткоїн сьогодні знизився приблизно на 2%, зупинившись біля $67 000 після того, як колишній президент США Дональд Трамп зробив тверді заяви щодо Ірану. Хоча криптовалюта реагує на новини, структура ринку здається досить нестабільною.

Трейдери шукають безпеку в опціонах

Більша частина недавнього тиску походить від активності на ринку опціонів, головним чином на Deribit.

Трейдери купують захист від зниження, створюючи великі позиції пут-опціонів. Хоча більшість з них знаходиться біля $68 000, також спостерігається великий інтерес на рівні $55 000. Ця широка різниця показує, що інвестори не очікують просто короткочасного спаду; вони готуються до значно більшого падіння.

Коли дивишся на напругу з Іраном, постійні побоювання щодо нових ризиків, таких як квантові інструменти, і широкий ведмежий тренд, який ми бачили наприкінці минулого року, ця хеджингова стратегія цілком логічна.

Негативний гамма додає ризику зниження

Всі ці пут-опціони спричинили формування на ринку так званої негативної гами.

Маркет-мейкери, які беруть протилежну сторону цих угод, повинні змінювати свої позиції у міру коливань цін. За умов негативної гами ці коливання зазвичай посилюють поточний тренд.

Зараз цей тренд спрямований вниз. Тому потоки хеджування додають тиск на продажі, а не стабілізують ринок.

Glassnode попереджає: можливо різке падіння

Дані Glassnode показують, що маркет-мейкери мають високий ризик негативної гами в діапазоні від $68 000 до $50 000.

Якщо Біткоїн опуститься нижче $68 000, цим компаніям можливо доведеться продавати спотовий Біткоїн для хеджування ризику коротких пут-опціонів. Це примусове продаж може прискоритися, спричинивши ланцюгову реакцію.

Це підвищує ризик різкого падіння, тому рівень $60 000 знову стає ключовою точкою для спостереження. Ця зона вже зазнала значних продажів раніше цього року.

Висновок

Це не просто спад через новини. Структура опціонів тепер налаштована так, щоб посилювати будь-які зниження. Якщо Біткоїн опуститься нижче $68K, потоки хеджування зростуть, що означатиме більше продажів і більший тиск на ціну. Це може призвести до повторного тесту зони $60K .

Трейдерам слід не лише думати про напрямок руху, а й враховувати, як поточна позиція на ринку може прискорити рух при прориві ключових рівнів.

#GateSquareAprilPostingChallenge
#CeasefireExpectationsRise