90 доларів Circle: стабільна монета також може бути «нестабільною»?

Коли ціна Circle досягла 90 доларів, багато хто перша реакція була: компанія, що випускає «стабільні монети», чому її акції такі нестабільні? Це виглядає досить контрастно.
Спершу розглянемо логіку. Основою Circle є доходи від випуску та зберігання USDC, прибуток тісно пов’язаний з умовами процентних ставок і масштабами активів. За умови активної торгівлі на ринку та накопичення коштів у системі стабільних монет, різниця у відсотках стає грошовим потоком. Ціна акцій, що піднялася до 90 доларів, по суті, є відображенням того, що капітальний ринок надає «лідеру у сфері регульованих стабільних монет» вищу премію.
Але проблема тут у тому, що: якщо ставки знизяться, модель доходів буде стискатися; якщо ринок криптовалют охолоне, обсяг обігу USDC може коливатися. Тому 90 доларів — це і знак довіри, і очікування.
Гумористично: стабільність стабільної монети — це стабільність монети, а не ціни акцій.
Підсумок: 90 доларів свідчить про визнання ринком регульованого шляху, але чи зможе він утриматися, залежить від циклу процентних ставок і активності криптоекосистеми.#Circle股价触及90美元