#美伊局势影响 Ця конфліктна ситуація поставила під випробування "захисний потенціал" трьох класів активів.

Золото демонструє найтрадиційніший підхід. Як тільки пролунали геополітичні постріли, воно одразу рвонуло до історичного максимуму в 5 278 доларів. Хоча згодом були коливання, воно й досі залишається найпріоритетнішим "першим рівнем" притулку для глобальних інвестицій у часи паніки. Йому не потрібно пояснень — тисячолітній людський консенсус є його найбільшою захисною стіною.

Нафта ж слідує іншим логікою. Якщо протока Ормуз буде заблокована, 20% світового нафтового постачання опиниться під загрозою, і зростання цін на нафту більше відображає страх перед перервами у постачанні, ніж економічний бум. Це стратегічний ресурс, інфляційний чинник, але не є вибором для захисту від ризиків для звичайних інвесторів.

Найскладнішою залишається биткоїн. Спад у перші дні кризи часом руйнував міф "цифрового золота", але подальше V-подібне відновлення знову підняло надії частини прихильників. На мою думку, він зараз перебуває у незручному перехідному періоді: входження інституцій змінює структуру активів, але не змінює поведінкові моделі під час кризи — перша реакція традиційних менеджерів фондів завжди зменшити позиції у ризикових активах. Однак, коли ринок усвідомлює, що США використовують долар і SWIFT як зброю, з’являється справжній попит на "децентралізовані" активи. Дані блокчейну показують, що біля 63 000 доларів "китові" адреси активно купують великі обсяги. Це свідчить, що для деяких довгострокових тримачів ця падіння — це "знижка", а не сигнал до виходу.

Якщо потрібно ранжувати: короткостроково — золото найстабільніше; середньостроково — нафта найжвавіша; довгостроково — биткоїн має найбільший потенціал уяви, але й найнестабільніший.