#PreciousMetalsPullBack Ринки зазнали різкого та синхронізованого корекційного руху у всіх дорогоцінних металах та криптовалютах після історичних ралі наприкінці 2025 та на початку січня 2026 року. Золото короткочасно підскочило до близько $5,595/оз, срібло стрімко зросло майже до $121/оз, Біткоїн досяг майже $90,000, а Ethereum торгувався вище за $3,000. На початку лютого 2026 року обидва класи активів різко відкотилися. Важливо зазначити, що цей рух відображає фіксацію прибутків, технічне перенавантаження та макроекономічне переоцінювання, а не злом довгострокових бичачих фундаментів.

Відкат найкраще розуміти як тимчасове коригування після сильного ралі, коли ринки зупиняються для засвоєння здобутків і перезавантаження позицій. Це не обов’язково означає зміну тренду. На початку 2026 року корекція у дорогоцінних металах була надзвичайно агресивною через парболічний характер попереднього зростання, надмірну спекулятивну позицію та розтягнуті технічні індикатори. Подібна динаміка спостерігалася і в криптовалютах, де рівень кредитного плеча та імпульс досягли нездорових рівнів.
Наприкінці січня 2026 року цінова дія підтвердила цей перезапуск. Золото знизилося до ~$4,900/оз, що становить 10–12% від свого піку. Срібло впало нижче ~$90/оз, що є різким коригуванням на 25–30% від рекордних максимумів, що відображає його вищий бета-коефіцієнт та промислову експозицію. У крипторинках Біткоїн відкотився до зони $77,000–$80,000, а Ethereum знизився до ~$2,387, тоді як альткоїни показували слабкий результат, а відтоки з ETF прискорювали зниження.
Одним із головних драйверів цього відкату був сам парболічний ралі. Як метали, так і криптовалюти увійшли у глибоко перекуплену зону, з RSI понад 80–90, тоді як кредитне плече на ф’ючерсах та опціонах стрімко зросло. Такі умови історично передують розширенню волатильності, коли навіть нейтральні новини можуть спричинити значні корекції.
Ще одним важливим каталізатором стала номінація Кевіна Ворша на посаду голови Федеральної резервної системи США. Перед номінацією ринки закладали більш м’який політичний сценарій, підтримуючи торги на знецінення долара у всіх активів — золото, срібло та криптовалюти. Восприйняття Ворша як більш жорсткого зменшило очікування агресивних знижень ставок. Цей зсув не безпосередньо знизив ціни, але усунув ключовий бичачий ризик, змусивши інвесторів розгортати переповнені позиції на вже перенавантаженому ринку.
Зміцнення долара США додало додаткового тиску. Підвищення курсу долара збільшує вартість металів для міжнародних покупців і зменшує привабливість активів без доходності. Одночасно зростаючі реальні доходи зменшили привабливість золота, тоді як криптовалюти стикнулися з ущільненням ліквідності через уповільнення інституційних потоків.
Фіксація прибутків зіграла вирішальну роль. Після надзвичайних здобутків ETF, фонди та трейдери з кредитним плечем зафіксували прибутки, прискорюючи низхідний рух. Це співпало з ширшим макроекономічним переоцінюванням, оскільки технологічні акції та інші ризикові активи послабли, посилюючи короткострокове середовище ризик-оф на глобальних ринках.
Зниження срібла було особливо виразним через його подвійну роль як промислового металу та активу-укриття. Це посилило волатильність, розширюючи співвідношення золото-срібло до ~51 і підкреслюючи вищий бета-коефіцієнт срібла під час корекцій. Одночасно тонка ліквідність, підвищення маржинальних вимог та відтоки з ETF посилили цінові коливання як у металах, так і в криптовалютах.
Спекулятивний надлишок у ф’ючерсах та паперових ринках також сприяв. У обох сегментах — металах і криптовалютах — кредитне плече відхилилося від фізичного або спотового попиту, збільшуючи вразливість до різких ліквідацій. У криптовалютах ущільнення ліквідності та зменшення ризиків для інституцій тиснули на Біткоїн, Ethereum та альткоїни вниз, багато з яких зараз знизилися на 20–40% від локальних максимумів.
Незважаючи на корекцію, геополітична та макроекономічна підтримка залишається цілісною. Текучі напруженості на Близькому Сході, невизначеність щодо тарифів, стійкі ризики інфляції та постійні покупки золота центральними банками усі підтримують структурну основу дорогоцінних металів. Аналогічно, криптовалюти зберігають довгострокові нарративи щодо прийняття та дефіциту, навіть якщо короткостроковий настрій послабився. Поточний рух більше схожий на консолідацію, ніж на зміну тренду.
З технічної та настроєвої точки зору, ключовими рівнями підтримки для моніторингу є $4,600–$4,900 для золота, $70–$90 для срібла, ~$70,000 для Біткоїна та $2,200–$2,300 для Ethereum. Індикатори страху та жадібності охололи, дані COT показують розгортання спекулятивних довгих позицій, а високий обсяг на зниженнях свідчить про панічний продаж, тоді як відскоки поки що не мають сильної впевненості.
Прогноз:
Короткостроково умови залишаються нейтральними або бичачими, з високою ймовірністю збереження волатильності. У середньо- та довгостроковій перспективі дорогоцінні метали зберігають сильні фундаментальні підвалини — золото може повернутися до $5,000–$6,000+, а срібло — до різких відскоків після повернення стабільності. У криптовалютах подальше зниження можливе, якщо апетит до ризику залишиться слабким, але ключові підтримки можуть залучити стратегічне накопичення.
Висновок:
Розворот початку 2026 року відображає поєднання фіксації прибутків, технічної втоми, переоцінки очікувань після номінації Ворша, сили долара та обмежень ліквідності. Головний висновок очевидний: це здоровий етап консолідації, а не структурний злом. Трейдери та інвестори мають залишатися терплячими, обережно керувати ризиками і стежити за макросигналами, трендами долара, геополітичними подіями та ключовими технічними рівнями перед розгортанням нових капіталів.