Зіска найбільшої брехні у криптовалютній сфері нарешті була розкрита фінансовим звітом на 10 мільярдів доларів

Ви знаєте, що вчорашній фінансовий звіт Tether приховував правду, яку ніхто не хотів визнавати.

Зовні виглядає, ніби 10 мільярдів доларів прибутку за рік — це круто. Але порівняно з минулорічними 13 мільярдами — це різке падіння на 23%. Це не головне, головне — логіка за цим.

Компанія Tether по суті — це величезний хедж-фонд. Вона тримає USDT від користувачів і купує американські облігації, щоб отримувати відсотки, а також спекулює на золоті та біткоїнах. Звучить досить безпечно?

Але виникає питання.

У 2024 році частка стабільних активів Tether становить 82%, нестабільних — 17%. До 2025 року стабільні активи зменшуються до 76%, а нестабільні зростають до 24%.

Простими словами, все більше ваших грошей йде на азартні ігри.

Ще гірше — у Circle ситуація ще гірша. Вони можуть купувати лише американські облігації та готівку, що відповідає вимогам регуляторів, але їхній дохід знижується через зниження ставки ФРС. Tether хоча б може тримати частину активів у золоті та біткоїнах, а у Circle цього немає.

Ось і парадокс стабільних монет: або ризикуєш, щоб отримати прибуток, або обираєш безпеку, але з мінімальним доходом.

Зараз у Tether на рахунку 122,3 мільярда доларів у облігаціях, 24,9 мільярда готівки, 8,4 мільярда у біткоїнах і 17,4 мільярда у золоті. Здається, що активи розподілені диверсифіковано, але насправді ризики зростають.

Що станеться, якщо і золото, і біткоїн раптово впадуть у ціні одночасно?

Хоча й малоймовірно, але резерв у понад 6,3 мільярда доларів у надлишкових резервів при загальній сумі активів у 240 мільярдів — це крапля. Якщо щось трапиться, весь крипторинок почне коливатися.

Найіронічніше — ми щодня говоримо про децентралізацію, але вся стабільність галузі залежить від рішення однієї компанії.

Це не децентралізація, це передача долі у чужі руки.

Тому наступного разу, коли хтось скаже вам, що USDT абсолютно безпечний, запам’ятайте цю статистику: частка нестабільних активів зросла з 17% до 24%.
Ризик тихо накопичується. #贵金属行情下跌 $BTC $ETH