Глобальне коригування цін на каву поглиблюється у зв'язку з покращенням прогнозу постачання з Бразилії на тлі зростаючої міжнародної конкуренції

Міжнародний ринок кави стикається з суттєвим тиском вниз, оскільки ціни різко знизилися у п’ятницю на тлі конгломерату песимістичних факторів. Ф’ючерси на арабіко на березень знизилися на 13,25 пунктів (-3,845%), досягнувши найнижчого рівня за 5,5 місяців, тоді як контракти на робуста на березень впали на 66 пунктів (-1,58%), досягнувши найнижчого рівня за 3,5 тижні. Це зниження цін на каву відображає зростаючу тривогу щодо надмірних запасів, що входять у світовий ринок, при цьому основні виробники сигналізують про міцне виробництво попереду.

Зниження цін на каву прискорюється через відновлення пропозиції, зумовлене погодними умовами

Негайним каталізатором недавнього зниження цін на каву є прогнози погоди для основного регіону вирощування в Бразилії. Очікується стабільний дощ протягом тижня у Мінейраш, який постачає значну частину світового арабіко. Це опади зменшують побоювання щодо посухи та зміцнюють перспективи врожаю, що суттєво впливає на настрої щодо цін на міжнародному рівні.

Додатково до тиску вниз на ціни, рівень запасів значно відновився за останні тижні. Запаси арабіко, контролювані ICE, знизилися до 1,75-річного мінімуму — 398 645 мішків у середині листопада, але з того часу відновилися до 461 829 мішків у січні, що є найвищим рівнем за 2,5 місяці. Аналогічно, запаси робуста пройшли схожу відновлювальну динаміку, знизившись до 1-річного мінімуму перед підйомом до 4 609 лотів нещодавно. Це відновлення запасів змінює наратив про дефіцит пропозиції, який раніше підтримував високі рівні цін на каву.

Бразилія та В’єтнам стимулюють зростання світової пропозиції кави

Перспективи світової пропозиції кави швидко покращуються завдяки розширенню виробництва у двох найбільших експортерах світу. Прогноз виробництва кави в Бразилії стабільно зростає, при цьому агентство Conab підвищило оцінку врожаю 2025 року на 2,4% до 56,54 мільйонів мішків у грудні. Тим часом, траєкторія виробництва робуста у В’єтнамі здається такою ж міцною, з прогнозами зростання на 6% у порівнянні з минулим роком до 1,76 мільйонів метричних тонн — найвищого рівня за 4 роки.

Експортний імпульс В’єтнаму виявився особливо руйнівним для міжнародних ринків кави. Експорт кави з найбільшого у світі виробника робуста зріс на 17,5% у порівнянні з минулим роком у перші місяці 2025 року, досягнувши 1,58 мільйонів метричних тонн. Асоціація кави та какао В’єтнаму прогнозує, що виробництво у 2025/26 роках буде на 10% вищим за попередній рік, якщо сприятливі погодні умови збережуться, що сигналізує про тривале тиск на ціновий рівень світової кави.

Експорт бразильської кави, однак, демонструє більш складну картину. Відвантаження у грудні суттєво скоротилися, при цьому експорт зеленої кави зменшився на 18,4% порівняно з попереднім роком до 2,86 мільйонів мішків. Це зниження — особливо падіння на 61% у поставках робуста — свідчить про можливі внутрішні обмеження пропозиції, які тимчасово можуть підтримати рівень цін на каву, хоча загальна тенденція вказує на наявність достатніх запасів у майбутньому.

Відновлення світових запасів кави тисне на ринкові настрої

Зростання світових запасів кави продовжує підтримувати песимістичний настрій щодо цін на міжнародному рівні. Міжнародна організація кави у листопаді повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік знизився незначно — на 0,3% у порівнянні з минулим роком, до 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про зрілу динаміку пропозиції, незважаючи на скорочення запасів на початку сезону.

Розглядаючи ширшу картину пропозиції, Служба сільськогосподарських досліджень USDA прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 роках досягне рекордних 178,848 мільйонів мішків, що на 2,0% більше у порівнянні з минулим роком. У цьому глобальному обсязі виробництво арабіко очікується скорочення на 4,7% до 95,515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робуста зросте на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків. Ця зміна у структурі виробництва на користь робуста — традиційно менш дорогої різновиди — має значні наслідки для рівня цін на світовій кавовій арені.

Прогноз USDA на рекордне світове виробництво, що сигналізує про подальший тиск на цінові рівні кави

Звіт USDA за грудень малює картину тривалого ослаблення цін на каву попереду. Виробництво кави у Бразилії прогнозується зменшитися на 3,1% у порівнянні з минулим роком до 63 мільйонів мішків у 2025/26, що може свідчити про пом’якшення виробничого потенціалу країни. Навпаки, виробництво у В’єтнамі прогнозується зростанням на 6,2% у порівнянні з минулим роком до 30,8 мільйонів мішків, що є ще одним 4-річним максимумом.

Найважливішим для стабільності цін на каву є прогноз щодо світових кінцевих запасів на 2025/26 роки, які, за оцінками, знизяться на 5,4% до 20,148 мільйонів мішків із 21,307 мільйонів мішків у попередньому сезоні. Хоча це зменшення відображає нормальну динаміку ринку, воно не свідчить про неминучу нестачу пропозиції. Навпаки, поєднання рекордного світового виробництва, зростання виробництва робуста у В’єтнамі та відновлення запасів вказують на тривалий складний період для цін на каву на світовому рівні. Учасники ринку, що слідкують за цим товаром, мають бути готові до тривалого тиску на рівні цін на арабіко та робуста, оскільки ці структурні фактори пропозиції набирають сили.