#USOCCIssuesNewStablecoinRules

Офіс контролера валюти (OCC) Міністерства фінансів США опублікував повідомлення про проект правил 25 лютого 2026 року, у якому викладено реалізацію Закону про керівництво та встановлення національних інновацій для стабільних монет США (GENIUS Act). Ця пропозиція є всебічним проектом обсягом 376 сторінок, що деталізує рамки федерального нагляду за установами, які випускають платіжні стабільні монети та займаються певними видами діяльності.

Закон GENIUS був прийнятий у липні 2025 року і став першим комплексним федеральним законом, що регулює діяльність у сфері стабільних монет. Пропозиція OCC окреслює правила, необхідні відповідно до закону, і застосовуватиметься до дозволених емітентів платіжних стабільних монет та іноземних емітентів стабільних монет під юрисдикцією OCC. Вона також охоплює діяльність з зберігання стабільних монет установами під наглядом OCC.

Ключовими елементами пропозиції є ліцензування, вимоги до капіталу, управління ризиками, операційні стандарти та правила зберігання для дозволених емітентів платіжних стабільних монет. Особливо суворі вимоги накладаються на резервні активи. Емітентам установ потрібно тримати ідентифіковані, сегреговані та не змішані резервні активи у співвідношенні не менше 1:1 до вартості випущених стабільних монет. Ці активи можуть зберігатися безпосередньо у установі або у відповідних фінансових установах. Визначено вісім типів дозволених резервних активів, і їх справедлива вартість завжди має відповідати цінності випуску.

Також наголошується на механізмі викупу. Власники стабільних монет повинні мати можливість конвертувати свої стабільні монети у готівку за фіксованою вартістю, і цей процес має бути безпечним, швидким і надійним. У пропозиції також детально описано заборону на отримання доходу або відсотків. Емітенти дозволених платіжних стабільних монет не можуть надавати власникам прямі або непрямі відсотки або доходи за утримання, використання або зберігання стабільної монети. Намір застосувати заперечувані припущення у рамках аффілійованих або третіх сторін з моделлю білого лейблу для заборони таких непрямих доходних схем. Це правило має позиціонувати стабільні монети як платіжні інструменти, схожі на готівку, а не інвестиційні продукти.

OCC розглядає та запитує коментарі щодо обмеження кожного дозволеного емітента платіжних стабільних монет випуском лише одного бренду стабільної монети. Це особливо може вплинути на моделі, що випускають кілька брендових стабільних монет через платформи білого лейблу. Такі платформи, як Paxos Stripe Bridge або Anchorage, можуть бути під впливом цього обмеження. Голова OCC Джонатан Гулд заявив перед Комітетом банківської справи Сенату, що ці заходи зменшать відтік депозитів із банків.

Пропонується мінімальний поріг капіталу у $5 мільйонів для новостворених емітентів стабільних монет. Крім того, правила боротьби з відмиванням грошей та Закону про банківську таємницю будуть розглянуті через окреме регулювання. Пропозиція охоплює всі норми, накладені OCC Законом GENIUS, за винятком AML та санкцій OFAC.

Період для коментарів триватиме 60 днів після публікації у Федеральному реєстрі. OCC стверджує, що ця пропозиція дозволить сектору стабільних монет зростати безпечно та стабільно. Якщо проект стане законом, випуск стабільних монет у США буде здебільшого під федеральним наглядом, замінивши нинішні фрагментовані регулювання більш узгодженою структурою. За сектором ведеться пильне спостереження.