Дві провідні компанії з штучного інтелекту для інвестування під час цієї фази зростання

Ринок акцій США має позитивний імпульс у напрямку 2026 року, причому більша частина зростання зумовлена інвестиціями, пов’язаними з штучним інтелектом (ШІ). Компанії з різних галузей масштабує інфраструктуру та впровадження ШІ на рівні виробництва. Grand View Research прогнозує, що глобальний ринок ШІ зросте з 390,9 мільярда доларів у 2025 році до 3,5 трильйонів доларів до 2033 року, що свідчить про те, що впровадження ШІ ще перебуває на ранніх стадіях. На тлі цього розширення кілька компаній, що займаються ШІ, залишаються з розумними оцінками відносно їхнього потенціалу зростання і можуть стати лідерами ринку по мірі зрілості циклу.

Чому попит на інфраструктуру ШІ створює привабливі інвестиційні можливості

Поточне інвестиційне середовище суттєво відрізняється від попередніх технологічних циклів. Замість короткострокових коливань запасів, попит на інфраструктуру ШІ зумовлений стабільним, багаторічним розгортанням. Goldman Sachs оцінює, що компанії-хайперскейлери ШІ витратять майже 527 мільярдів доларів капітальних витрат лише у 2026 році. Це масштабне розгортання безпосередньо сприяє попиту на спеціалізовані компоненти, зокрема пам’ять та напівпровідникові рішення.

Ранній етап цього розгортання означає, що компанії, що постачають критичну інфраструктуру ШІ, мають ще значний запас для зростання. Нові покоління процесорів ШІ потребують значно більшої продуктивної пам’яті — як високошвидкісної пам’яті (HBM), так і високої ємності зберігання — ніж попередні системи. Ця структурна зміна створює довгострокову видимість попиту, що суттєво відрізняється від попередніх циклів галузі.

Micron: використання попиту на пам’ять у ШІ

Micron Technology (NASDAQ: MU) увійшла у 2026 рік як явний бенефіціар розгортання інфраструктури ШІ. Компанія повідомила про зростання доходів на 56% у порівнянні з попереднім роком, досягнувши 13,6 мільярда доларів у найостаннішому фінансовому кварталі, що закінчився наприкінці листопада 2025 року.

Динаміка попиту та пропозиції працює на користь Micron. Її продукти DRAM, NAND та високошвидкісної пам’яті користуються попитом, що значно перевищує поточні виробничі можливості. Керівництво підтвердило, що виробництво HBM для Micron у 2026 році вже повністю закріплено за контрактами з клієнтами, з обсягами та цінами, вже погодженими. Це контрактне забезпечення усуває типову волатильність ринку і дає чітке уявлення про доходи — важлива перевага порівняно з попередніми циклами пам’яті.

Фінансово Micron демонструє дисципліноване виконання. У найостаннішому кварталі компанія досягла майже 30% маржі вільного грошового потоку і одночасно зменшила борг на 2,7 мільярда доларів. З точки зору оцінки, акції торгуються за 8,6 разів прогнозного прибутку, що є відносно скромним мультиплікатором з урахуванням лідерської позиції компанії на ринку та траєкторії зростання. Поєднання обмежень пропозиції, цінової влади, розширення маржі та розумної оцінки робить Micron привабливою можливістю для інвесторів, що шукають компанії ШІ для інвестицій.

Qualcomm: позиціонування у кількох сегментах ШІ

Qualcomm (NASDAQ: QCOM) позиціонує себе як диверсифікований гравець у сегменті напівпровідників для ШІ, що виходить далеко за межі своєї історичної сфери смартфонів. У фіскалі 2025 року (завершується у вересні 2025) Qualcomm повідомила про некоригований дохід у 44 мільярди доларів і 12,8 мільярда доларів вільного грошового потоку, зберігаючи при цьому стабільні операційні маржі. Ця фінансова потужність дає ресурси для одночасного просування кількох напрямків зростання.

Основною можливістю є цикл оновлення ПК з підтримкою ШІ. Qualcomm планує вивести на ринок близько 150 моделей ПК з процесорами Snapdragon для ШІ до 2026 року. Запроваджуючи сімейство процесорів Snapdragon X2 Plus у різних цінових сегментах, компанія прагне розширити adoption ШІ ПК за межі ранніх користувачів і до масового споживача. Це відкриває величезний незадіяний ринок.

Автомобільні системи також є важливим напрямком, вже приносячи понад 1 мільярд доларів квартального доходу. Компанія також увійшла на ринок дата-центрів для ШІ, оголосивши про план розгортання потужністю 200 мегават у 2026 році. З точки зору оцінки, Qualcomm торгується за приблизно 12,8 разів прогнозного прибутку — що є цілком розумним для компанії ШІ з високим потенціалом зростання у кількох сегментах.

Таймлайн інвестиційних можливостей у компанії ШІ

Що відрізняє поточне середовище — це час і масштаб. Компанії, здатні скористатися можливостями розгортання інфраструктури ШІ, ще доступні за оцінками, що відображають історичні норми, а не піковий ентузіазм щодо ШІ. І Micron, і Qualcomm торгуються за скромними прогнозними мультиплікаторами, незважаючи на лідерські позиції у сегментах високого попиту.

Дисбаланси попиту та пропозиції, контрактна видимість і багаторічний цикл розгортання інфраструктури свідчать, що компанії, що постачають основні компоненти ШІ, можуть довго перебувати у сприятливих умовах. Для інвесторів, які оцінюють, у які компанії ШІ вкладати, поєднання факторів зростання, розумних оцінок і видимого попиту створює переконливий аргумент для розгляду саме на цій стадії ринкового циклу.

Наступна хвиля лідерства на ринку цілком може виникнути з компаній, що вирішують фундаментальні проблеми інфраструктури. Поточні оцінки свідчать, що терплячі інвестори можуть з часом згадати цей період як привабливу точку входу.