Hyperliquid проти Polymarket: як ланцюгові біржі визначають ціну під час кризи?

Автор: Changan I Biteye Content Team

Вихідні дані США та Ізраїлю спільно здійснили авіаудари по Ірану, ціль — центральна частина Тегерана та ракетні об’єкти. Це найжорсткіше загострення на Близькому Сході за десятиліття. Іран одразу попередив: якщо конфлікт триватиме, Ормузька протока більше не буде безпечною.

Кожен реагує однаково: відкриває торговий додаток, хоче щось зробити, але не тільки американські акції закриті, а й нафти та золота ф’ючерси у суботу цілодобово не працюють. Паніка потребує виходу, гроші шукають місце. Тому всі погляди спрямовані на дві платформи: Polymarket і Hyperliquid.

Hyperliquid пропонує цілодобову торгівлю товарними ф’ючерсами, а Polymarket — ринок прогнозів, що оцінює ціну на новини війни.

У цій статті порівняємо: яку роль відіграють ці платформи у цій події? Хто має перевагу?

1. Спершу з’ясуємо: що саме торгують ці платформи?

Перед тим, як визначити, хто має перевагу, потрібно зрозуміти, що саме торгують ці платформи.

1.1 Polymarket: перетворення інформаційної нерівності у ймовірність

На Polymarket торгують «подіями». Вони перетворюють розмиті геополітичні події у ринки, що мають ціну.

Ціна — це ймовірність. Наприклад, ціна 0.65 означає, що ринок оцінює ймовірність цієї події у 65%.

У випадку авіаударів США по Ірану на Polymarket з’явилися ринки, що безпосередньо відповідають цій кризі, наприклад: US strikes Iran by…? або Khamenei out as Supreme Leader of Iran by…? тощо.

1.2 Hyperliquid: цілодобове ціноутворення активів

Hyperliquid — це децентралізована біржа перпетуальних контрактів на блокчейні, що працює 24/7 без перерв. Ціни постійно коливаються, підтримується торгівля з кредитним плечем.

У цій ситуації найбільше постраждали два активи:

Нафта: Ормузька протока — ключовий маршрут світових нафтових перевезень. Блокування миттєво відображається у ціні.

Золото: класичний актив-укриття. Чим сильніше геополітична напруга, тим більше грошей тікає у золото.

Коротко: Polymarket торгує «ймовірністю того, що ця подія станеться», а Hyperliquid — «ціною після цієї події».

2. Практичний аналіз: від указу про евакуацію до початку авіаударів

Розглянемо ключові часові точки конфлікту.

2.1 Хронологія Polymarket: аномальні коливання під час евакуації

Перед початком конфлікту

Декілька нових гаманців зробили ставки на $59.1 тис. «США атакують Іран до 28.02», потім ще два нових акаунти — на $164.5 тис. «США атакують Іран до 28.02/15.03/31.03», тоді ймовірність у цьому ринку була лише 9%.

Ввечері МЗС Китаю попередив про необхідність швидко евакуювати громадян у Ірані. Держдеп США дозволив неекстренним співробітникам та їхнім родинам евакуюватися з Ізраїлю. Посол США в Ізраїлі Хекабі сказав, що потрібно «сьогодні виїхати». В цей же вечір ймовірність «США атакують Іран до 28.02» зросла до 30%.

28 лютого (субота) — початок авіаударів

Ізраїль завдав ударів по цілях у Тегерані, кілька ракет влучили у центр міста.

Ймовірність «Ізраїль атакує Іран до 28.02» зросла до 99%, і ця ставка буде закрита з «так».

Одночасно у ринку «Хто перший атакує Іран — США чи Ізраїль?» ймовірність «США перші» різко знизилася з 58.5% до 3.5%.

Після повідомлень про спільний удар США та Ізраїлю ймовірність «США перші» підскочила з 4.5% до 33%.

Підтвердження авіаударів

Після підтвердження ударів і поширення новин про напад на Хаменеї ймовірність «Іран закриє Ормуз» піднялася до 93%.

2.2 Хронологія Hyperliquid: цілодобове ціноутворення активів

Виведення евакуації

Нафта: коливання від $66-68, з коротким падінням до $60 і швидким відновленням — хтось заздалегідь готувався, але був вибитий.

Золото: коливання навколо $5,160, ще без масового входу захисних коштів.

BTC: після оголошення евакуації почав падати з близько $68,000 до $66,000.

Початок авіаударів

Нафта: різко зросла до $71.76 — перше цінове реагування на блокування Ормузу, що традиційний ф’ючерсний ринок у суботу зробити не може.

