🟠 Ось чому падіння біткойна нижче $68 000 підвищує ризик обвалу до нижче $60 000

Президент Дональд Трамп знову проявляє агресивну риторику щодо Ірану, що спричинило зниження біткойна приблизно на 2% за останні 24 години до $67 000. Хоча така цінова динаміка відповідає звичайній волатильності, під поверхнею структура ринку здається крихкою.

Це головним чином пов’язано з потоками на ринку опціонів, що торгуються на Deribit, зокрема, з накопиченням захисних позицій трохи нижче поточних цін, що може призвести до зниження до рівня $50 000.

🔸 Крихка ситуація нижче $68 000

Останніми тижнями трейдери активно купують пут-опціони для захисту від зниження. Ці захисні потоки зосереджені в пут-опціонах із страйками $68 000 і нижче, аж до середини $55 000. Це цілком зрозуміло, враховуючи макроекономічні ризики через війну з Іраном, квантові загрози та жорсткий ведмежий ринок, що почався наприкінці минулого року.

Однак, коли така позиція накопичується, вона створює так звану "зону негативного гамма" — ситуацію, коли маркет-мейкери або дилери, що додають ліквідність до книги ордерів біржі, змушені реагувати на цінові рухи таким чином, що прискорюють існуючий тренд, який у цьому випадку є медвежим.

Графік Glassnode показує, що експозиція дилерів щодо гамма переважно негативна від $68 000 до $50 000. Це результат протилежної позиції дилерів щодо довгих пут-опціонів.

Інакше кажучи, дилери тримають короткі позиції у пут-опціонах. Тому, коли ринок падає нижче $68 000, вони зазнають збитків і, ймовірно, будуть продавати BTC в коротку, щоб застрахуватися від ризиків.

Це хеджування може ще більше знизити ціну, створюючи зворотний зв’язок, який може швидко прискорити падіння.

Саме тому останнє падіння нижче рівня $68 000 стає критичним. Прорив цього порогу не лише сигналізує про технічну слабкість — він відкриває двері до зони, де примусове продаж може посилитися.

‍#BTC | #Bitcoin | $BTC