У сучасному технологічному ринку існують дві абсолютно різні реальності:

світ напівпровідників та світ програмного забезпечення.
Цифри не брешуть.
Хоча 89% компаній з напівпровідників торгуються вище за свою 200-денну скользящу середню,
0%, так, нуль, компаній з програмного забезпечення вдалося зробити те саме.
Ця різниця є найбільшою у своїй історії для цього сектору.
Чому так відбувається?
Інфраструктура йде першою:
Світ змагається у побудові центрів обробки даних для ШІ, що означає, що витрати безпосередньо спрямовуються у чіпи (semis) перед шарами програмного забезпечення.
Переформатування цін на програмне забезпечення:
Інвестори все більше турбуються, що генеративний ШІ може зменшити цінність традиційного програмного забезпечення або зробити його легше замінюваним, що створює величезний тиск на сектор.
Ротація позицій:
Ліквідність активно рухається у бік компаній, що генерують реальні прибутки від поточного буму ШІ, а не тих, що продають обіцянки майбутнього.
Кінцева суть
Ми перебуваємо у фазі «будівництва фабрики» перед фазою «продажу продуктів».
Історично напівпровідники не можуть довго перевищувати свої можливості самостійно.
Або програмне забезпечення наздожене і доведе свою актуальність у епоху ШІ, або з’явиться корекція для балансування технологічного ландшафту.
Розумні інвестори уважно стежать за цією різницею.
Історичні розбіжності зрештою закриваються або через зростання відстаючого, або через падіння лідера.