Ціна на сиру нафту знижується на тлі пом'якшення Трампом напруженості з Іраном та змін у глобальній нафтовій динаміці

Останні тижні ціни на сиру нафту коливалися під впливом суперечливих сигналів від геополітичних подій та фундаментальних факторів ринку. Відкат у ціні на сиру нафту стався на тлі зменшення риторики президента Трампа щодо війни навколо Ірану, що сигналізує про нічні переговори та очікування подальших переговорів. Це послаблення негайних побоювань щодо конфлікту повернуло енергетичні ринки до зростаючої динаміки, яка раніше була спричинена попередженнями про військову ескалацію. Сильніший долар протягом тижня також тиснув на оцінки сирої нафти, додаючи тиск вниз разом із зменшенням напруженості у геополітичній ситуації.

Політичні події змінюють настрої щодо цін на сиру нафту

Тенденція цін на сиру нафту тісно слідкує за змінами у напруженості між США та Іраном. На початку тижня ринки підняли ціни на WTI та RBOB до багатомісячних максимумів після того, як Трамп натякнув, що військові ресурси США на Близькому Сході готові реагувати «швидко та жорстко», якщо Іран відхилить умови ядерної угоди. Однак ця агресивна позиція змінилася, коли Трамп пізніше натякнув на більш дипломатичний підхід до Ірану, що спричинило повернення цін на нафту до рівнів перед зростанням. Стратегічне значення Ірану як четвертого за величиною виробника в ОПЕК означає, що будь-які військові порушення можуть загрожувати світовим запасам і потенційно вплинути на важливий протока Ормуз, через який проходить близько п’ятої частини світової нафти.

Обмеження у постачанні забезпечують підтримку, незважаючи на цінову слабкість

Хоча ціни на сиру нафту знизилися з тижневих максимумів, загальна картина постачання залишається підтримуючою. Конфлікт між Росією та Україною продовжує обмежувати доступні обсяги нафти, оскільки Україна посилює дрони та ракетні атаки на російські нафтопереробні заводи та флотилії танкерів за останні місяці. Щонайменше 28 російських НПЗ зазнали ударів з осені, що безпосередньо обмежує експортні можливості. Крім того, нові санкції США та ЄС, спрямовані на російську нафтову інфраструктуру, додатково обмежують продажі російської нафти. Ці постійні порушення у постачанні означають, що фундаментальні показники цін на нафту зберігають бичачий потенціал, незважаючи на короткострокове зниження через зменшення напруженості у геополітичній сфері.

Стратегія виробництва ОПЕК+ стабілізує очікування ринку

Картель нафтових виробників зберігає обережну позицію щодо рівня виробництва. ОПЕК+ підтвердив рішення призупинити плани збільшення видобутку протягом першого кварталу 2026 року, щоб керувати зростаючим світовим надлишком нафти. Після зменшення видобутку на 2,2 мільйона барелів на добу на початку 2024 року, організація ще має близько 1,2 мільйона барелів на добу з попередніх скорочень, які потрібно відновити. В грудні виробництво членів ОПЕК зросло помірно на 40 000 барелів до 29,03 мільйонів барелів на добу. ОПЕК+ планує переглянути рішення щодо рівня видобутку на найближчому засіданні, і очікування схиляються до збереження поточних рівнів виробництва, що має забезпечити передбачуваність для прогнозування цін на нафту.

Показники попиту та запасів у США дають змішані сигнали

Останні дані щодо енергетичних ринків США демонструють змішану картину. Наприкінці січня запаси сирої нафти у США були на 2,9% нижчими за середньорічний сезонний рівень, що свідчить про обмеження постачання. Однак запаси бензину перевищували сезонну норму на 4,1%, а запаси дистилатів — на 1,0% вище за середньорічний рівень, що свідчить про достатність перероблених продуктів. Виробництво сирої нафти у США зменшилося до 13,696 мільйонів барелів на добу за тиждень, що закінчився 23 січня, залишаючись дещо нижчим за рекордний рівень листопада. Кількість активних бурових установок у США значно зменшилася до 411 одиниць, що є спадом за 2,5 роки з піку у грудні 2022 року — 627 установок. Це зниження у буровій активності може свідчити про уповільнення зростання майбутнього виробництва, що потенційно підтримує ціни на нафту.

Прогноз: ціна на нафту стикається з короткостроковою невизначеністю при довгостроковій підтримці

Ситуація з цінами на нафту відображає конкуренцію сил. Негативний вплив на короткострокові ціни мають зменшені геополітичні ризики після дипломатичних сигналів Трампа щодо Ірану. Однак структурні обмеження постачання через санкції, військові порушення російських операцій і дисципліну ОПЕК+ забезпечують фундаментальну підтримку. Міжнародне енергетичне агентство нещодавно знизило свою оцінку світового надлишку сирої нафти у 2026 році до 3,7 мільйонів барелів на добу, що свідчить про звуження ринку. Для інвесторів і спостерігачів за ринком важливо буде стежити за тим, чи продовжаться переговори щодо Ірану без збоїв або погіршення, чи продовжать порушення російських поставок накопичуватися, і чи відновиться світовий попит для поглинання доступних обсягів. Поточна ситуація свідчить про те, що ціни на нафту залишаються підтриманими фундаментальними факторами, незважаючи на короткострокову технічну слабкість.