#深度创作营 Нью-Йоркський гігант квантових технологій Jane Street залучений у скандал «маніпуляцій із біткоїном»: правда чи козирна карта?

Останнім часом про «маніпуляції з ціною біткоїна» у Нью-Йорку з’явилася інформація про топову квантову компанію Jane Street Group LLC, яка опинилася у центрі уваги через кілька інцидентів, ставши об’єктом звинувачень у криптосуспільстві!

Огляд
Jane Street Group LLC (скорочено Jane Street) — це одна з провідних компаній у галузі квантової торгівлі, з головним офісом у Нью-Йорку, заснована приблизно у 2000 році, відома високочастотною торгівлею, маркет-мейкінгом та торгівлею опціонами/деривативами. У 2025 році чистий обсяг торгівлі склав рекордні понад 200 мільярдів доларів, що робить її однією з найбільш прибуткових інституцій на Уолл-стріт (приблизно 3000 співробітників, без традиційного CEO, працює за принципом «без уряду»).
Заснована чотирма засновниками: Тімом Рейнольдсом, Робом Граньєрі, Марком Герштайном і Майклом Дженкінсом. Троє з них раніше працювали трейдерами у Susquehanna International Group (SIG, провідна філадельфійська торгова компанія), а Марк Герштайн має досвід роботи в IBM. Вимоги до кандидатів дуже високі, компанія залучає таланти з таких престижних університетів, як Гарвард, MIT тощо. Вона має значний вплив у сфері криптовалют:
є одним із авторизованих учасників таких основних Bitcoin-ETF, як BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) (лише 4 компанії), відповідає за створення/викуп ETF, забезпечує ліквідність.
У 2024 році обсяг активів досяг 1402 мільярдів доларів, перевищивши Bridgewater Associates і ставши однією з найбільших хедж-фондів у світі.
У першу половину 2024 року чистий обсяг торгівлі склав 8,4 мільярда доларів, річний дохід перевищив 200 мільярдів доларів. Компанія обробляє 10% торгів на акціях у Північній Америці та активно працює на ринку деривативів у криптовалюті (торгівля понад 200 мільярдів доларів у 2022 році).

Поточні суперечки та звинувачення (гарячі новини з лютого 2026)
Інцидент 1:
Банкрутство Terraform Labs (Terra/Luna) — позов адміністратора банкрутства (23 лютого 2026 року, Федеральний суд Південного округу Нью-Йорка): звинувачення Jane Street та її співзасновника Роберта Граньєрі, співробітників Брайса Пратта (колишнього стажера Terraform) і Майкла Хуана у використанні внутрішньої інформації для передчасного виходу з ринку перед крахом Terra у травні 2022 року.
Конкретно: Terraform без оголошення вивів 150 мільйонів UST з Curve3pool, а протягом 10 хвилин пов’язані з Jane Street гаманці вивели 85 мільйонів UST (найбільша в історії платформи операція з обміну), нібито використовуючи не публічну інформацію про переміщення ліквідності через колишніх співробітників, щоб закрити позиції та уникнути збитків понад 200 мільйонів доларів, прискорюючи дезактивацію UST і крах Luna (загальні збитки 40 мільярдів доларів).
Компанія наразі заявила, що це «відчайдушна спроба врятуватися від збитків!», активно захищаючись. Зараз триває етап розслідування, остаточного рішення ще немає.

Інцидент 2: «Чутки про «Bitcoin Dump о 10 ранку»:
Спільнота звинувачує Jane Street у тому, що щодня під час відкриття американського ринку (близько 10 ранку за східним часом) компанія використовує алгоритми для масового продажу біткоїна, що викликає ланцюгові обвалення довгих позицій, зниження ціни, щоб потім викупити за низькою ціною або отримати прибуток із деривативів.
Підтвердження даних: за останні кілька місяців, у період навколо 10 ранку, середній 15-хвилинний дохід від біткоїна становив -1,82%, у деякі дні викликав обвал на 130 мільйонів доларів, усього понад 3,9 мільярда доларів ліквідації довгих позицій. Після участі у позові проти Terraform і поширення чуток:
З’явилися повідомлення, що внутрішні меморандуми Jane Street вимагають припинити «маніпулятивні операції з біткоїном», алгоритми були відключені. Після цього біткоїн відновився (зростання понад 3% 25-26 лютого, пробив 68 тисяч). Компанія пояснила: як маркет-мейкер ETF, Jane Street має балансувати запаси, можливо, продаючи на відкритті для хеджування ризиків, а не навмисно маніпулюючи ринком.
Інцидент 3: Обвинувачення SEBI Індії (липень 2025):
SEBI звинуватила Jane Street у маніпуляціях із Bank Nifty і Nifty 50 у період з 2023 по 2025 рік, коли компанія, за даними, піднімала ціни і потім продавала, отримуючи прибуток близько 4,3 мільярда доларів. Частина коштів була заморожена (56 мільйонів доларів у тимчасовому арешті), компанія тимчасово заборонена виходити на індійський ринок. Оскільки Jane Street — приватна компанія і не котирується на біржі, дані про її позиції можна отримати лише з відкритих джерел:
Позиції IBIT: у четвертому кварталі 2025 року збільшила на 7,1 мільйона акцій (вартістю 2,76 мільярда доларів), загалом має 20,31 мільйона акцій (приблизно 7,9 мільярда доларів), є одним із провідних акціонерів IBIT. Також володіє акціями FBTC на 400 мільйонів доларів і MicroStrategy на 120 мільйонів доларів.
Важливий факт: у IBIT її позиції становлять лише 8 мільярдів доларів, тоді як загальні активи BlackRock — 519 мільярдів доларів, що становить лише 1,5%. Крім того, у IBIT є інші маркет-мейкери, такі як Virtu Americas, JPMorgan Securities і Macquarie Capital, які мають значно більші обсяги, ніж Jane Street! У 2024 році BlackRock додала ще 5 компаній, і тепер їх всього 9! Ще один важливий факт — активи під управлінням становлять 1400 мільярдів доларів, з яких основна частина — у американських акціях і на ринку криптовалют, з приблизним обсягом у 100 мільярдів доларів. Хоча біткоїн у медвежому ринку щодня торгується на 200 мільярдів доларів, а у бумі — до тисячі мільярдів. Тому спроби Jane Street «довгостроково маніпулювати ринком» на кілька мільярдів або десятки мільярдів виглядають малоймовірними, адже ринок — це результат роботи багатьох учасників і макроекономічних чинників! Зараз капіталізація біткоїна становить близько 1,5 трильйона доларів, і їхній вплив на кілька хвилин або максимум кілька годин можливий, але довгострокове падіння протягом місяців — дуже важко спрогнозувати, що це зробить один гравець!

Звісно, у довгостроковому падінні ринку багато хто шукає причини і «козирних козлів», але коливання біткоїна більше залежать від макроекономіки (ФРС, ETF-потоки), даних з блокчейну і настроїв, а не від однієї компанії. Якщо ви довгостроковий інвестор у BTC, не піддавайтеся на чутки. Краще дивіться на ончейн-індикатори, чистий потік ETF і макроекономічні сигнали — це головне.