Геополітичні ризики та обмеження постачання сприяють зростанню цін на сиру нафту по всьому світу

Ринки енергетики зазнали значного зростання, оскільки зростаюча геополітична напруга та порушення на стороні пропозиції сприяли підвищенню оцінки нафти. Контракти на березневу WTI-нефть піднялися на 2,71%, а бензин — на 1,71%, при цьому ціна на нафту досягла найвищих рівнів за тиждень. Поєднання регіональної нестабільності та обмежень у виробництві посилило аргументи на користь високих енергетичних витрат у короткостроковій перспективі, навіть попри те, що світові ринки нафти залишаються чутливими до політичних змін і коливань попиту.

Турбулентність на енергетичних ринках через регіональні конфлікти

Загострення геополітичної напруги стало головним чинником зростання цін на нафту. Жорстка позиція Кремля щодо “територіального питання” з Україною сигналізує про малу ймовірність швидкого миру, що фактично зберігає санкційний тиск на російський експорт нафти. Одночасно з цим виникли нові побоювання щодо безпеки на Близькому Сході, де колишній президент Трамп знову погрожував військовим втручанням США проти Ірану, оголосивши про розгортання військових кораблів у регіоні у відповідь на жорсткі розгони протестів.

Додаткові фактори, що впливають на ринок, походять із політичних дискусій щодо Іраку. Financial Times повідомила, що американські чиновники розглядають обмеження доступу до долара для іракських нафтових транзакцій, що має тиснути на Багдад з метою сформувати уряд, незалежний від іранських міліцій. Ці ланцюги напруг у кількох регіонах підкреслюють вразливість глобальних ланцюгів постачання нафти та їхню схильність до політичних помилок.

Посилення тиску на пропозицію та динаміка ринку нафти

Збої у виробництві посилили зростаючий тиск на ціну нафти понад геополітичні фактори. Казахстан зазнав значних скорочень видобутку через пожежі на генераторах, що змусило нафтові родовища Тенгиз і Королєв залишатися неактивними до наступного тижня. Це спричинило втрату близько 900 000 барелів на добу, що вплинуло на термінал Консорціуму Каспійського трубопроводу на чорноморському узбережжі Росії після раніше здійснених дронових атак.

Ситуація з постачанням у Близькому Сході залишається напруженою: Іран, один із головних виробників ОПЕК, що видобуває понад 3 мільйони барелів на добу, стикається з зростаючими заворушеннями. Повідомляється, що силовики придушили тисячі демонстрантів, а погрози військових ударів з боку Трампа додають додаткову невизначеність щодо виробничих можливостей Ірану. Ці події, а також удари дронів і ракет по щонайменше 28 російських нафтозаводах за останні п’ять місяців, суттєво звузили світові запаси нафти.

Попит і запаси підтримують вищі оцінки

На тлі побоювань щодо пропозиції, сильний попит із боку провідних азійських економік підтримує стабільність цін на нафту. Дані Kpler показують, що імпорт сирої нафти Китаю у грудні може досягти рекордних 12,2 мільйонів барелів на добу, що на 10% більше порівняно з попереднім місяцем, оскільки країна поповнює стратегічні запаси. Ця тенденція попиту, а також перегляд Міжнародного енергетичного агентства прогнозу глобального надлишку нафти у 2026 році на рівні 3,7 мільйонів барелів на добу, свідчать про більш тісний ринок, ніж раніше очікувалося.

Динаміка запасів у США також підсилює підтримку цін на нафту. Станом на середину січня запаси сирої нафти у США були на 2,5% нижчими за середньорічний показник за п’ять років, тоді як запаси бензину перевищували норму на 5%. Виробництво сирої нафти у США за тиждень, що закінчився 16 січня, становило 13,732 мільйонів барелів на добу — трохи менше рекордних показників початку листопада, але зберігаючи високий рівень. Кількість активних нафтових бурових установок у США зросла до 410, що є помірним відновленням після недавніх мінімумів, хоча й залишаєтся значно нижчою за пікові 627 у грудні 2022 року.

Глобальні перспективи на ринок нафти: позиціонування передбачень

OPEC+ підтвердив намір зберегти паузу у виробництві до першого кварталу 2026 року, ухваливши рішення припинити збільшення видобутку, незважаючи на погоджене зростання на 137 000 барелів на добу у грудні. Це обережне позиціонування відображає зростаюче усвідомлення глобального надлишку, навіть попри зусилля відновити скорочення у 2,2 мільйони барелів на добу, започатковані на початку 2024 року. Обмеження у управлінні пропозицією, у поєднанні з поточними геополітичними напруженнями та стабільним попитом із Китаю, створює складний фон для інвесторів у нафту.

Довгострокові перспективи цін на світову нафту залежать від розвитку ситуації на Близькому Сході та темпів нормалізації пропозиції. Якщо військові дії в Україні додатково обмежать потужності російських НПЗ або Іран зазнає нових порушень виробництва, ризики зростання цін можуть зростати. Навпаки, зниження напруги у регіоні ймовірно поверне недавні здобутки, випробовуючи здатність товару підтримувати високі рівні цін у умовах структурного світового надлишку.