#NextFedChairPredictions

Трамп номінує критика Федеральної резервної системи Кевіна Верша на посаду наступного голови
Мусалем із ФРС каже, що більше не потрібні зниження ставок, оскільки політика зараз нейтральна
Вчора

#NextFedChairPredictions & Ймовірність зниження ставки ФРС: Вплив на ринок
Ринки зараз активно закладають як особистість наступного голови ФРС, так і майбутні рухи процентних ставок — особливо зниження ставок — що має великий вплив на ліквідність, цінові рухи та обсяг торгів на криптовалютах, акціях, облігаціях і товарах.
Хто претендує на посаду голови ФРС?
Президент Трамп номінував Кевіна Вершу на посаду наступного голови ФРС. Верш — колишній губернатор ФРС, відомий своїми дружніми до ринку поглядами і вважається більш схильним підтримувати зниження ставок, хоча його позиція з часом змінювалася. Його номінація ще потребує підтвердження Сенату.

Ймовірності ставок на ринку показують, що інші претенденти, такі як Рік Рідер, набирають популярності, відображаючи різні погляди на майбутню монетарну політику.

Одночасно деякі чиновники ФРС — наприклад, президент ФРС Сент-Луїса Мусалем — стверджують, що більше зниження ставок не потрібно, оскільки поточна політика близька до нейтральної.

Ймовірність зниження ставки та час (Ринкове ціноутворення)
Ринки використовують інструменти, такі як CME FedWatch Tool, щоб оцінити очікувані дії щодо ставок:
📈 Засідання у березні 2026 року: ~85% ймовірність, що ФРС залишить ставку на рівні 3.50–3.75% (тобто малоймовірно, що зниження станеться одразу).

📉 Ймовірність зниження у січні 2026 року: лише ~24% шанс на зниження на 25 базисних пунктів на початку року; ~8% шанс на більш значне зниження на 50 базисних пунктів до березня.

📊 Прогнози на 2026 рік: багато моделей передбачають 1–2 зниження ставок у 2026 році (25–50 базисних пунктів протягом року), можливо, пізніше у Q2–Q3, якщо дані сповільнюються.

Інші джерела показують, що ринки майже на 99% очікують зниження ставки до пізніших засідань (наприклад, у вересні) — хоча очікування щодо часу дуже різняться.

Чому зниження ставок важливі
Коли ФРС знижує ставки:
• Ліквідність зростає: дешевше позичати, що заохочує ризикові активи.
• Вартість позик знижується: інвестори часто перерозподіляють капітал із готівки/облігацій у акції та криптовалюти.
• Привабливість безпечних активів зменшується: активи з доходністю стають менш привабливими.
Але час і керівництво (“крапкова діаграма”) формують реакцію більше, ніж саме зниження.

Вплив на ринок за класами активів
📉 Криптовалюти (BTC, ETH та альткоїни)
Історично зниження ставок ФРС сприяє зростанню ризикових активів, включаючи криптовалюти — але з волатильністю:
• Збільшення ліквідності: зниження ставок зменшує альтернативну вартість утримання бездоходних активів, таких як BTC і ETH.

• Обсяг торгів: після зниження ставок обсяг торгів криптовалютами часто різко зростає — спостерігалися підйоми на 50% до 100%.

У попередніх циклах криптовалюти спочатку зростали, але потім зазнавали різких відкатів, коли велетні виходили з позицій.

Короткострокові цінові коливання криптовалют можуть становити ±5% до ±15% і більше під час подій, пов’язаних із ФРС, з каскадними ліквідаціями, що ще більше посилюють волатильність.

Реальна ліквідність: • Відкритий інтерес ф’ючерсів на Bitcoin може знизитися приблизно на 10–12% під час циклів з меншою ліквідністю, а ставки фінансування стають негативними — сигнал обережної позиції.

Ключовий висновок: зниження ставок підвищує ліквідність і апетит до ризику, але реакція криптовалют часто є гострою і двофазною (початковий підйом, потім фіксація прибутку).

📈 Акції (Stocks)
• Зниження ставок = зростання акцій: м’яка політика зазвичай сприяє зростанню акцій, особливо секторів зростання і технологій.
• Обсяг і волатильність: тижні ФРС часто супроводжуються сплесками обсягу і короткочасними ралі, коли трейдери перерозподіляють позиції.
• Апетит до ризику: зниження ставок збільшує використання кредитного плеча, підвищуючи спекулятивні операції — до зміни керівництва.

📊 Облігації та доходність
• Доходність казначейських облігацій може рухатися в обох напрямках: довгострокова доходність іноді зростає через очікування зростання, тоді як короткострокова знижується, коли зниження закладається у ціни.
• Крутість кривої: виникає, коли короткострокові доходності падають швидше за довгострокові — сигналізуючи про очікування пом’якшення політики з подальшим зростанням інфляції.

💰 Товари та золото
• Золото і дорогоцінні метали зазвичай виграють від зниження ставок, оскільки нижчі доходи зменшують альтернативну вартість і послаблюють долар — роблячи золото більш привабливим.
• Реальні активи (наприклад, нерухомість) також реагують позитивно, оскільки вартість позик знижується.
Національний
Механізми ліквідності, обсягу та цін
📌 Ліквідність:
• Зниження ставок вводить ліквідність у фінансові системи, підвищуючи участь на ринку.
• Попит на ризикові активи зазвичай зростає; зростання пропозиції стабількоінів може відновитися.

📈 Обсяг:
• Криптовалюти та акції часто демонструють двозначне зростання обсягу торгів після зниження ставок ФРС, оскільки трейдери коригують позиції.

📊 Ціна:
• Очікувані зниження ставок часто закладаються заздалегідь — тобто ринки можуть зростати ПЕРЕД зниженням і коригуватися після новин (“продаж новин”).

📉 Волатильність:
• Навіть утримання може викликати волатильність, якщо ринки закладали зниження ставки. Трейдерам слід очікувати різких коливань навколо подій ФРС.

Що може змінити наступний голова ФРС
Хто очолює ФРС, важливо, тому що:
• Довгий голова (з підтримкою зниження) може прискорити пом’якшення, підвищуючи ліквідність і ризикові активи.
• Обережний або нейтральний голова може бути повільнішим у зниженні, стримуючи ралі і підтримуючи жорстку ліквідність.
Номінація Кевіна Вершу сигналізує про згоду з низькими ставками, хоча процес у Сенаті ще невизначений — створюючи змішане ринкове налаштування.

Підсумок: Як сьогодні оцінюються ринки
✔ Ймовірність короткострокового зниження ставок помірна: ринки бачать низькі ймовірності у січні, але зростаючі — у 2026 році.

✔ 1–2 зниження у 2026 році здаються ймовірними: моделі ФРС і ринкове ціноутворення передбачають кумулятивне пом’якшення протягом року.