Ціна на соєву олію зростає через політику Казначейства, що підвищує ціновий комплекс товарів

Головне політичне оголошення від Міністерства фінансів США спричинило оновлений підйом у soybean-комплексі, причому ціна soybean-олії стала найяскравішим лідером у останніх торгах. Нові вказівки щодо податкової кредитної програми 45Z створили позитивний імпульс у кількох товарних сегментах, хоча вплив значно варіювався залежно від виду soybean-продукту. Ф’ючерсні ринки швидко відреагували на ясність політики, сигналізуючи про відновлення довіри до сегменту soybean-олії після періоду невизначеності.

Вказівки Мінфіну сприяють ралі ф’ючерсів на soybean

Ф’ючерси на soybean зросли на 4 до 5½ центів під час останніх торгів, демонструючи міцний зростаючий імпульс, оскільки трейдери опрацьовували останні вказівки Мінфіну щодо податкової кредитної програми 45Z. За даними cmdtyView, середня національна ціна готівкового soybean піднялася на 4¾ центів і склала $10.00½. Це рух відображає внутрішню силу цін на soybean-олію, оскільки керівництво щодо податкових кредитів безпосередньо впливає на економіку біодизелю та відновлюваних видів палива — ключових драйверів попиту та економіки виробництва soybean-олії. Оголошення політики фактично зняло частину невизначеності, що тягнулася над ринком, дозволяючи покупцям і продавцям формувати позиції з більшою впевненістю.

Soybean-олія лідирує, тоді як soymeal зазнає тиску

Ф’ючерси на soybean-олію продемонстрували особливу силу, піднявшись на 102 до 129 пунктів після оголошення Мінфіну. Це перевага підкреслює, що зростання цін на soybean-олію зумовлене як з боку пропозиції, так і політичної підтримки попиту. У той час як ф’ючерси на soymeal зазнали тиску продажу, знизившись на від $1.40 до $2.60, що свідчить про тимчасове розходження у ціновому формуванні різних продуктів комплексу. Така динаміка — коли ціна soybean-олії зростає, а meal слабшає — відображає змінювані маржі віджиму та очікування щодо попиту на білки у порівнянні з енергетичним використанням сировини.

Дані USDA щодо віджиму вказують на збереження виробничого імпульсу

Останній звіт USDA щодо жирів і олій містить важливі підказки про внутрішню ситуацію з пропозицією, що підтримує тенденції цін на soybean-олію. Обсяг віджиму за грудень склав 229.84 мільйонів бушелів, що дещо менше за очікування ринку, але все ж демонструє річне зростання. У порівнянні з попереднім місяцем, віджим у грудні зріс на 4.24%, а порівняно з минулим роком — на 5.59%. З початку маркетингового року у вересні, сумарний обсяг віджиму досяг 891.58 мільйонів бушелів, що на 7.43% більше, ніж у той самий період минулого року. Такий високий темп виробництва свідчить про достатню підтримку цін на soybean-олію з боку фундаментальних рівнів пропозиції, за умови збереження маржі віджиму.

Імпорт soybean ЄС сигналізує про ослаблення попиту

Глобальні тенденції попиту також змінилися: імпорт soybean до Європейського Союзу зменшився за останній період вимірювання. З 1 липня по 1 лютого імпорт до ЄС склав 7.29 мільйонів метричних тонн — на 1.33 мільйонів тонн менше порівняно з тим самим періодом минулого року. Це зменшення може свідчити або про сповільнення попиту на корм у Європі, або про можливі зміни у схемах постачання, що може вплинути на конкуренцію цін на soybean-олію та регіональні розподіли пропозиції.

Останні рівні закриття ф’ючерсів підтверджують тенденцію зростання

Останні закриття контрактів формують картину стабільного зростання по всьому кривій ф’ючерсів на soybean. Контракт на 26 березня закрився на рівні $10.65¾, піднявшись на 5½ центів. Ближчі готівкові ціни склали $10.00½, зросли на 4¾ центів. Контракт на 26 травня закінчився на рівні $10.77¼, піднявшись на 4¾ центів, а контракт на 26 липня — на рівні $10.90½, також зрослий на 4¾ центів. Така динаміка зростання у кількох місяцях закінчення контрактів підкреслює широку підтримку цін на soybean-олію та пов’язані продукти, що свідчить про очікування збереження сильних тенденцій у комплексі попри короткострокову волатильність.