35 років графіків доводять: війна ніколи не визначала справжній напрямок американського ринку

—— Істинна структура, розкриття якої здійснює п’ятивимірна система аналізу
1. Один реальний факт
Більшість вважає: війна — це найбільший негатив для фондового ринку.
Обстріли, конфлікти, паніка — все це говорить нам: ринок зазнає краху.
Але коли ми розглядаємо за останні 35 років: війни в Перській затоці, Афганістані, Іраку, Лівії, війни Росії та України і індекс S&P 500 на одній структурній схемі, з’являється зовсім інший факт: за ці 35 років війна ніколи не завершувала довгострокову тенденцію американського ринку сама по собі, війна спричиняла обвал, але не зупиняла тренд.
Багато разів після війни ринок повертався до свого початкового курсу — це не випадковість, це структура.
2. За допомогою п’ятивимірної системи аналізу: на якому рівні справді діє війна
Ми розглядаємо через п’ятивимірну систему: структура, простір, час, емоції, дисципліна.
Ви побачите: війна перш за все впливає на рівень емоцій.
І через інфляційні очікування, фіскальні витрати та очікування монетарної політики — опосередковано впливає на макроструктуру.
А сама війна — не є незалежним визначальним фактором тренду.
3. Вимір структури: напрямок ніколи не визначає війна
Основні драйвери довгострокового зростання американського ринку — це лише три:
зростання прибутків компаній, технологічний прогрес, розширення грошової маси.
Ці три змінні не зникають автоматично через війну.
Війна не зупинить створення готівки Apple, не припинить прибутковість Microsoft, не зупинить розвиток технологій. Тому: війна не здатна самостійно зруйнувати довгостроковий тренд. Вона може лише: порушити ритм. Вона не створює напрямок.
4. Вимір простору: війна змінює потоки капіталу, але не через саму війну
Під час війни капітал інстинктивно виходить з нестабільних регіонів. Відходить від ризикових активів, шукає більш стабільні ринки капіталу. За останні 35 років США завжди залишалися ядром світового капітального ринку.
Тому: капітал зазвичай повертається до американських активів.
Не через те, що війна сама по собі вигідна США, а тому, що: капітал потребує безпечнішого, глибшого, стабільнішого простору.
5. Вимір часу: війна часто трапляється вже після формування тренду
Оглядаючись назад у історію: перед війною в Перській затоці 1991 року американський ринок вже був у кінці корекції.
Перед війною в Іраку 2003 року вже розірвався інтернет-бульбашка.
Перед війною Росії та України 2022 року ринок вже увійшов у цикл підвищення ставок.
Війна — не початок тренду, а етап у його розвитку.
Вона змінює швидкість, але не створює напрямок.
6. Вимір емоцій: війна викликає паніку, але паніка — це лише фазовий прояв
Війна породжує паніку.
Паніка — це продажі.
Ринок зазнає різких коливань.
Але паніка не триває безмежно, коли межі невизначеності стають яснішими, емоції відновлюються, капітал знову повертається, тренд продовжується.
Війна посилює коливання, але коливання — не тренд.
7. Вимір дисципліни: війна — не торговий сигнал
Це найважливіше, багато хто бачить війну,
і перша реакція — коротка позиція на ринку, що є помилкою.
Війна сама по собі — не сигнал тренду. Справжніми факторами, що визначають тренд, є:
умови процентних ставок,
умови ліквідності,
монетний цикл.
Торгові сигнали виникають через зміни у монетарних умовах, а не через самі події.
Війна — лише каталізатор, а не двигун.
8. Істина про справжню структуру
Війна сама по собі не визначає довгостроковий напрямок ринку, напрямок залежить від:
монетних умов і циклу прибутків.
Війна лише прискорює наближення ринку до його початкової точки.
9. Остаточний висновок (основний закон)
Підсумовуючи за допомогою п’ятивимірної системи:
структура визначає напрямок,
простір — потоки капіталу,
час — фазу розвитку,
емоції — силу коливань,
дисципліна — результати участі.
Війна перш за все впливає на емоції і через макроекономічні змінні опосередковано впливає на ринок,
але сама по собі не є незалежним фактором тренду.
Війна не створює тренд. Вона лише його виявляє.