Золото: підскочило до $5,480 — знову ж, через страх, але зростання менше, ніж у нафті, оскільки ринок оцінює конфлікт як менш масштабний.

Біткоїн: після підтвердження ударів швидко впав з $65,500 до мінімуму $62,884, з падінням близько -3.61%.

Порівняння двох часових ліній показує: зміни ймовірностей на Polymarket значно випереджають реакцію цін Hyperliquid. Це означає, що ринок прогнозів не лише оцінює результат, а й виступає попереджувальною системою: ще до реакції традиційних активів, «розумні гроші» вже зробили перші ставки, заклавши початкову ціну.

3. Порівняння за вимірами: межі активів і час

3.1 Порівняльні дані

Розглянемо дані обох платформ у цій події.

1️⃣ Polymarket

Контракт «US strikes Iran by…?» запущений ще в грудні минулого року, з обсягом торгів понад $529 млн, став одним із найбільших на платформі.

Ринок «Каменеї вийде з посади» — обсяг $57 млн, найбільший прибуток — $577 тис.

Шість нових гаманців точно ставили на «Атака США до 28.02», загалом заробили близько $120 тис., один гаманець перетворив $6.1 тис. у понад $49.3 тис.

2️⃣ Hyperliquid

Обсяг торгів за 24 години у срібних перпетуальних контрактах — $386 млн, найактивніший актив цього дня.

Золото: $154.9 млн за 24 години, обсяг відкритих позицій — $201.6 млн, переважає тримання, а не спекуляція.

BTC: $2.153 млрд за 24 години, обсяг відкритих позицій — $1.438 млрд, найліквідніший актив.

Нафта: близько $7.45 млн торгів за 24 години, обсяг — $6.91 млн, зростання +5.07%, найвищий серед активів.

У цій події обидві платформи показали хороші результати. Але цікаво, що:

На Polymarket активні ринки — це новий тип активів, яких у традиційних фінансах не існує. Тут немає інструментів для прямого ставок на ймовірність війни. Polymarket створює новий клас активів.

На Hyperliquid — активи давно існують у традиційних ринках, але тепер вони доступні цілодобово, у режимі 24/7, що раніше було неможливо.

Різниця у підходах: Polymarket робить те, що раніше було неможливим — перетворює неможливі для торгівлі події у активи; Hyperliquid — дозволяє торгувати активами у часі, коли раніше це було недоступно.

3.2 Взаємодія стратегій: 1+1>2

Стратегія 1: використання ймовірності як передвісника

Зміни у ймовірностях на Polymarket зазвичай випереджають цінові коливання активів.

Коли ймовірність «US strikes Iran» зросла з 9% до 30%, це означає зростання геополітичних ризиків.

Тоді можна діяти обома способами:

На Polymarket: купити «так»

На Hyperliquid: одночасно купити нафту і золото

Стратегія 2: використання прогнозних ринків для хеджування ризиків

Можна використовувати Polymarket для зменшення ризиків від конфлікту.

Наприклад, якщо у вас є довгі позиції на нафту у Hyperliquid, але ви не впевнені, чи станеться конфлікт, можна одночасно купити «ні» на Polymarket.

Якщо конфлікт не станеться, ціна на нафту знизиться, і ви зазнаєте збитків у Hyperliquid, але позиція «ні» у Polymarket принесе прибуток, частково компенсуючи збитки.

Якщо ж конфлікт станеться, ціна зросте, і ви отримаєте прибуток у Hyperliquid, а позиція «ні» у Polymarket стане безцінною.

Стратегія 3: виявлення внутрішніх сигналів Polymarket

Великі ставки нових гаманців часто вважаються «інсайдерською інформацією». Якщо ті, хто має несиметричну інформацію, раніше заходять у ринок, це може бути сигналом.

Коли нові гаманці починають масово купувати «так» щодо атаки США на Іран, слід звернути увагу — чи не зростає ризик.

4. Висновки: цінність блокчейн-фінансів для суспільства

Коли на Близькому Сході йде війна, традиційні ринки у вихідні закриті, а блокчейн-індустрія працює цілодобово. Polymarket оцінює правду, Hyperliquid — створює платформу для цін.

Граючи у ставки на війну, можливо, виникає відчуття «Голодних ігор», де учасники ставлять гроші на чужий біль. Але з іншого боку, ці ймовірнісні сигнали мають високу суспільну цінність.

Для людей у зоні конфлікту реальні коливання ринків — це більш чесний попереджувальний сигнал, ніж новини. Коли ймовірність на Polymarket зростає, а ціни на нафту — різко, це дає змогу швидко реагувати і евакуюватися.

У такій системі блокчейн-фінанси — не лише інструмент гри, а й система поширення важливої інформації для звичайних людей.